Jsti Group(300284) ( Jsti Group(300284) )
Principales conclusions
Événement: la société a publié le rapport annuel 2021, le chiffre d’affaires de la société en 21 ans s’élevait à 5119 milliards de RMB, en baisse de 6,91% par rapport à l’année précédente, et le bénéfice net de la société mère s’élevait à 472 millions de RMB, en hausse de 21,53% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, le chiffre d’affaires du quatrième trimestre s’est élevé à 1 994 millions de RMB, en hausse de 0,98% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 212 millions de RMB, en hausse de 18,07% d’une année sur l’autre, ce qui est conforme aux attentes.
Commentaires: les revenus sont sous pression et les bénéfices s’améliorent. Le chiffre d’affaires de 21 ans s’est élevé à 5119 milliards de RMB, en baisse de 6,91% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la baisse du chiffre d’affaires du Groupe en raison de la situation épidémique et de la stratégie de réduction des activités contractuelles. Le bénéfice net attribuable à la société mère au cours des 21 dernières années s’est élevé à 472 millions de RMB, en hausse de 21,53% d’une année sur l’autre, principalement en raison du renforcement du contrôle des dépenses et de la sélection et du contrôle de la qualité de haute qualité et efficaces des projets, et de La diminution des dépenses et de l’augmentation des bénéfices.
Gérer la réduction des coûts et l’augmentation des taux de change. En 21 ans, la marge bénéficiaire brute de la société était de 38,27%, en hausse de 2,44 PCT par rapport à l’année précédente, et la marge bénéficiaire nette était de 9,79%, en hausse de 2,25 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison des projets préférés de la société. Entre – temps, La gestion a été renforcée et le taux de dépenses a diminué régulièrement. En ce qui concerne le taux de redevance, le taux pour la période de 21 ans de la compagnie était de 18,79%, en baisse de 0,19 PCT par rapport à l’année précédente. Plus précisément, le taux de gestion est de 10,91%, en hausse de 1,36 PCT par rapport à l’année précédente, le taux de R & D est de 4,19%, en baisse de 0,13 PCT par rapport à l’année précédente, le taux des dépenses de vente est de 2,04%, en hausse de 0,33 PCT par rapport à l’année précédente, le taux des dépenses financières est de 1,64%, en baisse de 1,76 PCT par rapport à l’année précédente. La forte baisse du taux des dépenses financières est principalement due à un gain de change de 10,73 millions de RMB (20 à 67,87 millions de RMB) réalisé en 21 ans.
L’entreprise explore activement la mise en place d’un marché d’essai diversifié pour répondre à la demande de nouvelles infrastructures. Au cours des dernières années, l’entreprise a optimisé l’itération de mise à jour sur la base de la sector – forme d’essai en nuage, et a encore élargi la capacité d’essai de l’inspection ferroviaire, de l’inspection a érienne, de l’inspection de la conservation de l’eau, de l’inspection municipale, de L’inspection de la construction résidentielle, de l’étalonnage métrologique, de l’inspection des aliments, de l’inspection environnementale et d’autres activités d’essai, et a activement exploré et distribué le marché diversifié des activités d’essai. Au cours des 21 dernières
Proposition d’investissement: le bénéfice net attribuable à la société mère devrait être de 5,75 / 6,70 / 768 millions de RMB au cours de la période de 22 à 24 ans, ce qui correspond à pe15 / 13 / 12 fois, et la cote de « Participation excédentaire » devrait être maintenue.
Conseils sur les risques: risque de ralentissement des investissements dans la construction d’immobilisations, risque de créances irrécouvrables et risque d’accident de qualité du projet
