Focus Lightings Tech Co.Ltd(300708) ( Focus Lightings Tech Co.Ltd(300708) )
Événements:
Le 11 avril, la compagnie a publié le rapport sur le rendement du premier trimestre de 2022, et le revenu d’exploitation du deuxième trimestre de 2022 était de 481 millions de RMB, en hausse de 7,15% d’une année sur l’autre; Réaliser un bénéfice net de 25 millions de RMB, en hausse de 60,66% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère s’est nettement amélioré après déduction de l’impôt sur le revenu, avec une perte de 5,32 millions de RMB au 22q1 et une perte de 10,06 millions de RMB au 21q1.
Commentaires:
Améliorer la rentabilité grâce à une gestion raffinée, accroître les investissements dans la recherche et le développement et améliorer encore la structure des produits
L’entreprise adhère à un mode de gestion raffiné couvrant l’ensemble du processus d’exploitation, en particulier en renforçant l’innovation technologique indépendante et le contrôle des coûts et des dépenses. Le taux d’intérêt net de 22q1 était de 5,15%, en hausse de 1,72 PCT par rapport à l’année précédente, et la rentabilité a continué de s’améliorer; Au cours de la même période, la marge brute de la société était de 13,99%, en baisse de 0,71 PCT par rapport à l’année précédente, avec une légère baisse. En outre, l’entreprise a continué d’accroître ses investissements dans la R & D. les d épenses de R & D de l’entreprise 22q1 se sont élevées à 28,18 millions de RMB, en hausse de 31,63% d’une année sur l’autre. Le taux de dépenses de R & D était de 5,86%, en hausse de 1,11 PCT d’une année sur l’autre. La structure des produits a continué d’être mise à niveau vers
Miniled apporte une nouvelle croissance et la recherche et le développement de l’entreprise progressent bien
Depuis la commercialisation de la taille des miniled en 2019, le marché mondial des miniled a connu une forte croissance, passant de 150 millions de dollars américains en 2021 à 2,32 milliards de dollars américains en 2024, selon les données d’arizton, avec un cagr de 168%. À l’heure actuelle, les produits miniled de l’entreprise ont réussi la vérification des clients, les produits Silver Mirror ont réussi la conception d’échantillons d’essai et la puce de communication optique visible à large bande à base de Gan développée conjointement avec l’Institut des semi – conducteurs de l’Académie chinoise des sciences s’est développée sans heurt. Avec l’équipement MOCVD nouvellement acheté et l’équipement de traitement des puces en place, les nouveaux produits peuvent être produits en série et la performance devrait également augmenter considérablement avec la croissance rapide de l’industrie.
Prévisions de bénéfices et propositions d’investissement
Les résultats de la société en 2021 sont conformes aux attentes, et compte tenu du fonctionnement stable de la société et du bon déroulement des projets d’investissement, nous maintenons le chiffre d’affaires de la société de 2022 à 2024 à 2602 / 2967 / 3123 milliards de RMB et le cagr de trois ans à 15,84%; Le bénéfice net attribuable à la société mère est de 274 millions de RMB / 331 millions de RMB / 367 millions de RMB, le cagr sur trois ans est de 27,43%, ce qui correspond à pe24 / 20 / 18X et au niveau PE de la société comparable dans l’industrie complète. La société reçoit 30xpe sur 22 ans, et le prix cible correspondant est de 15,10 RMB, qui est augmenté à la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
La demande en aval est inférieure aux risques prévus; Risque de baisse des prix des produits; Les rejets de capacité sont inférieurs aux risques prévus.
