Ficont Industry (Beijing) Co.Ltd(605305) ( Ficont Industry (Beijing) Co.Ltd(605305) )
Principaux points financiers: la société a publié son rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 883 millions de RMB, en hausse de 29,64% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 232 millions de RMB, en hausse de 25,17% par rapport à l’année précédente, ce qui est conforme aux attentes consensuelles du marché.
La contribution des équipements de levage à haute altitude a principalement augmenté, la marge brute globale a diminué et les investissements dans la recherche et le développement ont considérablement augmenté. En ce qui concerne le taux de croissance des revenus, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 639 millions de RMB pour l’équipement de levage à haute altitude, en hausse de 40,62% par rapport à l’année précédente, et un chiffre d’affaires de 25,27 millions de RMB pour le Service d’exploitation à haute altitude, en hausse de 103,33% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne le coût, le coût direct des matières premières de la compagnie représente plus de 70% du coût du produit. En 2021, en raison de la hausse rapide du prix des matières premières, la marge brute globale des principales activités de la compagnie a diminué de 2,71 PCT au cours de la même période. Si Le prix des matières premières peut baisser à l’avenir, la marge brute reviendra progressivement au niveau initial. En ce qui concerne les investissements dans la R & D, en 2021, les d épenses de R & D étaient de 56,65 millions, en hausse de 68,84% d’une année sur l’autre. L’entreprise s’est concentrée sur le lien R & D et a r éduit et contrôlé efficacement les coûts de production des produits en optimisant et en améliorant La structure des produits, les procédés et les matériaux.
La tendance à l’échelle des ventilateurs a été confirmée et la perméabilité des produits de levage à tambour à haute marge de l’entreprise a augmenté rapidement. L’élévateur à tambour de tour est le produit de base de l’entreprise, parce que la grande échelle de ventilateur est le moyen nécessaire pour réaliser la parité de l’énergie éolienne en ligne, avec l’augmentation de la hauteur de la tour de ventilateur, le risque de travail en hauteur augmente également, ce qui est bon pour améliorer La sécurité de travail et la demande de l’élévateur à tambour de tour qui est favorable à l’amélioration des coûts. Sa part de marché sur le marché des nouvelles installations est passée de moins de 30% à près de 50%. En tant qu’entreprise leader dans l’équipement de sécurité à haute altitude, l’entreprise s’est conformée à la tendance de l’industrie et sa contribution aux revenus des élévateurs à tambour à haute marge devrait être encore améliorée.
L’expansion des marchés d’outre – mer et des scénarios d’application a stimulé les entreprises à ouvrir des plafonds à long terme. L’entreprise a accéléré son entrée sur le marché d’outre – mer et a réalisé un chiffre d’affaires de 149 millions de RMB en 2021, Représentant 17,01% du chiffre d’affaires principal de l’entreprise, avec une augmentation de 5,42 PCT par rapport à l’année précédente. Par la suite, l’entreprise continuera de jouer un rôle actif dans la certification des qualifications, la qualité des produits et le service après – vente, et d’étendre activement les clients d’outre – mer. L’industrie de l’énergie non éolienne de l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 1,69 million de RMB, en hausse de 353,94% d’une année sur l’autre. Les produits ont été étendus à des applications dans des domaines tels que le r éseau électrique, les communications, l’élevage et la construction. Bien que la contribution actuelle de cette partie des revenus soit relativement faible, l’entreprise est en train de mettre en place activement du personnel de R & D, de marketing et de vente pour explorer d’autres domaines connexes afin d’élargir encore la gamme d’application des
Prévision des bénéfices et cote d’investissement de l’entreprise: maintenir la cote « recommandée » en fonction de nos perspectives prometteuses d’expansion des marchés étrangers et des scénarios d’application finale de l’entreprise. Nous nous attendons à ce que le bénéfice net de la compagnie pour la période 2022 – 2024 soit respectivement de 304, 391 et 500 millions de RMB, ce qui correspond à un SPE de 2,77, 3,56 et 4,54 RMB. Le cours actuel des actions correspond à des valeurs PE de 19, 15 et 12 fois pour la période 2022 – 2024.
Conseils sur les risques: le développement de l’industrie de l’énergie éolienne n’est pas à la hauteur des attentes, l’application en aval des produits n’est pas à la hauteur des attentes, l’expansion des activités à l’étranger de l’entreprise n’est pas à la hauteur des attentes, les relations sino – américaines se détériorent et la concurrence sur le marché s’
