Shenzhen Xinyichang Technology Co.Ltd(688383) ( Shenzhen Xinyichang Technology Co.Ltd(688383) )
Ed Solid Crystal Equipment leader, performance Accelerated significantly. L’entreprise a développé avec succès des machines à cristaux solides à LED, des machines à cristaux solides à semi – conducteurs, des machines à souder et des équipements de batteries au lithium à partir des premiers équipements de fabrication intelligents pour les essais de vieillissement des condensateurs. Le 28 mars 2022, la compagnie a publié les données d’exploitation du premier trimestre de 2022 et a réalisé un bénéfice net de 65 à 70 millions de RMB pour la société mère, en hausse d’environ 68,66% – 81,63% par rapport à la même période de l’année précédente. La tendance à l’accélération des performances est évidente, principalement en raison de l’augmentation considérable des revenus de la compagnie dans les machines à cristaux solides traditionnelles à LED, l’équipement à LED mini et l’équipement à semi – conducteurs par rapport à la même période de l’année précédente.
Les LED traditionnelles augmentent régulièrement leur part et les mini – led augmentent pour ouvrir de nouveaux espaces. En tant que nouvelle génération de technologies d’affichage, mini LED possède de multiples excellentes performances, une pénétration accrue des applications en aval, des produits Multi – marques Mini LED ont été publiés successivement et la taille du marché mondial des mini LED devrait dépasser 1 milliard de dollars en 2022. Un cercle vertueux s’est formé en amont et en aval de la chaîne industrielle, et les dépenses d’investissement des fabricants en aval se sont considérablement accélérées. Selon les nouvelles données d’affichage de l’industrie de haute technologie, les nouveaux investissements dans des domaines tels que la mini / micro LED ont grimpé à 75 milliards de RMB en 2021, dont l’extrémité d’emballage moyenne est plus importante, ce qui entraînera une augmentation de la demande d’équipement représentée par Solid Crystal. En tant que leader mondial de l’équipement à cristaux solides à LED mini, l’entreprise sera le premier à bénéficier de la demande croissante de LED mini, ce qui donnera un nouvel élan à la croissance de la performance de l’entreprise.
La vague de substitution de la localisation aide l’entreprise à développer ses activités dans le domaine des semi – conducteurs. Bénéficiant du soutien de la politique nationale, l’équipement d’essai d’étanchéité de l’arrière – plan des semi – conducteurs a été remplacé et accéléré. L’entreprise a lancé l’équipement à cristaux solides à puce de puissance des semi – conducteurs en fonction de sa force technique profonde et des ressources de clients de haute qualité. L’équipement a été reconnu par des entreprises bien connues dans l’industrie, et l’équipement à semi – conducteurs devrait devenir un nouveau point de croissance à l’avenir.
La fusion épitaxique élargit la machine à souder et ouvre un nouvel espace de croissance. À l’heure actuelle, dans l’ensemble du domaine de l’équipement d’emballage, la proportion de machines à souder atteint 23%, ce qui est supérieur à l’échelle de l’équipement à cristaux solides. Mais le degré de localisation est inférieur à celui d’autres équipements d’emballage et l’espace de remplacement domestique est vaste. En achetant Shenzhen kaijiu, l’entreprise prévoit de lancer des machines à souder à LED et à semi – conducteurs au cours de l’année, ce qui devrait briser la situation monopolistique des entreprises étrangères, aider l’entreprise à réaliser la vente coordonnée d’équipements à cristaux solides et à fil de soudage, étendre efficacement l’application des produits et L’espace de marché dans le processus d’essai d’étanchéité, et aider l’entreprise à se diversifier et à croître à l’avenir.
Prévisions de bénéfices
La première couverture donne une cote d’achat. Nous prévoyons que la société réalisera un bénéfice net attribuable à la société mère de 2,31 / 2,89 / 386 millions de RMB en 2021 – 23, en hausse de 114,6% / 25,0% / 33,6% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à 2,26 / 2,83 / 3,77 EPS, et l’évaluation PE en 21 – 23 est 35,46 / 28,36 / 21,23 fois. En tant que leader de l’équipement à cristaux solides, l’entreprise bénéficie en profondeur des possibilités supplémentaires offertes par l’industrie, tout en ouvrant un nouvel espace dans le domaine de l’équipement à semi – conducteurs.
Conseils sur les risques
La demande en aval est inférieure aux attentes, le risque d’expansion du marché des nouveaux produits et le remplacement de la localisation sont inférieurs aux attentes.
