Shandong Linuo Technical Glass Co.Ltd(301188) ( Shandong Linuo Technical Glass Co.Ltd(301188) )
La Société publie un rapport trimestriel de 21 à 22 ans. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 889 millions de RMB, en hausse de 34,67% et un bénéfice net de 125 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 37,42%; 22q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 189 millions de RMB, en baisse de 4,06% et un bénéfice net de 31 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 28,20%. Parmi eux, les stocks de 22q1 ont augmenté de 46,5% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation des achats de matériel stratégique et de la préparation des produits finis pour faire face à l’épidémie; Les autres revenus ont augmenté de 6,97 millions de RMB d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation des subventions gouvernementales reçues; Les revenus des investissements ont augmenté de 1,57 million de RMB d’une année sur l’autre.
Revenu: le verre médical borosilicaté a augmenté de 145% d’une année sur l’autre au cours des 21 dernières années, ce qui a entraîné une augmentation de la quantité et de la valeur du verre médical.
En ce qui concerne les produits, en 2021, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 520 millions de RMB, 310 millions de RMB et 58 millions de RMB respectivement pour le verre résistant à la chaleur, le verre médical et le verre de source lumineuse électrique, en hausse de 23,20%, 78,90% et 5,59% d’une année sur l’autre, dont 220 millions de RMB pour les bouteilles en verre médical au bore – silicium moyen, en hausse de 144,73% d’une année sur l’autre. En 2021, les ventes de verre médical et de verre résistant à la chaleur de l’entreprise étaient respectivement de 2,5 milliards et 63 000 tonnes, en hausse de 34,47% et 21,54% d’une année sur l’autre. L’augmentation des revenus est principalement due à: 1) la demande de verre quotidien et de verre médical de l’entreprise a augmenté en 2021 en raison de la stabilité de la lutte contre l’épidémie en Chine et de la promotion de la politique d’évaluation de la cohérence des injections; En 2021, de nombreux projets de l’entreprise ont été mis en service et la capacité de production a augmenté. L’entreprise a maintenu de bonnes relations avec les clients par le biais du marketing et a augmenté les ventes de produits.
Côté bénéfice: le contrôle du côté coût de l’entreprise est excellent au cours des 21 dernières années, et le coût des bouteilles en verre médical au bore – silicium moyen devrait diminuer.
Du point de vue de la marge brute, la marge brute du verre résistant à la chaleur, du verre médical et du verre de source lumineuse électrique de l’entreprise en 2021 était respectivement de 23,77%, 24,53% et 37,54%, soit – 7,28 PCT, + 2,3 PCT et – 4,93 PCT d’une année sur l’autre. Parmi eux, le verre résistant à la chaleur des produits traditionnels a subi une augmentation des coûts des matières premières et des matériaux d’emballage au cours des 21 dernières années, tandis que la marge brute a diminué de 7,28 PCT d’une année sur l’autre. En outre, en décembre 2021, Schott a augmenté son capital d’environ 800 millions de RMB pour effectuer un nouveau cycle d’investissement dans la ligne de production d’emballages médicaux à Jinyun, Province du Zhejiang. On s’attend à ce que la capacité totale de l’usine soit augmentée de trois fois après l’achèvement. L’usine de Bengbu de kangning a été officiellement mise en service en novembre 2021. On s’attend à ce que la nouvelle usine augmente de 20 000 tonnes de tubes de verre borosilicaté de haute qualité pour la production mondiale chaque année. Nous prévoyons que le prix d’achat des tubes de verre borosilicaté de moyenne qualité requis
Du point de vue des dépenses, le taux des dépenses de vente, le taux des dépenses de gestion et le taux des dépenses financières de l’entreprise en 2021 étaient respectivement de 2,6%, 3,16% et 0,25%, soit – 4,45 PCT, – 0,63 PCT et – 0,40 PCT d’une année sur l’autre, dont 27,96 millions de RMB de frais de vente sur 20 ans, représentant 60% des dépenses de vente, et le fret n’a pas été comptabilisé dans le compte des dépenses de vente à la fin de 21 ans. En 2021, grâce à l’innovation et à la mise à niveau de la technologie et de l’équipement de production, l’entreprise améliorera le niveau interne de gestion allégée, fera progresser la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité, améliorera efficacement le niveau de profit de l’entreprise, améliorera le taux de qualification des produits et L’efficacité de l’utilisation du liquide de verre, et réduira la consommation globale d’énergie unitaire de 5%; Le niveau d’automatisation et la production par habitant ont été améliorés et le revenu par habitant a atteint 798800 RMB en 2021, en hausse de 30,35% par rapport à l’année précédente.
Verre résistant à la chaleur: l’entreprise dispose d’une technologie de base et d’une sensibilisation à la santé pour promouvoir la croissance de l’industrie.
