Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) ( Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) )
Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) publier le rapport annuel La société a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 24104 milliards de RMB, YOY + 21,59%, un bénéfice net pour la société mère de 4476 milliards de RMB, YOY + 65,41%, un bénéfice net non pour la société mère de 4003 milliards de RMB, YOY + 78,30%, une marge brute globale de 34,5%, une augmentation de 4,6% par rapport à l’année précédente, une marge nette de 18,6%, une augmentation de 4,9% par rapport à l’année précédente. Dans le contexte de la croissance globale des revenus, les ventes de produits de conception de semi – conducteurs de l’entreprise ont légèrement diminué de 8,6% d’une année sur l’autre, ce qui reflète l’accent mis par l’entreprise sur les produits haut de gamme à prix unitaire plus élevé et la réduction correspondante des ventes de produits bas de gamme à prix unitaire plus faible. Le chiffre d’affaires de 2021q4 est de 5789 milliards de RMB, YOY – 1,13%, qoq – 1,32%, le bénéfice net de 2021q4 attribué à la mère est de 958 millions de RMB, YOY – 2,23%, qoq – 24,88%, le bénéfice net non attribué à la mère est déduit de 935 millions de RMB, YOY + 41,92%, qoq – 15,15%, la marge brute globale de 2021q4 est de 36,5%, qoq + 1,0%.
En ce qui concerne les activités, le chiffre d’affaires total de la conception de semi – conducteurs est de 20,38 milliards de RMB, Représentant 84,6% du chiffre d’affaires total, YOY + 18,02%. Parmi eux, le chiffre d’affaires de CIS s’est élevé à 16,26 milliards de RMB, Représentant 67,5% du chiffre d’affaires total, YOY + 10,7%, marge brute de 33,64%, contre + 2,27% l’année précédente; Tddi a réalisé un chiffre d’affaires de 1 963 millions de RMB, soit 8,1%, YOY + 163,90%, avec une marge brute de 60,90%, soit + 36,87% par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires de la distribution de semi – conducteurs s’est élevé à 3660 milliards de yuan, soit 15,2%, YOY + 47,3%, avec une marge brute de 15,05%, en hausse de – 0,7% par rapport à l’année précédente. Plus précisément, le chiffre d’affaires de la catégorie de subdivision CIS est de 9,67 milliards de RMB pour les téléphones intelligents, de 3,05 milliards de RMB pour la surveillance de la sécurité, de 2,38 milliards de RMB pour l’électronique automobile et de 1,02 milliard de RMB pour les ordinateurs personnels. CIS: en ce qui concerne les téléphones mobiles, la part des revenus du CIS pixel de haut niveau pour les téléphones intelligents a augmenté en 2021 et le produit de taille pixel minimale mondiale de 0,61 micron pixel de 200 millions de pixels pour les téléphones intelligents a été lancé avec succès. Tout en maintenant l’échelle des revenus de l’ICS pour les téléphones intelligents, l’entreprise a réalisé une forte augmentation des revenus de l’ICS dans les secteurs de l’automobile et de la sécurité. En ce qui concerne l’automobile, l’entreprise a travaillé en profondeur sur l’automobile CIS pendant plus de dix ans. En tant que fournisseur mondial de base de l’automobile CIS, l’entreprise a lancé une variété de modèles de produits allant de VGA à 8 mégapixels qui peuvent répondre à différents scénarios d’application à l’intérieur et à l’extérieur de la cabine. L’entreprise bénéficie en profondeur de la croissance rapide de la demande globale du marché de l’automobile CIS entraînée par l’intelligence électrique de l’automobile. En 2021, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation d’environ Dans le domaine de la sécurité, l’entreprise continue de produire des produits de moyenne et de haute qualité, et le chiffre d’affaires annuel de la sécurité CIS a augmenté d’environ 70% par rapport à la même période de l’année précédente. En outre, l’entreprise occupe une position de leader sur le marché de la téléphonie vocale, des soins de santé, de l’AR / VR et d’autres domaines, et ses revenus ont considérablement augmenté.
Maintenir un niveau élevé d’investissement dans la recherche et le développement et améliorer la compétitivité globale. En 2021, la société a investi 2,62 milliards de RMB dans la conception de semi – conducteurs, YOY + 24,79%, Représentant 12,86% des revenus de la conception. À la fin de 2021, le nombre d’employés de R & D a considérablement augmenté pour atteindre 1947, soit 43,3% du nombre total d’employés. En ce qui concerne les stocks, les stocks à la fin de la période en cours s’élevaient à 8,78 milliards de RMB, soit 27,4% du total des actifs. Nous croyons que l’augmentation de la quantité d’inventaire de l’entreprise est principalement due à la demande future du marché des semi – conducteurs et à l’allocation stratégique de la chaîne d’approvisionnement.
Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) en tant que leader de la sector – forme de puce de la compétitivité mondiale, le téléphone mobile a continué de croître à grande vitesse au cours de l’année dernière dans des conditions de faiblesse relative, principalement en raison du d éveloppement continu et rapide de cinq éléments clés de la Stratégie, de l’efficacité de la recherche et du développement, de la matrice de produits, des clients et de la chaîne d’approvisionnement. Nous pensons que l’impulsion de croissance et la disposition du contexte au cours des cinq prochaines années sont très Nous prévoyons qu’entre 2021 et 2023, nous comptons principalement sur la croissance des activités d’entraînement de l’ICS automobile et de l’affichage tactile, et entre 2024 et 2026, nous comptons principalement sur la croissance des activités d’autres produits autres que l’ICS automobile et des solutions techniques ar / Mr. En outre, l’entreprise continuera de croître dans toutes les directions et dans toutes les gammes de produits de circuits analogiques, sur les marchés émergents (médecine, IOT, essais industriels, Internet des objets, etc.) et sur les marchés traditionnels de la sécurité et de l’Internet des objets. Nous prévoyons que la société réalisera un bénéfice net de 53,3 / 70,4 / 9,35 milliards de RMB à la société mère en 2022 / 2023 / 2024, ce qui correspond au pe30 actuel. 1 / 22.7 / 17.1x, maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques: la demande en aval est inférieure aux attentes et les progrès de la recherche et du développement de nouveaux produits sont inférieurs aux attentes.
