Northeast Securities Co.Ltd(000686) ( Northeast Securities Co.Ltd(000686) )
Aperçu du rapport annuel 2021: Northeast Securities Co.Ltd(000686) en 2021, le revenu d’exploitation atteint 7478 milliards de RMB, soit + 13,14% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 1624 milliard de RMB, soit + 21,80% d’une année sur l’autre. Le bénéfice de base par action était de 0,69 Yuan, soit + 21,05% d’une année sur l’autre; Le rendement moyen pondéré de l’actif net était de 9,37%, soit + 1,09 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. Il est proposé d’affecter 10 RMB (taxes comprises) en 2021. Northeast Securities Co.Ltd(000686) en 2021, le taux de croissance des résultats d’exploitation est essentiellement le même que la moyenne de l’industrie.
Commentaires: 1. En 2021, la part du revenu net des courtiers, des banques d’investissement, de la gestion d’actifs, des intérêts et d’autres activités de la société a augmenté et la part du revenu des placements (y compris les variations de la juste valeur) a diminué. 2. La transformation de la gestion du patrimoine s’est poursuivie de manière ordonnée et le revenu net des frais de courtage a augmenté de 15,67% d’une année sur l’autre. 3. Le volume total des activités des banques d’investissement a diminué, deux projets d’introduction en bourse ont été lancés et le revenu net des frais de service des banques d’investissement a augmenté de 34,16% d’une année sur l’autre. 4. L’effet de la restructuration des entreprises de gestion d’actifs est apparu pour la première fois. L’échelle de gestion active a connu une bonne croissance et le revenu net des frais de service des entreprises de gestion d’actifs a augmenté de + 33,77% d’une année sur l’autre. 5. Le rendement des capitaux propres est stable, le rendement des placements à revenu fixe est remarquable et le rendement des placements (y compris les variations de la juste valeur) est de – 4,66% d’une année sur l’autre. 6. Le solde des deux Fonds a atteint un niveau record, l’échelle des nantissements d’actions a augmenté à un niveau bas et le revenu net d’intérêts a augmenté de + 44,93% d’une année sur l’autre.
Conseils en matière d’investissement: l’entreprise est positionnée pour servir les petites et moyennes entreprises innovantes et se concentre sur la construction d’un système d’affaires caractérisé, exquis et écologique, caractérisé par la gestion du patrimoine. En tant que société de valeurs mobilières cotée à l’avance, la société a continué d’optimiser la disposition des « trois centres » à Beijing, Shanghai et Changchun, et s’est établie dans le nord – est de la Chine, rayonnant la tendance du développement national a été plus claire. On s’attend à ce que le SPE de la compagnie en 2022 et 2023 soit respectivement de 0,66 et 0,70 yuan RMB, et que le BVPs soit respectivement de 8,14 et 8,61 yuan RMB. Calculé sur la base du prix de clôture de l’action de 7,72 yuan RMB le 19 avril, le ratio P / e correspondant est respectivement de 11,70 et 11,03 fois, et le ratio P / B correspondant est respectivement de 0,95 et 0,90 fois. La cote d’investissement de « surpoids» est maintenue.
Conseils de risque: 1. La faiblesse de l’environnement du marché des capitaux propres et des revenus fixes a entraîné une baisse des résultats de l’entreprise; 2. Risque de volatilité du marché; 3. Les progrès et l’intensité de l’approfondissement global de la réforme du marché des capitaux n’ont pas été à la hauteur des attentes.
