Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) ( Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) )
Pôle négatif: augmenter la quantité et le niveau, introduire Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750)
En 2021, le bénéfice net des matériaux anodiques pour la société mère s’élevait à 520 millions de RMB, soit + 200% d’une année sur l’autre; Les expéditions se sont élevées à 101000 tonnes, soit + 71,27% d’une année sur l’autre; Bénéfice net par tonne + 65% d’une année sur l’autre. À la fin de 2021, la capacité négative de la compagnie était de 120000 tonnes, 60 000 tonnes pour la phase II de Baotou atteindraient la production au cours du troisième trimestre de 2022 et 100000 tonnes pour la phase I de Meishan seraient mises en production à la fin de 2022. Le 20 avril, il a été annoncé que, Byd Company Limited(002594) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Petrochina Company Limited(601857)
Polariseur: contribution à la plus grande performance, avantages de produits haut de gamme élargis
De février à décembre 2021 (état consolidé de février), le bénéfice net de la société provenant des polarisateurs est de 1,2 milliard de RMB; Volume des ventes 110 millions de mètres carrés. La société est en train de construire une capacité de production de polarisateurs de 90 millions de mètres carrés dans les bases de Mianyang et Zhangjiagang. La ligne de production de wucang en Corée du Sud a été transférée à Guangzhou et est en phase de production pilote. Du côté des produits, en 2021, l’avantage de l’entreprise dans le domaine des polarisateurs haut de gamme s’est encore élargi, le plus grand produit de 110 pouces développé indépendamment dans le monde a atteint la production de masse; Développer avec succès des modèles de produits ultra – minces et ultra – perméables tels que les technologies de l’information haut de gamme et les téléphones cellulaires, achever la certification Multi – clients et multi – variétés et réaliser la production de masse.
Autres: décapage progressif de l’électrode positive et inversion de la perte d’électrolyte en gain
En 2021, le bénéfice net de la société pour les matériaux cathodiques est de 300 millions de RMB; Le volume des expéditions s’est élevé à 22 000 tonnes (janvier – août) et la rentabilité s’est nettement améliorée. En 2021, la société a vendu une participation de 196438% dans Sugiyama Energy à BASF, avec une participation finale de 49%. L’activité positive sera incluse comme revenu de placement. En 2021, le bénéfice net de l’électrolyte transféré à la société mère s’élevait à 370 millions de RMB et la perte a été convertie en bénéfice; Les ventes se sont élevées à 17 000 tonnes, soit – 12% d’une année sur l’autre. En outre, les activités photovoltaïques, de stockage d’énergie, d’investissement et autres de l’entreprise ont été fondamentalement négociées et se concentreront sur les activités négatives et polarisées à l’avenir.
Prévision et évaluation des bénéfices
L’entreprise est le premier fournisseur mondial de matériaux cathodiques, les polarisateurs LCD fonctionnent bien. Compte tenu de l’amélioration de l’auto – approvisionnement en graphisation qui devrait améliorer le niveau de bénéfice négatif, nous avons augmenté le bénéfice net attribuable à la société mère à 3375 et 4466 milliards de RMB en 22 – 23 ans (3222 et 4217 milliards de RMB respectivement avant l’augmentation), augmenté le bénéfice net attribuable à la société mère à 5325 milliards de RMB en 24 ans, ce qui correspond à un SPE de 1,58, 2,08 et 2,48 RMB / action en 22 – 24 ans, et le PE correspondant au cours actuel des actions est 16, 12 et 10 fois respectivement. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques: changements de prix des matières premières et des liaisons graphisées, ventes de nouveaux véhicules énergétiques inférieures aux prévisions et concurrence accrue sur le marché
