Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) ( Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) )
Principaux points d’investissement
Événement: Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) a signé un accord de coopération stratégique avec xingheng Power Supply. Les deux parties ont l’intention de coopérer dans le domaine du recyclage et de la réutilisation des piles électriques usagées et des déchets de piles afin de créer conjointement une chaîne industrielle en boucle fermée pour le recyclage et la réutilisation des piles
Une combinaison forte et forte crée un système de recyclage pour la régénération profonde des matériaux. Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) Lithium Power Recycling Technology, scale Advantages are outstanding. Xingheng Power Supply est le leader mondial de la batterie lithium – ion pour véhicules légers. La coopération stratégique entre Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) Les deux parties coopéreront en profondeur sur le système de recyclage des piles usagées, et xingheng sera responsable du recyclage ordonné des piles usagées, Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) Approfondir la coopération en matière de recyclage des matériaux de batterie et créer une boucle fermée de l’industrie du recyclage des piles: sur la base de la co – construction d’un système de recyclage des piles usagées et en s’appuyant sur la capacité et la disposition de Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) dans le domaine de la régénération des matériaux de batterie, mener une coopération approfondie dans le recyclage et le traitement des piles électriques usagées, le tri et le traitement des piles électriques usagées, l’utilisation en cascade et le traitement des matériaux recyclés, etc., afin de créer Explorer d’autres collaborations d’affaires.
Xingheng Power est le leader mondial de l’électricité au lithium pour les véhicules légers, avec une expansion rapide de la capacité et un recyclage approfondi de la disposition. Selon les premières données électriques, le volume des ventes de xingheng Power en 2020 et 2021 est respectivement de 4,95gwh et 5,03gwh, et le volume des ventes de batteries au lithium des véhicules légers est le plus élevé au monde au cours des quatre années consécutives de 2018 à 2021. Xingheng Power Supply Capacity is actively expanded to Guarantee Production and Recovery, with Three production Bases in Suzhou, Chuzhou and Yancheng, with a capacity of 20gwh in 2022 AND CONTINUOUSLY Doubled Since 2020. Xingheng Power a activement mis en place des activités de recyclage et a mis en place la nouvelle technologie des matériaux xingheng en juillet 2021 afin d’améliorer le taux d’utilisation des ressources en lithium. Le cycle de mise à la ferraille des petites batteries électriques est court et le volume de mise à la ferraille est important. Le réseau de vente et le distributeur de xingheng Power Supply sont complets et les ventes sont effectuées en même temps que la récupération logistique inversée.
Calcul quantitatif: xingheng Power Supply a 1 614 tonnes de carbonate de lithium renouvelable en 2024 et 6 290 tonnes de carbonate de lithium renouvelable accumulé à la fin de 2021, ce qui est devenu un complément important au Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) Lithium Power Recovery Business Channel. A nous prévoyons récupérer 5,42 GWh de piles et 1 614 tonnes de carbonate de lithium renouvelable d’ici 2024. Supposons ce qui suit: 1) Xing Heng Power vendra 6,29 GWh de batteries en 2022 (avec une augmentation de 25%); La durée de vie de la batterie lithium – ion des véhicules légers est relativement courte, avec une durée de vie de 2 à 4 ans et un tiers de la durée de vie annuelle de la batterie. Nous prévoyons que la batterie récupérable sera de 5,42 GWh d’ici 2024. En ce qui concerne la teneur en lithium de la batterie au manganèse – lithium et le taux de récupération du lithium à 85%, nous prévoyons que le carbonate de lithium renouvelable sera de 1614 tonnes, ce qui représente 9,5% de la capacité prévue de Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) 2024. B nous prévoyons qu’à la fin de 2021, 21gwh de batteries installées et 6290 tonnes de carbonate de lithium renouvelable seront accumulées. Supposons ce qui suit: 1) charge par Unit é de batterie: en 2021, la puissance installée de l’entreprise est de 5 millions de groupes, la puissance installée est de 5,03 GWh, et la puissance électrique d’un seul groupe est d’environ 1,01 kWh. En ce qui concerne l’installation de 21 millions d’unités par la société de référence jusqu’en 2021, nous prévoyons que l’échelle d’installation cumulative atteindra 21,13 GWh. En ce qui concerne la teneur en lithium et le taux de récupération du lithium à 85%, nous prévoyons que le carbonate de lithium renouvelable atteindra 6290 tonnes. La capacité de production de xingheng augmente rapidement et la récupération augmente rapidement.
Prévision des bénéfices et cote d’investissement: la coopération stratégique xingheng Power Supply devrait améliorer l’avantage du canal de récupération de l’entreprise et étendre le canal de récupération pour assurer le taux d’utilisation de la capacité du projet d’expansion de la production. Nous maintenons le bénéfice net attribuable à la société mère de 1,55 / 349 / 558 millions de RMB de 2021 à 2023, le SPE de 0,41 / 0,92 / 1,47 RMB / action de 2021 à 2023, le PE correspondant actuel de 40x / 18X / 11X, et maintenons la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: les ventes de nouveaux véhicules énergétiques n’ont pas été à la hauteur des attentes, l’avancement du projet n’a pas été à la hauteur des attentes et la concurrence s’est intensifiée.
