Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) ( Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) )
La dotation en capital national est excellente et le potentiel de synergie des ressources est énorme. Le principal actionnaire de la société est le Groupe Huafa contrôlé par la Zhuhai SASAC, avec une participation de 26,51%. En outre, les dix principaux actionnaires détiennent 14,87% des actions. Les actions sont dispersées et le droit de contrôle est stable. Les principaux actionnaires participent activement au développement de la ville de Zhuhai en fonction de leurs antécédents en matière d’actifs appartenant à l’État, avec de riches réserves foncières, et promettent publiquement que les ressources foncières seront mises à la disposition des sociétés cotées pour le développement à l’avenir. Les ressources abondantes peuvent être coordonnées avec les sociétés cotées.
Des années de travail profond ont produit des résultats et les ventes ont atteint un nouveau niveau. L’entreprise adhère à la stratégie de l’agriculture urbaine profonde, avec l’expansion ponctuelle de la surface, la position de leader de Zhuhai est stable, la région de la Chine de l’est a réalisé des ventes annuelles de 55 320 milliards de RMB en 2021, Représentant 45,38%; La région de la Chine du Sud a réalisé des ventes annuelles de 23 330 milliards de RMB, soit 19,14%, et la contribution régionale à la performance des terres cultivées en profondeur a continué d’augmenter. Entre – temps, l’entreprise bénéficie d’avantages uniques grâce à des années de travail acharné. Du côté de l’offre et du côté de la demande, l’entreprise est dans une position avantageuse. À l’avenir, la sortie des petites et moyennes entreprises immobilières et des entreprises immobilières dangereuses apportera une grande amélioration des performances de l’entreprise.
Mettre l’accent sur les zones clés et diversifier les moyens d’améliorer les bénéfices. Au cours des deux dernières années, l’entreprise a mis l’accent sur la stratégie d’acquisition de terres et a élargi la proportion d’acquisition de terres dans les villes de premier et de deuxième rang en mettant l’accent sur l’agriculture en profondeur dans les agglomérations urbaines. Production sur mesure pour assurer le rythme d’approvisionnement. Combiné à l’appel d’offres et à l’appel d’offres sur le marché ouvert, à l’acquisition et à la fusion sur le marché non ouvert, à l’ancienne réforme et à l’acquisition de terrains de haute qualité par l’intermédiaire des principaux actionnaires, l’entreprise dispose d’abondantes sources de stockage du sol. Et l’accès non public à la terre peut éviter la concurrence à l’heure actuelle, ce qui est bénéfique pour l’entreprise d’obtenir un stockage de terre de haute qualité à un meilleur prix et d’assurer les bénéfices du projet. Entre – temps, la fusion et l’acquisition d’instruments de politique générale, tels que les prêts et les demandes de l’entreprise, aideront grandement l’entreprise à dépasser la courbe.
La qualité de l’originalité établit l’avantage à long terme, le canal de financement construit un fossé unique. Le corps de produits « EXCELLENT + » de l’entreprise a été itéré à 4.0. À l’avenir, cinq lignes de produits de l’entreprise, à savoir le Département de la Ville, le Département des quatre saisons, le Département du Gouvernement et le Département du haut, peuvent répondre aux besoins des acheteurs de maisons et établir l’avantage concurrentiel de la Force des produits de l’entreprise. En ce qui concerne le financement, l’entreprise finance par des billets à moyen terme, des Reit à long terme, des ABS de la chaîne d’approvisionnement et d’autres moyens afin de tirer pleinement parti de l’arrière – plan des actifs appartenant à l’État, de faciliter les canaux et de diversifier les moyens. Les coûts de financement sont passés de 9,55% en 2014 à 5,80% en 2021, ce qui représente une baisse importante, et il y a encore place à une nouvelle baisse à l’avenir.
L’amélioration de la gestion a permis d’améliorer la rentabilité et d’ouvrir l’espace pour l’avenir. En 2014 – 2021, le taux des frais de vente et le taux des frais de gestion du montant des ventes contractuelles sont passés de 2,8% et 3,99% à 1,30% et 1,25%, le taux de rotation des stocks est passé de 0,12 à 0,18, le multiple de garantie des recettes anticipées / des ventes est passé de 0,72 à 1,24, et l’effet de gestion est continuellement libéré, ce qui entraîne une amélioration des résultats futurs. Entre – temps, l’entreprise s’est engagée à promouvoir la diversification pertinente et a obtenu de bons résultats à l’heure actuelle et deviendra un nouveau pôle de croissance à l’avenir.
On estime que le SPE de la compagnie sera de 1,66 / 1,81 / 2,03 yuan / action de 2022 à 2024. Au fur et à mesure que les projets de vente de l’entreprise entrent dans le cycle de règlement et que d’autres activités demeurent stables, l’échelle des revenus de l’entreprise devrait augmenter. Pour la première fois, la société a reçu une cote d’achat de 12,79 RMB / action.
Facteurs de risque: les politiques de réglementation et de contrôle de l’immobilier ont été resserrées ou assouplies moins que prévu, les ventes de l’industrie immobilière ont chuté plus que prévu et les activités de développement immobilier et d’autres activités de l’entreprise n’ont pas augmenté aussi rapidement que prévu.
