Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ( Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) )
Événement: dans la nuit du 19 avril 2022, Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) Principaux points d’investissement
Une fois de plus, nous avons remporté l’appel d’offres pour la commande de 300 millions de yuan de four à cristaux simples de yuze, et le produit & Service a été approuvé par le client: Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) Yuze Semiconductor a été créé à partir de plaquettes de silicium semi – conductrices et a ensuite été transformé en plaquettes de silicium photovoltaïque. En mai 2020, le projet de production annuelle de plaquettes de silicium de 8 GW de yuze a été installé à Yichun, et la première phase du projet de plaquettes de silicium de 3 GW a été achevée en 2020; La phase II du projet de plaquettes de silicium de 5 GW sera construite en 2021. Le 19 février 2022, yuze a signé un contrat avec la zone de développement économique de Qujing pour un investissement coopératif d’environ 6 milliards de RMB dans un projet d’expansion de la production de grandes puces de silicium de 20 GW. Yuze a une capacité de production de puces de batterie, en outre, ses clients de puces de batterie comprennent Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) Le 17 octobre 2021, song Ceramic Machinery & Electric a remporté l’appel d’offres pour yuze 140 millions de yuan (taxe incluse) commande de four à cristal unique (représentant 1 / 3 de l’appel d’offres de yuze), qui a été entièrement livrée avant le festival de printemps 2022, et la qualité du cristal, La vitesse de livraison et la qualité du service ont été hautement reconnues par les clients.
Les commandes de four à cristaux simples ont dépassé les attentes et la capacité de production a augmenté de façon synchrone et positive: (1) les commandes de four à cristaux simples ont dépassé les attentes: la production de semi – conducteurs yuze a augmenté de 20 GW en 2022. Nous supposons que la valeur d’un seul GW est de 120 millions de RMB, et l’investissement correspondant dans l’équipement est de 2,4 milliards de RMB. Supposons que la porcelaine lâche représente encore 1 / 3, alors les commandes correspondantes sont de 800 millions de RMB. Après avoir occupé une certaine part de marché, l’entreprise accélérera le développement de la technologie de cristallisation automatique et de cristallisation Big Data, afin d’améliorer encore la qualité des barres de cristal. Les commandes d’autres clients sont également attendues. Par exemple, les nouveaux arrivants dans les segments de cristal, de cristal et de plaquette de silicium. Nous prévoyons que les commandes annuelles de four à cristal unique atteindront 1,4 milliard de RMB (600 millions de RMB plus élevé que prévu auparavant). Capacité de production suffisante du four à cristaux simples: Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) En 2021, la capacité de production mensuelle de porcelaine lâche est d’environ 100 ensembles / mois, et en mars 2022, elle atteindra 150 ensembles / mois. Nous prévoyons atteindre 180 – 200 ensembles / mois en juin, avec un prix unitaire de 1,2 million de RMB, et la valeur de production mensuelle correspondante atteindra 220 – 240 millions de RMB, assurant une capacité de livraison suffisante.
Le chef de file de l’équipement de composants étend l’équipement de plaquettes de silicium et ouvre la chaîne industrielle photovoltaïque: outre l’équipement de composants traditionnels et l’équipement de plaquettes de silicium à forte croissance, Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) Machine d’impression à l’écran: la filiale Holding Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) xurui ( Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) Équipement ALD: Wuxi songyu ( Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) Four de recuit & LPCVD: Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) Le LPCVD est actuellement à l’étape de l’enquête préliminaire. Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516)
Prévision des bénéfices et notation des investissements: avec le boom continu de l’équipement de modules photovoltaïques et l’expansion harmonieuse de nouveaux domaines, nous maintenons le bénéfice net de la société de 2022 à 2024 à la société mère de 5,5 / 7,9 / 1,1 milliards de RMB, correspondant au prix actuel des actions PE 39 / 27 / 19 fois, et maintenons la notation d ‘« achat».
Conseils sur les risques: les progrès de la recherche et du développement n’ont pas été à la hauteur des attentes et l’expansion de la production en aval n’a pas été à la hauteur des attentes du marché.
