Jiangsu Rainbow Heavy Industries Co.Ltd(002483) ( Jiangsu Rainbow Heavy Industries Co.Ltd(002483) )
Événements:
La compagnie a publié son rapport annuel de 2021, avec une augmentation annuelle du revenu d’exploitation de 6,42% et une augmentation du bénéfice net attribuable à la société mère de 36,45%: 1) en 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires de 3847 milliards de RMB, soit + 6,42% d’une année sur l’autre, et un chiffre d’affaires de 961 millions de RMB, soit + 13,06% d’une année sur l’autre, pour Q4; Le bénéfice net de la société mère a atteint 349 millions de RMB, soit + 36,45% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net de la société mère a atteint 85 millions de RMB, soit – 23,89% d’une année sur l’autre, au cours de Q4; Le bénéfice non net de 285 millions de RMB a été déduit au cours de l’année, soit + 35,87% d’une année sur l’autre. Le bénéfice non net de 49 millions de RMB a été déduit au cours de Q4, soit – 48,09% d’une année sur l’autre; Les flux de trésorerie opérationnels nets de la société pour l’année se sont élevés à 327 millions de RMB, soit + 7,72% d’une année sur l’autre.
En ce qui concerne les activités de l’entreprise de fractionnement, chaque étape de produit se développe régulièrement:
Les trois principales activités de l’année, à savoir le matériel de manutention des matériaux, le matériel d’ingénierie offshore et le matériel de soutien, ainsi que l’élimination des déchets médicaux dangereux, ont réalisé un chiffre d’affaires de 13,21 / 13,23 / 632 milliards de RMB, en hausse de – 21,70% / 49,97% / 38,95% d’une année sur l’autre, avec une marge bénéficiaire brute de 17,44% / 19,02% / 48,06% d’une année sur l’autre, en hausse de + 21,07 PCT / – 17,75 PCT / + 12,15 PCT d’une année sur l’autre, ce qui a contribué au développement de haute qualité de l’entreprise.
L’échelle de production et de commercialisation a été encore élargie et la rentabilité globale a été améliorée:
La marge brute annuelle de la société était de 25,33%, soit + 2,85 PCT par rapport à l’année précédente, et la marge brute de Q4 était de 28,66%, soit – 0,25 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux d’intérêt net annuel était de 9,76%, soit + 3,35 PCT par rapport à l’année précédente, et le taux d’intérêt net du quatrième trimestre était de 10,33%, soit – 3,84 PCT par rapport à l’année précédente. Le nouveau concept de d éveloppement de l’entreprise met en œuvre l’optimisation continue du taux de d épenses. Le taux de dépenses de l’entreprise pour 21 ans est de 14,27%, en baisse de 0,89 PCT par rapport à l’année précédente, et le taux de dépenses de Q4 est de 16,96%, en hausse de 0,14 PCT par rapport à l’année précédente. Parmi eux, le taux de dépenses de vente / gestion / R & D / financement de cette période est de 2,26% / 6,37% / 4,16% / 1,48%, en hausse de – 0,45 PCT / – 0,08 PCT / – 0,13 PCT / – 0,23 PCT par rapport à l’année précédente.
Acquisition de yachts Yangjiang Mountain River, la base Sud s’installe progressivement:
Grâce à Yangjiang Mountain River yacht, l’Entreprise obtiendra rapidement des ressources limitées telles que les quais et les rives pertinents, se concentrera sur l’expansion des marchés pertinents autour du domaine d’activité de l’équipement haut de gamme et construira la base de fabrication de l’équipement haut de gamme de l’entreprise dans le Sud, ce qui aidera L’entreprise à développer davantage et à renforcer les activités d’équipement éolien offshore telles que les pieux de fondation et les vestes d’énergie éolienne en mer, et à améliorer considérablement l’échelle de capacité de l’entreprise Entre – temps, il sera avantageux pour l’entreprise de s’étendre davantage aux segments pertinents de la chaîne de l’industrie de l’énergie éolienne tels que les pylônes d’énergie éolienne, d’enrichir la gamme de produits de l’entreprise d’équipement d’énergie éolienne et d’accroître la part de marché de l’entreprise dans le domaine de l’équipement d’énergie éolienne.
Les projets de brise de mer du Guangdong sont riches et la base Sud est propice à l’exploitation des ressources de brise de mer du Guangdong:
Selon le quatorzième plan quinquennal de chaque base d’éoliennes sous – marines, nous prévoyons que la nouvelle capacité installée d’éoliennes sous – marines sera d’environ 50 GW ou plus d’ici 2025, en particulier dans la province de Guangdong, où il y a encore un important supplément. La capacité prévue au cours du quatorzième plan quinquennal est d’environ 17 – 18 GW. À l’heure actuelle, de nombreux projets ont été lancés pour l’appel d’offres. En construisant une base de fabrication d’équipements haut de gamme dans le Sud, l’entreprise peut obtenir des commandes dans le Guangdong et le Fujian à proximité, ce Il est avantageux pour l’entreprise de continuer à recevoir des commandes après 2022.
Dans le cas d’un ventilateur à grande échelle et d’un ventilateur à grande échelle, la Fondation de pieux présente des avantages évidents et la valeur d’un seul MW augmente continuellement:
Selon nos calculs précédents, la plupart des composants de la machine principale ont subi une réduction significative des coûts sous la grande échelle du ventilateur. Compte tenu du coefficient d’ajustement des prix, le revenu d’un seul MW de la Fondation de pieux 18 – 21h1 est passé de 1332400 à 1828200, cagr11. 12% pour quelques – uns qui ont bénéficié d’un vaste processus d’urbanisation.
Les filiales ont coopéré pour produire suffisamment de commandes en main dans l’ensemble:
En juillet 2021, Koch, une petite société contrôlée par la société, a reçu 242 millions d’euros de commandes de matériel de manutention en vrac de clients des Émirats arabes unis; En janvier 2022, une commande supplémentaire de 911 millions d’euros de matériel de manutention en vrac a été obtenue des clients des Émirats arabes unis; Runbang Ocean a reçu près de 30 000 tonnes de commandes de divers types de pieux de fondation d’énergie éolienne en mer et d’équipements auxiliaires d’énergie éolienne en mer; La filiale runbang Industry a remporté l’appel d’offres pour Ningbo Zhoushan Port Company Limited(601018) cinq grues à conteneurs à pneus et d’autres projets, et l’échelle de commande de la société sera encore améliorée après la mise en service de la base Sud.
Prévision des bénéfices: Compte tenu du maintien du climat favorable de l’industrie de l’énergie éolienne, de l’expansion de la production de l’entreprise et des commandes en cours, nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 505 millions de RMB (470 millions de RMB) et 719 millions de RMB (670 millions de RMB) respectivement en 2022 – 2023, et que le PE correspondant sera de 11,55 et 8,11 x respectivement, afin de maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques: risque de détérioration de l’environnement macroéconomique, risque de concurrence sur le marché, risque d’exécution des contrats, etc.
