Keeson Technology Corporation Limited(603610) ( Keeson Technology Corporation Limited(603610) )
Événement: le 17 avril, Keeson Technology Corporation Limited(603610) a publié le rapport annuel 2021. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2967 milliards de RMB, en hausse de 31,28% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 357 millions de RMB, en hausse de 30,61% d’une année sur l’autre; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la société mère, 317 millions de RMB, en hausse de 35,99% par rapport à l’année précédente. Au cours du trimestre 2021q4, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 789 millions de RMB, en hausse de 14,64% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 106 millions de RMB, en hausse de 27,13% par rapport à l’année précédente; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la société mère, 74 millions de RMB, en hausse de 14,26% par rapport à l’année précédente.
La coopération entre les principaux clients est solide et le marché nord – américain des lits électriques intelligents continue de croître rapidement.
En 2021, les revenus des lits électriques intelligents, des matelas, des accessoires et d’autres produits de l’entreprise étaient respectivement de 26,22, 125 et 135 milliards de RMB, en hausse de 33,74%, 3,99% et 17,97% d’une année sur l’autre. Les lits électriques intelligents ont maintenu une croissance rapide. En 2021, les revenus des activités à l’étranger de la société se sont élevés à 2754 milliards de RMB, en hausse de 32,53% par rapport à l’année précédente, soit 95,58%. L’entreprise est le principal fournisseur de lits électriques intelligents de deux géants nord – américains de matelas, tapples Lian et shuda Simmons. En 2021, l’augmentation des activités à l’étranger a été principalement due à l’accélération du volume de tapples Lian (la croissance des performances a dépassé 70%) et à l’acquisition de dreamuk, une marque de matelas bien connue au Royaume – Uni, qui a offert à l’entreprise l’occasion d’entrer sur le marché britannique. La relation de coopération entre l’entreprise et les principaux clients est stable et l’Accord de fabrication et de fourniture de produits de lit électrique de 3 ans est renouvelé avec TEP international. Dans le même temps, l’entreprise a activement encouragé la coopération transfrontalière et a conclu un accord de coopération stratégique mondiale avec Garmin, le principal fournisseur mondial de montres intelligentes, afin de promouvoir les produits de systèmes intelligents dans le domaine des applications de données et de former un nouveau point de croissance.
Seul pour les Jeux olympiques d’hiver afin d’améliorer la reconnaissance de la marque de lit intelligent et de stimuler le marché chinois par un nouveau modèle de coopération diversifiée
En 2021, les revenus des activités intérieures de la société se sont élevés à 127 millions de RMB, soit une augmentation annuelle de 9,33%, soit 4,42%. En tant que seul fournisseur de lits électriques intelligents pour les Jeux olympiques d’hiver et paralympiques d’hiver de Beijing en 2022, l’entreprise a fourni plus de 6000 lits électriques intelligents et 20 entrepôts d’expérience de sommeil pour le village olympique d’hiver et les sites avec le noyau de “sommeil intelligent, Jeux olympiques d’hiver technologiques et Fabrication intelligente en Chine”, afin de créer une image de marque profonde. En ce qui concerne les canaux en ligne, l’entreprise a activement mis en place une sector – forme Multi – sector – forme pour relier l’écosystème de Huawei hilink et l’intégrer dans l’orogenèse de Tokyo à Beijing pour continuer à lancer de nouveaux produits. En ce qui concerne les canaux en vrac, l’hôtel technologique habilitant, l’immobilier et l’industrie des soins aux personnes âgées de l’entreprise: le nouveau modèle d’entreprise de l’hôtel coopératif transversal, et la pose de lits électriques intelligents dans les grands hôtels haut de gamme du pays; Travailler avec Green City pour fournir des services intelligents de gestion de la santé aux utilisateurs de Green City; Grâce à la promotion des produits de lit intelligent dans les établissements de soins aux personnes âgées et les unités médicales, le modèle « soins infirmiers » a été créé pour aider les personnes âgées à domicile. En septembre 21, le Ministère de l’industrie et de la technologie de l’information a approuvé le « nouveau projet de démonstration de La consommation d’information 2021 » et le volume futur est disponible.
L’augmentation des prix a permis une reprise de la rentabilité par rapport à l’année précédente, tandis que l’augmentation du chiffre d’affaires des actifs a entraîné une augmentation du Rao.
En 21 ans, la marge brute globale de l’entreprise a chuté de 2,54 PCT à 35,47%, principalement en raison de la hausse des coûts des matières premières et de la pénurie mondiale de conteneurs, ce qui a entraîné des frais de transport élevés. La hausse des prix de l’entreprise a commencé en juillet 21, ce qui a entraîné une hausse des marges brutes de 21q3 et 21q4 par rapport à l’année précédente. Au cours des 21 dernières années, le taux des d épenses de la compagnie était de 22,47%, en baisse de 2,64 PCT par rapport à l’année précédente, et le taux des dépenses de vente / gestion / R & D / finance était de 9,09% / 7,45% / 4,77% / 1,16%, en baisse de – 0,53 / – 0,58 / – 0,46 / – 1,06 PCT par rapport à l’année précédente. Le contrôle efficace des dépenses a atténué la pression à la baisse de la marge bénéficiaire brute dans une certaine mesure, et la marge bénéficiaire nette a diminué de 0,06 PCT à 12,04%. Le Rao moyen pondéré a augmenté de 2,16 PCT à 11,62% d’une année sur l’autre, principalement en raison d’une augmentation du chiffre d’affaires des actifs de 0,09 à 0,73 fois d’une année sur l’autre.
Proposition d’investissement: À moyen et à long terme, la perméabilité mondiale des lits électriques intelligents devrait continuer d’augmenter en raison de la tendance à la hausse de la consommation. Keeson Technology Corporation Limited(603610) Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de Keeson Technology Corporation Limited(603610) 2022 – 2024 sera de 3529, 4237 et 4944 milliards de RMB, avec une croissance annuelle de 18,95%, 20,06% et 16,69%; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 421,5,04,608 millions de RMB, en hausse de 17,88%, 19,73% et 20,64% d’une année sur l’autre, et PE correspondant était de 11,9 X, 10,0 X et 8,3 X, ce qui a donné la cote d’investissement de buy – A.
Conseils sur les risques: la concurrence dans l’industrie des lits électriques augmente les risques, le modèle de vente intérieure ne s’étend pas aussi loin que prévu et les risques liés à la politique commerciale internationale.
