Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) ( Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) )
La faiblesse des stocks de porcs a entraîné une baisse des résultats à court terme, tandis que la reprise des prix des porcs a entraîné une reprise des résultats et le maintien de la note d ‘« achat ».
Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) publier le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022: le chiffre d’affaires réalisé par la société en 2021 s’élève à 1103 milliard de Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 571 millions de RMB (+ 27,45%). La société 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 203 millions de yuan (- 36,46%) et un bénéfice net pour la société mère de 91 millions de yuan (- 46,28%). Les ventes de vaccins porcins de l’entreprise ont diminué en raison de la baisse des prix des porcs. Les prix des porcs devraient atteindre un creux en 2022; En outre, le sud du Q2 est entré dans la saison des pluies, les exigences en matière de prévention et de contrôle des épidémies animales ont augmenté et les ventes de vaccins de l’entreprise devraient reprendre. Réduire les prévisions de 2022, maintenir les prévisions de 2023 et ajouter les prévisions de 2024. On s’attend à ce que le bénéfice net attribuable à la mère de la compagnie de 2022 à 2024 soit de 675 / 8,73 / 1032 milliard de RMB (les prévisions initiales de 2022 à 2023 étaient de 754 / 873 millions de RMB), ce qui correspond à 1,45 / 1,88 / 2,22 RMB de SPE, et le cours actuel des actions correspond à 16,3 / 12,6 / 10,7 fois PE. La part des ventes de vaccins pour porcs de la compagnie est relativement élevée. La compagnie devrait bénéficier d’une reprise des prix des porcs. On s’attend à ce que Le volume des ventes de 2022h2 bénéficie considérablement et que la cote d ‘« achat » soit maintenue.
Les pertes d’élevage de porcs ont entraîné une baisse des ventes à court terme et la reprise des prix des porcs devrait entraîner une reprise des résultats.
Les prix du porc sont en baisse constante depuis le début de 2021 et ont subi des pertes au cours du deuxième trimestre de 2021. En raison de la perte d’élevage, les agriculteurs ont choisi de réduire la consommation de vaccins sur le marché, ce qui a entraîné un ralentissement évident des résultats de Q2 – 3 des entreprises de vaccins sur le marché. Il convient de noter que Q4 a bénéficié d’un rebond des prix des porcs, d’une reprise de l’humeur des cols et de la nécessité de prévenir et de contrôler les épidémies hivernales, ce qui a entraîné une augmentation significative des revenus et des bénéfices de Q4 par rapport à l’année précédente. Bien que les ventes de 2022q1 aient de nouveau chuté, les prix des porcs se sont réchauffés depuis la mi – avril, l’humeur de remplissage des clôtures s’est intensifiée et on s’attend à ce que la performance de l’entreprise au Q2 – 4 revienne à la croissance.
La force d’innovation de l’entreprise est forte, l’économie et la matrice de produits de vaccins pour animaux de compagnie sont de plus en plus parfaites
En 2021, l’entreprise a obtenu cinq nouveaux certificats d’enregistrement de médicaments vétérinaires, y compris le vaccin inactivé par délétion du gène ge de la pseudorage porcine (souche hnx – 12), le vaccin vivant contre l’encéphalite B porcine (souche sa14 – 14 – 2), le vaccin inactivé contre le virus de la leucémie aviaire (souche df2), la trousse ELISA sandwich à l’antigène p27 du virus de la leucémie aviaire et la bande d’or colloïdal du parvovirus canin. En outre, la recherche sur les nouveaux produits de l’entreprise a également fait de bons progrès sur les semis de porcs, d’oiseaux et de ruminants, et de nombreux types d’animaux économiques sont entrés dans l’enregistrement de nouveaux médicaments ou ont terminé l’essai clinique. En ce qui concerne les vaccins pour animaux de compagnie (animaux de compagnie), le vaccin inactivé contre la rage (souche SAD) et le vaccin quadruple vivant pour chiens ont été mis sur le marché; Le vaccin inactivé contre les triglycérides félins en est au stade de la recherche intensive en laboratoire.
Conseils sur les risques: les stocks de porcs vivants ne se sont pas rétablis comme prévu, la concurrence industrielle s’est intensifiée et les nouveaux produits ont été mis sur le marché comme prévu.
