Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ( Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) )
Événements
Le 18 avril 2022, la compagnie a publié l’annonce des résultats du premier trimestre de 2022. Au cours du premier trimestre de 2022, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 625 millions de RMB, soit + 70,25% d’une année sur l’autre et + 0,97% d’une année sur l’autre; Réaliser un bénéfice net de 107 millions de RMB pour la société mère, soit + 109,49% d’une année sur l’autre; – 25,17%, ce qui correspond à nos attentes.
Évaluation du rendement
Les nouvelles commandes signées ont atteint un nouveau sommet trimestriel et la qualité des bénéfices a encore été améliorée: les nouvelles commandes signées au cours du premier trimestre de 2022 de l’entreprise se sont élevées à 1,44 milliard de RMB, soit + 1,55% par rapport à l’année précédente; Les commandes en main se sont élevées à 4894 milliards de RMB, soit + 14,99% par rapport à l’année précédente. Étant donné que de nombreux pays européens ont mis en place des politiques pertinentes pour soutenir le renforcement des capacités de production d’énergie renouvelable afin d’améliorer l’indépendance énergétique depuis la guerre russo – ukrainienne, ainsi que l’avantage de coût de la production d’énergie photovoltaïque elle – même, nous estimons que l’expansion de la production de modules continuera de prospérer. Du point de vue de la qualité des bénéfices, la marge bénéficiaire brute de Q1 de l’entreprise est de 38,62% et le ratio d’anneau est de + 2,03 PCT, principalement en raison de l’optimisation continue de la structure des produits; Le taux d’intérêt net est de 16,24%, soit – 7,04 PCT par rapport à l’année précédente. Étant donné que les subventions gouvernementales et les variations de la juste valeur ont une certaine influence sur les bénéfices de Q4, la baisse du taux d’intérêt net est un phénomène normal, et le taux d’intérêt net de Q1 a encore une augmentation de 0,12 PCT par rapport à celui de Q3 en 2021.
Saisir l’occasion de l’itération de la technologie de type N, la machine de soudage en série devrait continuer à bénéficier d’un dividende technologique: Au cours des dernières années, la technologie d’emballage des piles et des composants a été continuellement introduite dans de nouveaux matériaux et de nouvelles technologies, et la performance de la machine de soudage en série doit être continuellement améliorée et améliorée. En ce qui concerne les nouvelles technologies de batteries telles que topcon, hjt, IBC, etc., l’entreprise dispose d’une réserve de processus pour les nouvelles machines de soudage en série et a déjà des produits importés dans le client pour la production de masse. Nous prévoyons que les avantages des machines de soudage en série de l’entreprise se poursuivront à l’ère de la production de masse de la technologie de type n.
Les bénéfices des entreprises d’électricité au lithium se sont progressivement améliorés et les activités se sont étendues aux laminoirs pour élargir l’espace de marché: la marge bénéficiaire brute des entreprises d’électricité au lithium de l’entreprise s’est améliorée d’année en année, et en 2021, l’entreprise a remporté l’appel d’offres pour la ligne de Pack d’énergie Honeycomb, devenant ainsi le fournisseur de nouvelles entreprises célèbres dans le domaine de l’énergie, la structure de la clientèle a été continuellement optimis Entre – temps, les projets d’investissement de l’entreprise s’étendent à la fabrication de piles électriques, à la disposition des laminoirs et à l’expansion de l’espace de marché des entreprises d’électricité au lithium.
La machine de liaison semi – conductrice a réalisé une percée majeure avec une deuxième courbe de croissance claire: la machine de liaison semi – conductrice en aluminium auto – développée de l’entreprise a reçu Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) À l’heure actuelle, la machine de liaison de plomb haut de gamme en Chine dépend essentiellement de l’importation, l’espace de remplacement domestique est énorme. Le cycle de commande futur de la machine de liaison de l’entreprise sera théoriquement raccourci après avoir obtenu l’approbation du client principal. On s’attend à ce que les commandes de machines de liaison de l’entreprise s’accélèrent cette année.
Ajustement des bénéfices et suggestions d’investissement
Selon les commandes en main et les derniers progrès commerciaux de la société, le bénéfice net de la société 2022 – 2024e est prévu à 5,5, 7,5 et 890 millions de RMB respectivement, le SPE correspondant à 5,56, 7,63 et 9,06 RMB respectivement, et le PE correspondant à 36, 26 et 22 fois respectivement, et la cote d ‘« achat» est maintenue.
Conseils sur les risques: la pénétration des nouvelles technologies n’est pas aussi bonne que prévu, les progrès de la recherche et du développement ne sont pas aussi bons que prévu et les actions restreintes sont libérées.
