Torch Technology (688167)
Les principales entreprises de composants laser se dirigent vers la commercialisation à grande échelle des tronçons moyens de l’industrie.
L’entreprise est l’une des principales entreprises de composants laser. L’entreprise s’est engagée dans la recherche, le développement, la production et la vente de composants laser semi – conducteurs de haute puissance (« génération de photons») et de composants optiques laser (« régulation des photons»). L’entreprise est devenue la marque laser semi – conductrice de haute puissance la plus puissante en Chine et a reçu le titre de « pionnier de l’industrie laser semi – conductrice de haute puissance » par le Comité professionnel de traitement laser de la société chinoise d’optique.
La technologie photonique « production + régulation» est de premier plan et l ‘« Application photonique» est élargie pour ouvrir l’espace de croissance. L’entreprise maîtrise neuf technologies de base, telles que la liaison eutectique, la gestion thermique, le façonnage des taches de fil et la conversion des faisceaux, et a atteint le niveau de pointe de l’industrie. Sur la base de la technologie de génération + régulation des photons, l’entreprise s’est tournée vers les modules d’application photonique et la disposition du système dans les tronçons moyens, en se concentrant sur l’expansion du lidar, des semi – conducteurs PAN et de la médecine et de la beauté. À l’heure actuelle, l’entreprise a signé des accords – cadres avec le Groupe continental allemand et la société britannique cyden, et a coopéré avec Shanghai microélectronique et Beijing huazhuo JingKe. La disposition commerciale dans les tronçons moyens de l’entreprise a progress é rapidement.
La croissance des performances s’accélère et la rentabilité s’améliore progressivement. Avec l’approfondissement des activités des composants en amont et l’expansion du champ d’application des tronçons moyens, la performance de l’entreprise s’accélère. Selon le rapport rapide sur les résultats, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 476 millions de RMB en 2021, en hausse de 32,21% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 68 millions de RMB, en hausse de 94,33% par rapport à l’année précédente. Avec l’augmentation de l’échelle de production et la baisse du taux de dépenses au cours de la période, la rentabilité de l’entreprise s’est progressivement améliorée. Au cours des trois premiers trimestres de 2021, la marge brute de vente et la marge nette de vente de l’entreprise étaient respectivement de 56,51% et 15,68%, ce qui a considérablement augmenté d’une année sur l’autre.
Les composants sont la pierre angulaire de l’industrie laser, l’entreprise continue de construire des douves à haute barrière.
Le traitement optique remplace le traitement traditionnel et l’échelle de l’industrie laser continue de croître. L’usinage laser appartient à l’usinage sans contact. Par rapport à l’usinage traditionnel, le laser présente les avantages d’une bonne qualité d’usinage, d’une grande efficacité, d’une réduction des pertes de matériaux, d’une large gamme d’usinage et d’une intégration facile de l’automatisation. Avec le développement de la technologie laser et la baisse du prix de l’équipement laser, la perméabilité du traitement laser continue d’augmenter. Selon laser focus world, la taille du marché mondial des équipements de traitement laser est passée de 5,3 milliards de dollars américains à 17,4 milliards de dollars américains en 2009 – 2020, soit environ 11,4% du tcac.
L’entreprise laboure profondément le lien de blocage du cou en amont et construit des douves à haute barrière. L’industrie laser en amont est très difficile sur le plan technique, a un long cycle de vérification et un effet d’échelle évident, de sorte qu’elle a des obstacles très élevés au marché. Depuis sa création en 2007, l’entreprise s’est concentrée sur les lasers semi – conducteurs de haute puissance « produisant des photons». En 2017, l’entreprise a acquis la technologie « photons régulateurs» après l’acquisition de Limo en Allemagne, ce qui a permis d’ouvrir la chaîne technologique et de réaliser le saut de la source lumineuse ponctuelle à la source lumineuse de ligne et à la source lumineuse de surface. À l’heure actuelle, l’entreprise a maîtrisé un certain nombre de technologies de base dans le domaine de la production de photons et de la régulation des photons, qui ont atteint le niveau de pointe de l’industrie.
L’entrée sur le marché de l’océan bleu lidar promet une croissance rapide.
La conduite automatique a entraîné l’explosion du marché du lidar. Avec la baisse continue du prix du lidar, le lidar devrait devenir la norme pour la plupart des modèles L3 et plus. Avec le développement rapide de la conduite automatique, le marché du lidar a éclaté. Selon Sullivan Data, le marché mondial du lidar sera de 680 millions de dollars américains en 2019, 13,54 milliards de dollars américains en 2025 et environ 64,5% du cagr en 2019 – 2025.
