Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) ( Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) )
Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) en 2021, le chiffre d’affaires d’exploitation s’élevait à 2355 milliards de RMB, en hausse de 29,67% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 213 millions de RMB, en hausse de 233,60% par rapport à l’année précédente.
Le client de la solution de polissage a réalisé une percée et a terminé la construction d’une capacité de production annuelle de 5000t. En ce qui concerne les progrès de la recherche et du développement, la disposition multiligne des produits CMP Process Polishing Liquid tels que Oxide, SIN, Poly, Cu, Al est en bon état de vérification et de rétroaction du client. Parmi eux, un certain produit liquide de polissage dans le procédé Al est entré dans la phase d’achat de tonnes après vérification par le client dans le processus hkmg de 28 nm noeud technique; Le produit liquide de polissage de la couche d’oxyde a récemment reçu un bon de commande d’un grand fabricant chinois de Wafers, avec une quantité d’achat de 20 tonnes. Auparavant, le modèle de produit était principalement importé à l’étranger. En ce qui concerne la construction de la capacité de production, l’atelier de production de liquide de polissage avec une production annuelle de 5000 tonnes dans la phase I de l’usine de Wuhan a été achevé.
Le niveau des revenus de l’entreprise de tampons de polissage a continué d’augmenter et est entré dans la période d’expansion. En 2021, les produits de coussin de polissage ont réalisé un chiffre d’affaires de 302 millions de RMB, en hausse de 284% d’une année sur l’autre. Pour la première fois, les produits de coussin de polissage ont été transformés en bénéfices et ont réalisé des bénéfices à l’échelle. Les produits de tampons de polissage de l’entreprise assurent une couverture complète à 100% des procédés de fabrication matures et avancés. L’autonomie des matières premières clés a été continuellement encouragée, et les matières premières conventionnelles ont été mises au point et produites par elles – mêmes, ce qui a grandement garanti l’autonomie et la sécurité de la chaîne d’approvisionnement et optimisé la structure des coûts des produits.
La vérification des produits de détergent doit être effectuée en même temps que la construction de la capacité. En ce qui concerne la validation des produits, la promotion des produits de détergent Cu – CMP dans le client s’est bien déroulée et a obtenu de petites commandes. En ce qui concerne les progrès de la recherche et du développement, le procédé W, le procédé sin et le liquide de nettoyage du procédé Al ont été mis au point et certains produits ont été envoyés au client pour essai. En ce qui concerne la construction de la capacité de production, la ligne de production de liquide de nettoyage de la phase I du siège social de Wuhan, d’une capacité annuelle de 2000 tonnes, a terminé la production d’essai et a atteint une capacité d’approvisionnement stable.
Conseils en matière d’investissement
On s’attend à ce que le chiffre d’affaires de la compagnie en 2022 – 2024 soit respectivement de 30,98 / 39,84 / 4790 milliards de RMB, en hausse de 31,5% / 28,6% / 20,2% par rapport à l’année précédente, et que le bénéfice net soit respectivement de 379 / 5,77 / 763 milliards de RMB, en hausse de 77,4% / 52,4% / 32,1% par rapport à l’année précédente. Les prix actuels correspondent à 45 fois PE en 2022. Compte tenu de la forte demande sur le marché en aval, elle continuera de bénéficier d’une substitution nationale et maintiendra sa cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
Risque de développement de nouveaux produits inférieur aux attentes et risque d’application en aval inférieur aux attentes.
