North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) ( North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) )
Les revenus ont augmenté régulièrement et les bénéfices ont dépassé les attentes. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 7514 milliards de RMB (YOY + 16,26%), un bénéfice net de 485 millions de RMB (YOY + 76,77%) pour la société mère et un bénéfice non net de 471 millions de RMB (YOY + 95,78%) pour la société mère. La marge brute globale a augmenté de 3,16 PCTs à 20,74% et le taux des frais de vente a diminué de 0,11 PCTs à 0,83%. Le taux des frais généraux a augmenté de 0,36 PCT à 6,96%; Le taux des d épenses de R & D a diminué de 0,23 PCT à 4,59%, le nombre de R & D à la fin de la période était de 1681 personnes (19,60%), principalement en raison de l’investissement continu de l’entreprise dans la R & D de nouveaux diamants et d’équipements spéciaux, ce qui a entraîné une augmentation du taux d’intérêt net de la société mère de 2,21 PCT à 6,46%. Parmi eux, le chiffre d’affaires trimestriel unique de Q4 s’élevait à 2665 milliards de RMB (YOY + 4,04%), le bénéfice net de la société mère était de – 121 millions de RMB et le taux d’intérêt net a diminué de 2,41 PCT à – 4,55%. À la fin de la période, les flux de trésorerie opérationnels nets ont diminué de 12,75% pour s’établir à 1 573 millions de RMB. La société prévoit distribuer des dividendes en espèces de 0,50 RMB (impôt inclus) par 10 actions, avec un total de dividendes de 70 millions de RMB.
La position de l’industrie des matériaux super durs est stable: la filiale Zhongnan Diamond a vendu plus de 5 milliards de carats de diamants tout au long de l’année, se classant au premier rang mondial dans la production et les ventes de l’industrie et la part de marché, réalisant un chiffre d’affaires de 2407 milliards de RMB (YOY + 25,21%), représentant une augmentation du chiffre d’affaires total de 2,29 PCTs pour atteindre 32,03%, un bénéfice net de 657 millions de RMB (YOY + 60,18%) et une augmentation de la marge brute de 6,14 PCTs pour atteindre 43,45%. Domaine de consommation: l’entreprise peut produire de façon stable des monocristaux de diamants de forage de qualité gemme de moins de 30 carats et fournir des produits de diamants de forage de qualité gemme de plus de 3 carats par lots. Les diamants de forage de culture de grande taille occupent toujours une position technique supérieure. Domaine industriel: les percées dans l’application de nouveaux outils diamantifères et le transfert de capacité de l’industrie créent un déficit d’approvisionnement à court terme sur le marché industriel, l’entreprise dispose d’une forte force technique et les marchés du diamant industriel et du NITRURE DE BORE CUBIQUE sont les principaux.
L’équipement spécial adhère à la responsabilité principale d’une armée forte: l’entreprise est responsable de la recherche et du développement de nombreux produits clés nationaux et de la production de masse. La capacité de production est au niveau avancé de la Chine. À l’avenir, l’innovation Collaborative sera vigoureusement encouragée pour réaliser le développement à distance, intelligent et efficace de l’équipement militaire. Le chiffre d’affaires annuel du secteur des équipements spéciaux s’est élevé à 4388 milliards de RMB (YOY + 15,05%), ce qui représente une baisse de 0,62 PCT à 58,40% du chiffre d’affaires total et une augmentation de 0,82 PCT à 10,70% du bénéfice brut. Parmi eux, le chiffre d’affaires spécial de la filiale jiangji s’élevait à 2143 milliards de RMB (YOY + 14,87%) et le bénéfice net à 113 millions de RMB (YOY – 11,72%); North Hongyang a enregistré un chiffre d’affaires de 888 millions de RMB (YOY + 80,23%) et une perte de 243 millions de RMB.
Les perspectives de développement des véhicules spéciaux sont vastes: l’économie nationale progresse régulièrement et accélère la demande de spécialisation et de diversification des véhicules spéciaux dans toutes les industries. La filiale Hongyu Special Motor Co., Ltd. Est soutenue par des produits automobiles de type fourgonnette. La part de marché des véhicules de transport d’équipement de dynamitage est La première dans l’industrie et celle des véhicules d’isolation thermique réfrigérés est la première. En 2021, le Segment automobile spécial a réalisé un chiffre d’affaires total de 719 millions de RMB (YOY – 1,09%), représentant une baisse de 1,67 PCTs à 9,57% du chiffre d’affaires total et une augmentation de 0,21 PCTs à 6,00% du bénéfice brut.
Prévision des bénéfices et conseils en matière d’investissement: favoriser la poursuite de la prospérité de l’industrie du diamant et élargir l’espace pour améliorer le marché de la consommation et la pénétration. North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) Le point d’inflexion de la réparation des bénéfices des produits militaires est maintenant atteint. La réforme de la politique d’achat de produits militaires peut continuer à améliorer le développement à long terme de l’industrie militaire, ce qui peut efficacement améliorer la sensibilisation à la réduction des coûts et à l’amélioration de l’efficacité et accélérer la libération des performances. Sur la base des résultats du rapport annuel, nous prévoyons que la compagnie réalisera un chiffre d’affaires d’exploitation de 87,36 / 101,67 / 12002 milliards de RMB en 2022 – 2024, un bénéfice net de 9,28 / 13,19 / 1805 milliards de RMB pour la société mère, maintiendra le prix cible de 26,80 RMB, correspondant à 40 fois PE en 22 ans, et maintiendra la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: la demande en aval est inférieure aux attentes, la concurrence industrielle s’intensifie et les risques d’itération technologique.