Les produits Lidar de l’entreprise couvrent diverses routes. Les produits laser de l’entreprise comprennent principalement la source lumineuse de surface d’émission, la source lumineuse de ligne et les composants optiques de la source lumineuse. Parmi eux, les composants optiques sont utilisés dans différentes technologies lidar, de sorte qu’ils bénéficieront pleinement du développement rapide de l’industrie lidar. En ce qui concerne le module d’émission, l’entreprise, sur la base de ses propres avantages techniques et du jugement du marché, développe des spots de ligne et des spots de surface Flash, avec de bonnes perspectives de développement.
La coopération avec de nombreuses entreprises bien connues devrait permettre un développement rapide. La société a conclu des intentions de coopération ou établi des projets de coopération avec de nombreuses entreprises célèbres, y compris velodyne lidar, luminar et argoai, une société sans pilote bien connue de Ford, une société cotée en bourse du radar laser NASDAQ aux États – Unis. Parmi eux, les produits de source lumineuse de ligne lidar ont établi de nouveaux projets de développement de produits avec de nombreux clients, et la source lumineuse de surface lidar à l’état solide de puissance de pointe qui a commencé à être développée en 2016 a signé un contrat de fourniture de masse avec le Groupe continental allemand. Maintenant qu’il est entré dans la phase de production de masse, le lidar est censé être le premier scénario d’application de moyenne portée réalisé à grande échelle par l’entreprise.
Élargir le champ des semi – conducteurs universels et de la beauté médicale et créer un nouveau point de croissance pour l’entreprise.
Champ omni – semi – conducteur: le laser est largement utilisé dans le champ omni – semi – conducteur. Sur la base de l’accumulation technologique dans le domaine des composants, l’entreprise a mis en place des composants lithographiques, le recuit des Wafers semi – conducteurs, la détection des circuits intégrés, le décapage laser et le recuit Des panneaux d’affichage. À l’heure actuelle, nous sommes entrés dans de nombreux clients célèbres, y compris Shanghai micro – Electronics, Beijing huazhuojingke, TSMC, Korea dit, États – Unis kelei et d’autres entreprises de semi – conducteurs bien connues.
Domaine de la beauté médicale: la médecine laser est un marché émergent basé sur la théorie de la chaleur et de la lumière des tissus biologiques. Le laser semi – conducteur est utilisé progressivement dans de nombreux domaines tels que l’épilation, la lipolyse et l’angiographie par fluorescence en raison de sa large gamme de longueurs d’onde. L’entreprise a mis en place l’épilation laser, l’imagerie par fluorescence laser, la lipolyse laser et d’autres domaines. L’entreprise a signé un accord de coopération stratégique exclusif à long terme d’une valeur totale d’environ 800 millions de RMB avec cyden, un fabricant mondial bien connu d’équipements médicaux et de santé à domicile, afin de développer des activités liées à la médecine laser à domicile. En janvier 2022, la société a annoncé qu’elle avait l’intention d’investir 500 millions de RMB dans la construction d’une base industrielle de soins de santé à Shaoguan, dans la province de Guangdong.
Prévision des bénéfices: l’entreprise a travaillé en profondeur en amont de l’industrie laser, a construit des barrières de haute technologie pour la recherche et le développement à long terme, et s’est étendue aux trois principaux domaines d’application des tronçons moyens, qui connaîtront une croissance rapide au cours des prochaines années. On s’attend à ce que la société réalise un chiffre d’affaires d’exploitation de 476 millions de RMB, 706 millions de RMB et 1243 millions de RMB de 2021 à 2023, réalise un bénéfice net de 68 millions de RMB, 121 millions de RMB et 197 millions de RMB pour la société mère, ce qui correspond à un PE de 138,1, 77,6 et 47,5 fois respectivement, couvrant pour la première fois et donnant une cote de « participation excédentaire».
Conseils sur les risques: le développement de l’industrie du lidar n’est pas à la hauteur des attentes, l’Accord – cadre n’est pas mis en oeuvre avec succès, ce qui entraîne une croissance des résultats inférieure aux attentes, les risques liés aux opérations transfrontalières et à la politique commerciale, les risques liés à la mise à jour tardive de l’information utilisée dans les rapports de recherche, etc.
