Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) ( Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) )
Aperçu de l’événement
Récemment, Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) Le bénéfice net de la société mère est de – 197142 millions de RMB, en baisse de 440,78% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la société mère a été déduit de 36 862600 RMB, en baisse de 1 206,30% par rapport à l’année précédente. Au cours du premier trimestre, l’entreprise a maintenu son intensité d’investissement depuis le deuxième semestre de l’année dernière, ce qui, combiné à l’impact de l’environnement extérieur sur les progrès de certains secteurs d’activité, a entraîné une pression à court terme sur les résultats et une baisse des bénéfices, mais l’investissement actuel a jeté les bases de la récolte future, et le rachat d’actions a démontré la confiance dans la croissance future.
Le ralentissement de la croissance des performances est dû à la perturbation de l’impact environnemental externe et la tendance à la croissance à long terme reste inchangée.
Sous l’influence de facteurs externes tels que les fluctuations macroéconomiques cycliques et la récurrence de l’épidémie de covid – 19, la croissance globale des résultats de la compagnie au premier trimestre de 2022 a été relativement lente, ce qui se reflète dans deux aspects. Tout d’abord, dans le secteur d’activité du marché chinois de l’éducation, l’épidémie dans les grandes villes du premier trimestre a entraîné des mesures de contrôle plus strictes de la part des clients de divers collèges et universités locaux, ce qui a entravé la promotion des activités éducatives de l’entreprise et l’acceptation des projets. À cet égard, China Hope a adopté des mesures de soutien en ligne plus diversifiées pour renforcer la garantie de service aux utilisateurs de l’éducation en Chine et maintenir l’adhésion des clients.
Deuxièmement, dans le secteur d’activité du marché des affaires à l’étranger, des facteurs incertains tels que la tension internationale, l’intensification du conflit russo – ukrainien et le changement du taux de change ont entraîné une baisse des revenus des entreprises à l’étranger au premier trimestre d’une année sur l’autre. Pour faire face aux problèmes susmentionnés, l’entreprise a lancé l’année dernière une stratégie de mise à niveau des canaux à l’étranger. À la mi – janvier de cette année, l’entreprise espère créer officiellement une filiale à part entière du Japon pour la promotion des ventes et les services techniques locaux. Avec l’avancement de la mise en page ci – dessus à l’étranger, les activités internationales de l’entreprise seront de moins en moins influencées par divers facteurs incertains. En plus des deux secteurs d’activité susmentionnés, les revenus de la compagnie sur le marché commercial chinois continuent de croître. Selon l’annonce de la compagnie, les logiciels commerciaux chinois ont augmenté de 20,30% d’une année sur l’autre au premier trimestre, dont les revenus de la gamme de produits 3dcad ont augmenté de 33,69% d’une année sur l’autre. Bien que la base de la gamme de produits CAE soit petite, les revenus ont encore augmenté de 48,39% d’une année sur l’autre. On peut dire que la tendance à la croissance à long terme des produits de base de l’entreprise n’a pas changé.
Les rachats renforcent la confiance en raison de la baisse des bénéfices due à des investissements élevés et à des incitations au capital
Au cours du premier trimestre de 2022, l’entreprise a poursuivi sa stratégie d’investissement élevé depuis le deuxième semestre de l’année dernière, avec une augmentation annuelle des d épenses de R & D de 55,48% et des dépenses de vente de 39,42%. En tant qu’entreprise de logiciels, les talents sont les compétences de base de China hope. Par conséquent, depuis l’année dernière, l’entreprise a intensifié ses efforts de recrutement pour recruter d’excellents talents ayant une expérience de l’industrie des logiciels industriels dans le monde entier et améliorer la construction de l’échelle des talents. Selon l’annonce de la compagnie, au premier trimestre de 2022, le nombre d’employés de la compagnie a augmenté de 58% par rapport à la même période l’an dernier; Parmi eux, 689 employés de R & D, soit 46% du personnel total de l’entreprise. En même temps que le nombre d’employés a considérablement augmenté, l’entreprise a continuellement optimisé et amélioré le niveau de rémunération et de bien – être, mis en œuvre un plan d’incitation au capital et continuellement accru les efforts de promotion des ventes et d’investissement dans la R & D, ce qui a entraîné une augmentation substantielle des dépenses à court terme.
Le 15 avril, afin de renforcer la confiance des investisseurs dans la société et de protéger les intérêts des investisseurs, la société a publié l’annonce sur le rapport de rachat d’actions rachetées par voie d’appel d’offres centralisé et a racheté les actions de la société par voie d’appel d’offres centralisé avec des fonds surlevés. Les actions rachetées seront utilisées dans le plan de participation des employés ou l’incitation au capital au moment opportun à l’avenir, afin d’établir et d’améliorer le mécanisme d’incitation à long terme de l’entreprise, de mobiliser pleinement l’enthousiasme des employés de l’entreprise et de combiner efficacement les intérêts des actionnaires, les intérêts de l’entreprise et les intérêts personnels des employés. À notre avis, dans l’environnement actuel du marché, le rachat d’actions par la direction de China Hope démontre pleinement la confiance dans les perspectives de développement futur de l’entreprise et la reconnaissance de la valeur de l’entreprise.
Conseils en matière d’investissement
On estime que la société réalisera un chiffre d’affaires d’exploitation de 8,4 / 11,4 / 1,56 milliard de RMB et un bénéfice net de 2,4 / 3,0 / 410 millions de RMB en 2022 / 23 / 24. Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) Maintenir la cote d’investissement de buy – A. Étant donné que l’entreprise est en période d’investissement et que le bénéfice net ne peut pas refléter entièrement le bénéfice de l’entreprise, nous utilisons PS pour l’évaluation. Le prix cible de 6 mois est de 270,65 RMB, soit 20 fois PS en 2022.
Conseils sur les risques: la recherche et le développement de technologies de base n’ont pas répondu aux attentes; La promotion des produits et la construction écologique industrielle n’ont pas répondu aux attentes.
