Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) ( Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) )
Principaux points d’investissement
Événement: Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) a publié le rapport annuel de 2021, dont
La croissance de la performance a été stable et le bénéfice net de Q4 à la mère a atteint un nouveau sommet historique: principalement en raison de la demande de produits optiques sur le marché de la communication de données et de l’augmentation de la production de masse et de la livraison de projets de moteurs optiques de précision et à grande vitesse dans l’Arctique et Tianfu acquis par la société, Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) En ce qui concerne les produits, en raison de la fluctuation périodique du processus de construction de la station de base 5G en Chine, la demande de produits optiques sur le marché n’a pas augmenté et a diminué. Les produits optiques actifs ont réalisé un chiffre d’affaires de 84,99 millions de RMB en 2021, en baisse de 27,06% par rapport à l’année précédente. Deuxièmement, les appareils passifs optiques ont réalisé un chiffre d’affaires de 920 millions de RMB, en hausse de 23,74% par rapport à l’année précédente. Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394)
En ce qui concerne le marché de la communication de données, la construction à l’échelle mondiale du Centre de données a entraîné un débit continu de 400 g / 200 g et d’autres modules optiques à grande vitesse sous l’impulsion de l’informatique en nuage et du métacosme. Entre – temps, le moteur optique à grande vitesse du Projet d’investissement de l’entreprise a été livré par lots en 2022 et sera principalement utilisé pour les modules optiques à grande vitesse de 400 g / 800 G et plus. En plus de l’industrie des communications optiques, l’entreprise utilise l’accumulation de compétences professionnelles existantes pour organiser activement des circuits tels que le lidar et les essais médicaux, afin de fournir aux clients des composants de base et des produits d’emballage intégrés. Dans le domaine du lidar, l’entreprise a mis sur pied une équipe de vente spécialisée et une équipe de projet pour suivre en permanence le développement de la conduite automatique de nouveaux véhicules énergétiques sur le marché du lidar, et la disposition dans le domaine de la détection médicale est également en cours conformément au plan stratégique.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: selon la situation actuelle de Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) et les données d’affaires de l’entreprise, nous avons réduit les bénéfices nets attribuables à la société mère de 397 millions de RMB, 499 millions de RMB à 383 millions de RMB et 471 millions de RMB en 2022 – 2023, et nous prévoyons que les bénéfices nets attribuables à la société mère seront de 573 millions de RMB en 2024, le SPE sera de 0,98 RMB, 1,20 RMB et 1,46 RMB en 2022 – 2024, et l’évaluation PE correspondante sera de 24x / 19x / 16x respectivement. Compte tenu du développement de nouveaux domaines, nous créerons de nouveaux points de croissance d’affaires de haute qualité. Compte tenu de la structure concurrentielle de l’entreprise, des obstacles industriels et de la livraison de nouveaux produits, nous continuons d’être optimistes quant à la croissance régulière des performances futures de Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394)
Conseils sur les risques: l’expansion de nouveaux domaines n’est pas aussi rapide que prévu; La demande de modules optiques à grande vitesse est inférieure aux attentes.
