Teyi Pharmaceutical Group Co.Ltd(002728) ( Teyi Pharmaceutical Group Co.Ltd(002728) )
Caractéristiques régionales, vers le pays
Teyi Pharmaceutical Group Co.Ltd(002728) Les principaux produits sont les comprimés de zhikebao, y compris les comprimés de Xuedu pour les maladies de la peau, les granules de Kechuanling pour les enfants, les comprimés de Jinkui ShenQi, les comprimés de jiangtangshu, les comprimés anti – inflammatoires de pudilan, les granules de Ganmaoling, les comprimés dispersibles de xuesaitong, les comprimés dispersibles de Ginkgo biloba, les granules de yixinshu, les comprimés à croquer de carbonate d’aluminium et de magnésium, les comprimés de fengliangchangweikang et les capsules entérique La société est née de Guangdong taicheng Pharmaceutical Co., Ltd. Et a été cotée à la Bourse de Shenzhen en 14 ans. Entreprise familiale, la famille Xu contrôle directement près de 50% des actions, le Président actuel de la société Xu danqing est engagé dans le commerce des médicaments et d’autres activités à long terme, avec une longue expérience. Bien que le chiffre d’affaires total, le bénéfice net et la marge brute en 2020 aient été fortement touchés par l’épidémie, depuis 2021, la situation financière s’est progressivement améliorée.
Grâce au développement de la médecine chinoise traditionnelle, le produit de base zhikebao comprimés est plus grand et plus fort.
En 2021, la politique de la MTC est entrée dans une période d’éclosion et les politiques pertinentes de poids lourd ont été mises en œuvre. L’industrie de la médecine traditionnelle chinoise est une composante importante de l’industrie du China Meheco Group Co.Ltd(600056) Parmi eux, le marché chinois des médicaments brevetés, qu’il s’agisse du côté de la production, du côté de l’hôpital ou du côté de la vente au détail, a connu un boom évident. En tant que produit exclusif de l’entreprise, les comprimés de zhikebao de Teyi Pharmaceutical Group Co.Ltd(002728) ont une longue histoire de près de 100 ans. L’effet curatif est remarquable, a un effet significatif sur tous les types de toux chronique, l’effet toxique et secondaire est très faible, dans le marché chinois des médicaments brevetés contre la toux et la flegme se classant parmi les cinq premiers. La marge bénéficiaire brute du produit a été maintenue à environ 80%. Selon l’annonce de l’entreprise, les comprimés de zhikebao devraient vendre 25 millions de boîtes (environ 330 millions de RMB) en 2022. Dans un espace de marché favorable et un modèle de concurrence favorable, on s’attend à ce que d’autres grands sauts soient réalisés.
TEI adhère à la stratégie de développement commun Multi – variétés et construit activement la matrice de gamme de produits “1 + n”
En plus du produit de base zhikebao Tablet, TEI adhère à la stratégie de développement commun Multi – variétés et construit activement la matrice de ligne de produits “1 + n”. “1” est la principale variété de comprimés zhikebao. “N”: dans le contexte de la politique industrielle nationale qui soutient fortement le développement de l’industrie de la médecine traditionnelle chinoise, l’entreprise prévoit de suivre la tendance générale de la réforme et du développement de l’État, et les trois directions principales de la médecine traditionnelle chinoise brevetée, de la médecine chimique et de l’API chimique sont en même temps mises en œuvre. Mettre l’accent sur le développement de variétés de médicaments brevetés chinois, prendre la pilule Xuedu de dermatose et la pilule jiangtangshu comme principales variétés après zhikebao comprimé pour la culture; Développer activement les médicaments chimiques, participer à l’évaluation de la cohérence, à l’achat centralisé et à l’appel d’offres de l’hôpital, et augmenter les canaux de commercialisation des produits de l’entreprise. À l’heure actuelle, 11 produits de l’entreprise ont réussi l’évaluation de la cohérence, et d’autres projets sont en cours comme prévu; Entre – temps, la promotion du marché des IPA devrait être renforcée afin d’accroître la part de marché des IPA existants.
Conseils en matière d’investissement
Nous prévoyons que le revenu de la compagnie de 2022 à 2024 sera de 9,2 / 11,3 / 1,36 milliards de RMB, en hausse de 21,2% / 22,8% / 20,8% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 1,8 / 2,5 / 330 millions de RMB, en hausse de 42,1% / 36,7% / 35,1% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à EPS de 0,81 / 1,11 / 1,50 RMB et à l’évaluation correspondante de 16x / 12x / 9x. Pour la première fois, une cote d’investissement « achat » est attribuée.
Conseils sur les risques
Risque de changement de politique; Risque de réduction des prix des médicaments; Risques opérationnels.