L’entreprise est une entreprise leader dans l’industrie du verre résistant à la chaleur à haute teneur en Borosilicate, avec la plus grande capacité au monde, une qualité stable et un approvisionnement stable. Les clients coopératifs couvrent de nombreuses entreprises de production d’appareils ménagers bien connues et des entreprises d’articles ménagers en Chine et à l’étranger, y compris grans, legato, pincheng paulai et Helen Troy, avec un fort avantage de marque. En outre, l’entreprise a formé sa propre technologie de base dans la fusion des fours, le dosage automatique, la production à haut rendement et à économie d’énergie, etc. la demande globale des fours à micro – ondes en aval, des boîtes de conservation fraîches et de l’industrie de l’éclairage a augmenté régulièrement. Les clients sont également en phase d’expansion régulière de la production, ce qui a entraîné la croissance de la demande de verre résistant à la chaleur et de verre de source électro – optique. Du côté de l’industrie, selon les statistiques de l’Agence internationale de l’énergie (AIE), plus de 60 pays ont imposé des interdictions ou des taxes sur les plastiques jetables au cours des cinq dernières années et les « ordonnances de limitation des plastiques » sont devenues de plus en plus strictes dans les principales économies, comme l’Union européenne, les États – Unis et la Chine. En outre, les produits en verre borosilicaté à haute teneur en bore produits par l’entreprise ont une meilleure résistance à la corrosion chimique, comme l’acide et l’alcali, et les produits ne contiennent pas d’arsenic, de plomb et d’autres minéraux nocifs pour le corps humain, qui sont largement aimés par les consommateurs.
Verre médical: l’entreprise a l’avantage des ressources des clients, China Meheco Group Co.Ltd(600056) croissance de la demande du marché
À l’heure actuelle, l’entreprise est devenue le fournisseur de base de Shanghai Pharmaceutical Group, Yangzijiang Pharmaceutical Group, Qilu Pharmaceutical, shenwei pharmaceutical industry, Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) La société a distribué stratégiquement 5 834600 actions à China Meheco Group Co.Ltd(600056) Investment Co., Ltd., jetant les bases d’une coopération approfondie entre la société et les sociétés pharmaceutiques du Groupe sinopharm. En ce qui concerne l’industrie, d’une part, elle bénéficie de l’augmentation continue de la demande du marché du verre médical China Meheco Group Co.Ltd(600056) D’autre part, à l’heure actuelle, la proportion de verre borosilicaté moyen utilisé dans les pays développés d’Europe et des États – Unis dépasse les 2 / 3, et le verre borosilicaté moyen est principalement utilisé pour injection. L’Inde, la Russie et d’autres pays mettent également à niveau les matériaux de revêtement de verre médical. Le verre médical chinois est progressivement transformé en verre borosilicaté moyen et mis à niveau. La performance de l’entreprise bénéficie directement de la croissance du marché du verre borosilicaté moyen causée par l’évaluation de la cohérence. D’ici 2020, l’échelle du marché chinois du verre médical atteindra 23,4 milliards de RMB. Selon reportlinkrer, le taux de croissance annuel composé de l’échelle du marché chinois du verre médical atteindra 9% au cours des prochaines années, et l’échelle du marché chinois du verre médical dépassera 40 milliards de RMB d’ici 2025.
L’entreprise possède la plus grande base de production d’ampoules médicinales au bore – silicium moyen en Chine, et l’augmentation de la capacité au cours des 22 dernières années devrait contribuer à l’augmentation des performances.
Après la mise en service du projet d’expansion de la production de 1,6 milliard de verres médicinaux au borosilicium moyen et du projet d’amélioration technique de la production de 23 300 tonnes de verres à haute teneur en borosilicium, 700 millions de bouteilles d’ampoules au borosilicium moyen, 750 millions de bouteilles de silicium au borosilicium moyen, 150 millions de bouteilles de type cartouche au borosilicium moyen, 192000 tonnes de verres résistant à la chaleur et 4 100 tonnes de blocs de lentilles en verre au borosilicium élevé, le projet d’expansion de la production de bouteilles en verre médicinal au borosilicium neutre de la société sera mis en service successivement en 2022. Après l’achèvement du projet, la capacité de production de l’entreprise augmentera de 1,6 milliard d’unités et la capacité globale atteindra 2,6 milliards d’unités.
En tant que leader chinois des produits en verre borosilicaté, l’entreprise se concentre sur l’industrie du verre médical borosilicaté moyen. β， Ressources des clients, rentabilité et savoir – faire expérience avantages résonance multidimensionnelle, espérons profiter à long terme α Gain! On estime que le chiffre d’affaires d’exploitation de la compagnie en 2022 – 2024 sera de 11,4 / 15,0 / 1,91 milliard de RMB, soit + 28% / + 31% / 28% d’une année sur l’autre, et que le bénéfice net de la société mère sera de 1,7 / 2,2 / 290 millions de RMB, soit + 35% / + 33% / + 31% d’une année sur l’autre, et que le PE en 2022 – 2024 sera respectivement de 24x / 18X / 14x.
Conseils sur les risques: risque d’importation de matières premières; Risque de fluctuation des cours des actions à court terme; Risque accru de concurrence sur le marché;
