Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) ( Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) )
Événement: la société a publié son rapport annuel pour 2021, avec un chiffre d’affaires annuel de 4,78 milliards de RMB (YOY + 75%) et un bénéfice net de 810 millions de RMB (YOY + 607%) pour la société mère en 2021. Entre – temps, la compagnie a publié l’avis du premier trimestre de 2022 et prévoit réaliser un chiffre d’affaires de 1,48 milliard de RMB (YOY + 59%) et un bénéfice net de 270 millions de RMB (YOY + 202%) pour la société mère.
Les revenus et les bénéfices de 2021 ont atteint un nouveau sommet et les résultats de 2022q1 ont continué de dépasser les attentes. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 4,78 milliards de RMB (YOY + 75%) et un bénéfice net pour la société mère de 810 millions de RMB (YOY + 607%), dont 1,54 milliard de RMB (YOY + 58,6%) pour le trimestre unique Q4 et 310 millions de RMB (YOY + 141,8%) pour le trimestre unique. Le taux de profit brut est de 40% (YOY + 7,1 PP), le taux de profit net est de 17% (YOY + 13,1 PP), le taux des frais de vente est de 1,8% (YOY – 0,9 PP), le taux des frais généraux est de 2,2% (YOY – 1,2 PP), le taux des frais de recherche et de développement est de 18,9% (YOY – 2,2 PP), le taux des frais financiers est de 0,4% (YOY – 0,6 PP) et les expéditions annuelles de puces sont de 160 millions (YOY + 59%).
Les expéditions de puces de la s érie s et ai ont augmenté de façon significative et la position du marché des produits traditionnels est stable. Le système de puce SOC de la s érie s de l’entreprise est destiné à Zte Corporation(000063) Les produits de l’entreprise présentent des avantages évidents en termes de performance et de stabilité sur le marché des opérateurs chinois et sont largement reconnus sur le marché d’outre – mer. À l’heure actuelle, les produits de la s érie s ont obtenu l’authentification de nombreux systèmes de streaming tels que Google et Amazon, ainsi que l’authentification cas de plusieurs grands flux internationaux, supportant le décodage av1. La puce SOC de la série ai adopte un processus de 12nm de pointe dans l’industrie et prend en charge jusqu’à 5tops de processeur de réseau neuronal. Les scénarios d’application sont riches et diversifiés et continuent d’étendre les utilisateurs écologiques. Elle a été largement utilisée dans les produits terminaux de millet, TCL, Alibaba, Google, Amazon, sonos, zoom, image et d’autres entreprises.
L’importation de nouveaux produits dans l’électronique automobile a été accélérée et la puce Bluetooth Wi – FI a contribué aux revenus. L’entreprise accélère l’importation de nouvelles puces de produits dans des scénarios tels que le système d’information et de divertissement embarqué, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) La puce de la série V adopte le processus de fabrication de 12 nanomètres, le processeur de réseau neuronal intégré, prend en charge le décodage av1, est utilisée dans le système d’information et de divertissement des véhicules, le volume des ventes augmente régulièrement. En outre, l’entreprise a continué d’accélérer la recherche et le développement sur les puces sans fil. Depuis la première production de masse du 20q3, l’entreprise a régulièrement fait progresser le processus de commercialisation et a continuellement optimisé et mis à niveau la technologie. En août 21, l’entreprise a lancé son propre Wi – fi5 + BT5 de transmission de données à haute vitesse à double fréquence qui prend en charge la transmission vidéo à haut débit. À l’heure actuelle, une seule puce a été produite avec succès et vendue à l’échelle. À l’avenir, elle développera activement la recherche et le développement technologiques de la prochaine génération et lancera de nouveaux produits en temps opportun.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On s’attend à ce que le SPE de la compagnie soit de 2,68 RMB, 3,46 RMB et 4,41 RMB respectivement de 2022 à 2024. Le bénéfice net attribuable à la société mère maintiendra un taux de croissance composé de 30,8% au cours des trois prochaines années et maintiendra la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: les expéditions à l’étranger sont inférieures aux prévisions, les progrès de la recherche et du développement sont inférieurs aux prévisions, le risque de fluctuation des gains et pertes de change, etc.
