Zhejiang Dahua Technology Co.Ltd(002236) ( Zhejiang Dahua Technology Co.Ltd(002236) )
Événement: le 18 avril, la société a publié une annonce concernant l’approbation de la demande d’émission non publique d’actions par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières. Conformément à l’annonce de la société datée du 1er décembre 2021, l’accord de souscription d’actions de la Banque de développement non publique avec des conditions d’entrée en vigueur a été signé avec China mobile. L’objet de l’émission d’actions non publiques est China Mobile, avec un prix d’émission de 17,67 yuan / action et un nombre d’actions émises de 288, 624 et 700. Il est proposé de souscrire les actions non publiques en espèces.
Introduction de China mobile en tant qu’investisseur stratégique, amélioration de la compétitivité du marché et réalisation de la coordination des ressources: Selon l’annonce et le calcul de décembre, une fois le changement de capitaux propres terminé, China Mobile devrait détenir 9,5% des actions de la société. 64%, qui deviendra le deuxième actionnaire en importance de la société et qui a l’intention de détenir des actions de la société pendant plus de trois ans. Nous croyons qu’à l’avenir, les deux parties se compléteront mutuellement et coopéreront dans des domaines tels que le développement du marché mondial, l’innovation technologique et la coopération industrielle, afin d’aider la transformation de l’IA et le développement des affaires de l’entreprise. En 2020, China Mobile compte 13,84 millions de clients gouvernementaux et d’entreprises, 870 millions de connexions intelligentes à l’Internet des objets, plus de 8 000 salles d’affaires autonomes et 300000 salles d’affaires coopératives, avec de forts avantages en termes de marques, de canaux, de clients et de produits. Il est prévu de coopérer et de développer autour de multiples sites d’affaires pour couler les canaux de Dahua. L’intégration de solutions et l’expansion de l’échelle des entreprises sur les marchés étrangers offrent des percées novatrices dans les produits et un soutien à l’expansion de l’industrie. Promouvoir conjointement la coopération industrielle, approfondir l’intégration en amont et en aval de la chaîne industrielle et réaliser la construction écologique et la coordination de l’industrie et de l’investissement.
Les projets d’investissement collectés améliorent la capacité d’atterrissage de l’IA et renforcent la construction de la sector – forme logicielle et l’atterrissage de scénarios: Selon l’annonce, grâce à cette émission, le ratio actif – passif de l’entreprise sera continuellement optimisé et la capacité de remboursement de la dette sera améliorée afin d’assurer la rentabilité et la stabilité opérationnelle. Le montant total des fonds collectés dans le cadre de l’offre non publique ne doit pas dépasser 5,1 milliards de RMB (y compris ce montant) et doit être utilisé pour le « projet de recherche – développement et d’industrialisation de solutions intelligentes pour l’union des objets», « projet de construction de la phase II de la base de fabrication intelligente de hangzhou», « projet de construction du Centre de recherche – développement xi’an», « nouveau projet de construction du Centre de recherche – développement du Sud – ouest de la Chine Zhejiang Dahua Technology Co.Ltd(002236) » et le Fonds de roulement supplémentaire. Améliorer la capacité de mise à la terre de l’IA basée sur des scénarios: 930 millions de RMB seront investis dans des projets de R & D et d’industrialisation de solutions intelligentes de liaison objet, qui renforceront la R & D de produits technologiques clés de moyenne et de moyenne portée tels que l’informatique en nuage, le traitement de la perception des mégadonnées et de la fusion audio – vidéo et le développement de logiciels industriels. Renforcement des capacités de recherche et de développement de base: le projet de Xi’an et du Centre de recherche et de développement du Sud – Ouest prévoit recueillir 890 millions de RMB et 1 005 millions de RMB pour renforcer la réserve technologique de l’entreprise en matière de technologie de l’intelligence artificielle et de technologies de base telles que la 5g, l’Internet des objets et la perception multidimensionnelle. Amélioration de la capacité de production et de l’efficacité de la chaîne d’approvisionnement: le projet de construction de la phase II de la base de fabrication intelligente de Hangzhou prévoit recueillir 776 millions de RMB. Grâce à l’introduction d’équipements d’automatisation pour réduire les coûts et accroître l’efficacité, la capacité de production et la ligne de production seront améliorées intellectuellement, la gestion de la chaîne d’approvisionnement sera renforcée et la demande de personnalisation à grande échelle sera satisfaite. Les projets d’investissement peuvent encore jouer un rôle d’échelle, améliorer l’efficacité des produits de la sector – forme logicielle, réaliser l’ouverture de la capacité d’algorithme, accélérer l’autonomisation de l’IA, mettre en place des solutions scéniques dans de nombreux domaines et réaliser le développement durable de l’entreprise.
Suggestions d’investissement: l’émission supplémentaire ciblée proposée a été approuvée et China Mobile a été introduite en tant qu’investisseur stratégique. On s’attend à ce que les activités de l’entreprise soient encore promues grâce à la coordination stratégique et à l’accélération de l’atterrissage du scénario a I. Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la société de 2021 à 2023 sera respectivement de 31164 milliards de RMB, 37310 milliards de RMB et 44637 milliards de RMB, et que le bénéfice net attribuable à la société mère sera respectivement de 4376 milliards de RMB, 5179 milliards de RMB et 6492 milliards de RMB; Maintenir la cote d’investissement de buy – A.
Conseil de risque: risque que la demande du marché ne soit pas aussi élevée que prévu; Le risque que les nouveaux marchés ne se développent pas comme prévu; Risques géopolitiques; Le risque que l’épidémie ne se rétablisse pas comme prévu.
