Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ( Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) )
En 2021, le revenu a augmenté de 78,93% d’une année sur l’autre et le bénéfice net attribuable à la mère a augmenté de 138,63% d’une année sur l’autre. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 2 047 milliards de RMB, en hausse de 78,93% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 371 millions de RMB, en hausse de 138,63% d’une année sur l’autre. La forte augmentation des résultats est principalement attribuable à la forte augmentation des ventes de produits de l’entreprise en raison de l’amélioration de l’industrie photovoltaïque. En 2021, le taux de profit brut / net de la société était de 37,66% / 17,95%, avec une augmentation annuelle de + 1,60 / + 4,37 PCS. L’amélioration continue de la rentabilité est principalement due à la technologie de pointe de l’équipement photovoltaïque de la société, à la mise à jour continue et à l’itération des produits, et à un bon contrôle du taux de D épense. En 2021, le taux de dépenses de vente / gestion / R & D / finances de la société était de 3,82% / 5,39% / 7,08% / 1,00%, avec une variation annuelle de – 0,50 / – 0,99 / + 0,98 / + 0,22 PCS. L’augmentation du taux de dépenses de R & D est principalement due à l’augmentation Augmentation de la rémunération du matériel et du personnel de R & D. Les flux de trésorerie d’exploitation nets de la société se sont élevés à 317 millions de RMB, en hausse de 106,78% d’une année sur l’autre, ce qui a permis d’obtenir de bons rendements.
L’activité de la machine à souder en série a maintenu une croissance rapide et a ouvert un nouvel espace avec une percée dans l’activité du four à cristaux simples / Lithium – électricité / semi – conducteurs. L’entreprise est le chef de file mondial des machines de soudage en série de modules photovoltaïques, dont l’activité s’étend verticalement au séparateur de plaquettes de silicium, au four à cristaux simples et au four intégré de frittage et de recuit des batteries, ainsi qu’horizontalement à la ligne de production de modules / Pack au lithium et à La machine de liaison des semi – conducteurs. En ce qui concerne les sous – activités, le chiffre d’affaires de l’équipement photovoltaïque / Lithium – électrique de la compagnie en 2021 était de 17,25 / 96 milliards de RMB, en hausse de 78,16% / 181,02% d’une année sur l’autre. Plus précisément, les principaux produits photovoltaïques de base de la machine de soudage à chaîne de grille ont vendu 1144 ensembles en 2021, soit + 72,81% d’une année sur l’autre, ce qui a permis de maintenir une part de marché élevée. En outre, la percée continue de nouveaux produits ouvre un plus grand espace à l’entreprise: 1) La percée du four à cristal unique photovoltaïque a permis d’obtenir 137 millions de yuans de commandes par lots; Le four intégré de recuit de jonction (injection optique) a obtenu une grande commande et a été hautement reconnu par les clients; En 2021, la ligne de production de modules Lithium – électricité / pack de l’entreprise a obtenu la commande d’énergie Honeycomb, et le montant de la commande unique a dépassé 100 millions de RMB pour la première fois; Le 6 avril 2022, la compagnie a reçu l’ordre de Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) sous – lot de À l’heure actuelle, l’échelle du marché chinois des machines de liaison est d’environ 5 milliards de yuan, principalement Import ées, avec un large espace de remplacement domestique. En 2021, les produits de la machine de collage de l’entreprise ont été testés par de nombreux fabricants. Cette fois, l’acquisition de commandes en vrac devrait stimuler davantage le développement des activités de la machine de collage, et une percée devrait être réalisée en 2022.
Les commandes en main sont suffisantes et les résultats futurs devraient rester élevés. En 2021, les commandes en main de la société s’élevaient à 4256 milliards de RMB (taxes comprises), soit + 77,41% d’une année sur l’autre, et les nouvelles commandes signées à 4281 milliards de RMB (taxes comprises), soit + 60,52% d’une année sur l’autre, dont 1428 milliards de RMB Pour 2021q4, ce qui a accéléré la réception des commandes; La croissance rapide des performances en 2022 sera fortement soutenue par des commandes en main suffisantes.
Conseil de risque: la nouvelle installation photovoltaïque n’est pas aussi bonne que prévu; L’intensification de la concurrence industrielle; Risque de fluctuation des prix des matières premières.
Conseils d’investissement: l’entreprise est le chef de file de la machine de soudage photovoltaïque en série. Les commandes à la main sont suffisantes pour assurer une forte croissance. L’entreprise a également fait des percées dans les activités de lithium – électricité et de semi – conducteurs avec une disposition Multi – points et espère ouvrir un nouvel espace de croissance. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère en 2022 – 24 sera de 5,24 / 6,85 / 896 millions de RMB, ce qui correspond à pe38 / 29 / 22 fois, qui sera couvert pour la première fois et sera coté « achat ».
