Joyvio Food Co.Ltd(300268) ( Joyvio Food Co.Ltd(300268) )
Événements:
Le 18 avril 2022, la compagnie a publié un rapport trimestriel: le chiffre d’affaires de la compagnie s’élevait à 1233 milliard de RMB, en hausse de 6,2% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 110 millions de RMB, en hausse de 170,5% d’une année sur l’autre.
Commentaires:
L’industrie du saumon a connu une forte reprise de la demande et les bénéfices de l’entreprise ont fortement augmenté au premier trimestre.
Selon Data Salmon, les prix de vente mondiaux du saumon ont connu une reprise rapide. En 2021, les prix moyens du Chili pour l’industrie américaine du saule trimd ont augmenté de 33% d’une année sur l’autre, tandis que les prix moyens du Chili pour l’ensemble de l’industrie chinoise du poisson à Shanghai ont augmenté de 41% d’une année sur l’autre. En raison de la reprise des prix du saumon, la société a réalisé un bénéfice net de 110 millions de RMB au premier trimestre, en hausse de 170,5% d’une année sur l’autre, dépassant largement les attentes du marché. Parmi eux, la filiale principale Australia a réalisé un bénéfice net trimestriel de 189 millions de RMB, en hausse de 251,9% par rapport à l’année précédente; La marge bénéficiaire brute a atteint 18,96%, soit une augmentation significative de 27,21 PCT par rapport à l’année précédente. En raison de l’augmentation significative du prix du poisson, les revenus provenant des variations de la juste valeur des actifs biologiques consommables se sont élevés à 166 millions de RMB, en hausse de 382,72% par rapport à l’année précédente.
La société a publié un plan d’augmentation fixe et les actionnaires contrôlants ont l’intention de souscrire intégralement, ce qui devrait améliorer la structure du capital.
La société a publié un plan d’augmentation fixe de 516 à 773 millions de RMB, qui sera entièrement souscrit par l’actionnaire contrôlant jiavo Group et entièrement utilisé pour reconstituer le Fonds de roulement après déduction des frais d’émission. Les dépenses financières de la société 2022q1 se sont élevées à 108 millions de RMB, en hausse de 37 millions de RMB par rapport à l’année précédente; Le ratio actif – passif était de 89,56%, en baisse de 4,47 PCT par rapport à l’année précédente. Cette augmentation régulière aidera à réduire les risques financiers de l’entreprise, à améliorer la structure du capital et à libérer les bénéfices de l’entreprise.
L’entreprise a mis en place des plats préfabriqués 3R pour créer un « nouveau moteur » pour la croissance future.
En 2021, les ventes de produits à valeur ajoutée ont augmenté de 45% d’une année sur l’autre. En 2022, l’entreprise mettra l’accent sur la distribution, le commerce de détail, la restauration, le monopole et le don de 5 canaux de vente. Le marché chinois du saumon a connu des prix élevés et une croissance rapide. Avec l’expansion du marché chinois, la marge brute de l’entreprise devrait augmenter.
Prévision des bénéfices, évaluation et notation.
Les prévisions de bénéfices de l’entreprise ont été révisées à la hausse en raison de la forte reprise du secteur du saumon. On estime que le chiffre d’affaires de la société sera de 57,21 / 69,45 / 8451 milliards de RMB en 2022 – 2024, soit 24,44% / 21,40% / 21,69% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la mère était de 2,43 / 4,08 / 707 millions de RMB, soit 184,21% / 67,96% / 73,20% d’une année sur l’autre; EPS is RMB 0.57 / 1.64 / 2.62 respectively. Maintenir le prix cible de 34,9 RMB et maintenir la cote « achat » en se référant au niveau moyen d’évaluation de 23 ans d’une entreprise comparable.
Conseils sur les risques
Risques de catastrophe naturelle; Risque de fluctuation des taux de change; Risques pour la sécurité alimentaire
