Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) ( Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) )
Événements
Dans la soirée du 19 avril 2022, la compagnie a publié le premier rapport trimestriel de 2022: le chiffre d’affaires de 2022q1 était de 3554 milliards de RMB, en hausse de 51,03%; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 249 millions de RMB, en hausse de 30,39%; Le bénéfice non net de 244 millions de RMB a été déduit, en hausse de 28,15%.
Les résultats sont conformes aux attentes et les vins célèbres réduisent la marge brute
Le chiffre d’affaires de la société pour 2022q1 s’élève à 3554 milliards de RMB, en hausse de 51,03%; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 249 millions de RMB, en hausse de 30,39%; Le bénéfice non net de 244 millions de RMB a été déduit, en hausse de 28,15%. Les revenus se situent dans la limite supérieure centrale des prévisions de rendement antérieures et le bénéfice net se situe dans la limite inférieure centrale des prévisions de rendement antérieures. Le taux de profit brut de 2022q1 était de 26,68% (moins 6pct), ce qui est dû à la proportion plus élevée d’alcool célèbre et à la baisse du taux de profit brut; 2022q1 le taux d’intérêt net est de 10,45% (moins 6pct), ce qui est dû à la baisse de la marge brute. Le passif contractuel à la fin de 2022q1 était de 160 millions de RMB, en baisse de 450 millions de RMB par rapport à l’année précédente, en hausse de 28 millions de RMB par rapport à l’année précédente. Les comptes débiteurs du 2022q1 se sont élevés à 266 millions de RMB, en hausse de 94%, en raison de l’augmentation du montant des comptes débiteurs non réglés à la fin de la période dans les grands magasins Ka comme metro, Wal – Mart et China Resources Wanjia.
Nous pensons qu’il y a plusieurs raisons à la forte augmentation des résultats du premier trimestre: 1) Le premier trimestre est la saison de pointe du Festival de printemps, les vins célèbres de l’entreprise comme Mao Wu ont apporté une grande contribution; Depuis mars, la situation épidémique a affecté la consommation d’alcool, mais les ventes d’alcool célèbre et d’alcool fin de l’entreprise sont en bon état; La société a reçu un remboursement d’impôt de 4 550000 RMB au premier trimestre; Le processus de gestion interne a été encore optimisé et la capacité de réaction du marché et l’efficacité opérationnelle ont été considérablement améliorées; Le nombre de terminaux de contrôle direct continue d’augmenter et la capacité de distribution des magasins en chaîne continue d’augmenter; Intensifier la promotion des vins fins.
À l’heure actuelle, les magasins de Shenzhen ont été restaurés, la Chine de l’Est, en particulier Shanghai, n’a pas encore été restaurée et devrait être restaurée vers le 1er mai.
La personnalisation non standard continue de fonctionner et les magasins accélèrent la mise en page nationale
À l’heure actuelle, l’entreprise améliore encore la structure des produits, construit le système de la chaîne d’approvisionnement en deux étapes, l’achat d’alcool célèbre et le développement d’alcool de haute qualité se déroulent simultanément. L’entreprise a conclu une coopération stratégique avec la marque lai gaohuai et a mis au point de nouveaux vins de haute qualité, tels que Xi Jiu · jiaozang 1988 [liujin], jinjiu, Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) À la fin de 2021, il y avait plus de 30 000 clients dans les points de vente au détail de l’entreprise et 273 nouvelles chaînes de magasins ont été créées. Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) La société possède 36 entrepôts dans tout le pays, couvrant 23 provinces et 3 municipalités.
Depuis 2021, l’entreprise a continué de promouvoir la mise en place d’un réseau national de magasins d’alcool huazhi célèbres, en prenant les provinces et les districts comme Unit é, et a activement encouragé les clients de points de vente au détail de haute qualité à se transformer en magasins d’alcool huazhi célèbres. Le nombre de magasins et les revenus de vente par magasin ont augmenté régulièrement. Depuis 2021, plus de 600 personnes ont été recrutées pour le « projet 700 » de l’entreprise, avec une couverture de base de 100%.
Actuellement Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) store a terminé l’itération de mise à niveau de la version 3.0. En outre, huazhi preferred “E – commerce Platform Upgrade and renommed” Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) Les utilisateurs peuvent passer des commandes par l’intermédiaire de l’applet Wechat ou de l’application ” Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755)
Prévisions de bénéfices
Côté produit, l’entreprise actuelle avec Mao Wu comme produit de drainage, produit personnalisé non standard, riche matrice de produit, produit personnalisé non standard a contribué au côté bénéfice. À l’heure actuelle, l’entreprise met en oeuvre la stratégie de développement du canal « petit B et Grand C », développe régulièrement environ 300 à 400 magasins chaque année, renforce le concept de fidélité et réalise la transformation des clients par l’intermédiaire des magasins et de la sector – forme de commerce électronique « huazhi preferred ». Nous prévoyons que le SPE sera de 2,49 / 3,40 / 4,38 RMB en 2022 – 2024, et que le prix actuel des actions sera 15 / 11 / 9 fois PE, ce qui maintiendra la cote d’investissement « recommandée ».
Conseils sur les risques
Les risques macroéconomiques à la baisse, les épidémies qui pèsent sur la consommation, les risques de fidélité et l’ouverture de magasins sont inférieurs aux attentes.
