Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) ( Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) )
Événements
Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) a publié le rapport sur les résultats du premier trimestre de 2022: au premier trimestre de 2022, la compagnie a réalisé un bénéfice d’exploitation de 421 millions de RMB, en hausse de 30,79% d’une année sur l’autre, un bénéfice net de 112 millions de RMB, en hausse de 50,11% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 110 millions de RMB (après déduction des primes d’encouragement au capital de 19 797 millions de RMB), en hausse de 48,29% d’une année sur l
Principaux points d’investissement
Les bénéfices du premier trimestre de 2022 ont fortement augmenté et la rentabilité a considérablement augmenté d’une année sur l’autre.
Au cours du premier trimestre de 2022, le bénéfice net d’un seul trimestre de la compagnie a augmenté de 50,11% d’une année sur l’autre, et la marge brute d’un seul trimestre a atteint 39,72% (d’une année sur l’autre + 18,91 PCT). En ce qui concerne les dépenses au cours de la période, les dépenses au cours de la période de la compagnie ont augmenté. Le taux des dépenses au cours du premier trimestre de 2022 (à l’exclusion de la recherche et du développement) était de 4,41% (d’une année sur l’autre + 3,0 PCT), dont le taux des dépenses de vente était de 1,92% (d’une année sur l’autre + 0,7 PCT), le taux des dépenses de gestion était de 3,33% (d’une L’industrie des semi – conducteurs de puissance continue de prospérer en raison de l’essor de l’électronique automobile (y compris les véhicules à carburant et les nouveaux véhicules énergétiques), de l’onduleur photovoltaïque et du stockage de l’énergie photovoltaïque, ainsi que de l’accélération de la localisation des composants électroniques et de la poursuite de l’épidémie. L’entreprise effectue activement la mise à niveau et l’itération de la technologie des produits en fonction de la demande du marché, de la demande des clients et de la tendance au développement de l’industrie; Développer et maintenir en permanence les ressources de la chaîne d’approvisionnement afin d’obtenir un soutien accru en matière de capacité; Optimiser la structure du marché, la structure des clients et la structure des produits, explorer les marchés émergents et développer les principaux clients (y compris, sans s’y limiter, l’électronique automobile, l’onduleur photovoltaïque et le stockage d’énergie photovoltaïque, les piles de charge, le contrôle industriel haut de gamme, les outils électriques haut de gamme, l’alimentation électrique de la station de base 5G, la protection des batteries au lithium, les UAV de protection des végétaux, l’éclairage des végétaux, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
Renforcer la garantie de capacité, l’automobile et le photovoltaïque sont les principaux axes de croissance à long terme
En ce qui concerne la capacité de production, l’entreprise a établi une relation de coopération stratégique à long terme avec Huahong Hongli, qui a été mise en service dans les usines Huahong Hongli 1, 2, 3 et 7. À l’heure actuelle, l’entreprise est devenue l’une des plus grandes entreprises chinoises de conception de dispositifs d’alimentation à semi – conducteurs pour les sectors – formes de traitement des puces de 8 et 12 pouces, avec une capacité globale croissante. En outre, en 2021, l’entreprise a effectué la vérification par lots des risques liés aux produits dans une usine de substitution de puces à l’étranger, et une usine de substitution de puces à l’intérieur du pays a mis en place le premier lot d’ingénierie, et a continuellement développé des fournisseurs de substitution de puces pour compléter La capacité de production.
L’industrie automobile et photovoltaïque sera la principale ligne de croissance à long terme de l’entreprise. En 2021, l’entreprise a importé Byd Company Limited(002594) Dans le même temps, l’entreprise a saisi la demande du marché de la nouvelle énergie et du carbone pour atteindre un pic de croissance neutre en carbone et rapide, et a mis l’accent sur le marché de l’onduleur photovoltaïque et du stockage d’énergie photovoltaïque. Les produits IGBT et MOSFET ont été vendus en grande quantité dans les Principales entreprises de tête en Chine, et le domaine de l’onduleur photovoltaïque et du stockage d’énergie photovoltaïque deviendra un important point de croissance des performances de l’entreprise en 2022.
Augmenter le nombre de places de stationnement dans le circuit de base et jeter les bases de la croissance future
Le montant total des fonds collectés par la société pour l’offre non publique d’actions proposée ne doit pas dépasser 1 418 millions de RMB pour les dispositifs d’alimentation SiC / Gan de troisième génération et les projets d’essai d’étanchéité (200 millions de RMB), les projets d’entraînement d’énergie IC et de modules d’alimentation intelligents (600 millions de RMB), les projets de modules d’intégration d’énergie tels que SiC / IGBT / MOSFET (y compris le niveau de jauge des véhicules) (500 millions de RMB) et le Fonds de roulement supplémentaire (150 millions de RMB).
R & D et industrialisation des dispositifs d’alimentation en semi – conducteurs SiC / Gan de troisième génération et des essais d’étanchéité: la période de construction est de 24 mois. Le taux de production devrait atteindre 40% la première année, 80% la deuxième année et la capacité de production prévue à partir de la troisième année après la construction prévue et la mise en service comme prévu. Le taux de rendement interne (après impôt) du projet est de 18,96%, et la période de récupération des investissements (après impôt, y compris la période de construction) est de 6,32 ans.
R & D et industrialisation de l’ic d’entraînement de puissance et du module de puissance intelligent (IPM): la période de construction est de 36 mois. Le taux de production devrait atteindre 40% la première année, 80% la deuxième année et la capacité de production prévue à partir de la troisième année après la construction prévue et la Mise en service comme prévu. Le taux de rendement interne (après impôt) du projet est de 18,08%, et la période de récupération des investissements (après impôt, y compris la période de construction) est de 6,41 ans.
R & D et industrialisation de modules d’intégration d’énergie tels que SiC / IGBT / MOSFET (y compris le niveau de jauge du véhicule): la période de construction est de 36 mois, et le taux de production prévu est de 40% la première année, 80% la deuxième année et la capacité de production prévue à partir de La troisième année. Le taux de rendement interne (après impôt) du projet est de 14,38%, et la période de récupération des investissements (après impôt, y compris la période de construction) est de 7,85 ans.
Prévisions de bénéfices
Si l’on ne tient pas compte de l’impact de l’émission supplémentaire, on prévoit que le revenu de la société en 2022 – 2024 sera respectivement de 20,80, 26,97 et 3 206 milliards de RMB, et que le SPE sera respectivement de 3,78, 4,88 et 5,82 RMB. Le prix actuel des actions correspond à 35, 27 et 23 fois PE, et la cote d’investissement « recommandée» sera maintenue.
Conseils sur les risques
Risque de ralentissement du climat de l’industrie, risque que les projets d’investissement ne progressent pas aussi rapidement que prévu, risque que l’augmentation des émissions ne progresse pas aussi rapidement que prévu, risque que les progrès de la recherche et du développement de produits ne progressent pas aussi rapidement que prévu, risque que la concurrence industrielle ne s’intensifie et risque de changement de politique à l’étranger, etc.
