Cubic Sensor And Instrument Co.Ltd(688665) ( Cubic Sensor And Instrument Co.Ltd(688665) )
Événement: la société a publié son rapport annuel pour 2021, avec un chiffre d’affaires annuel de 550 millions de RMB (YOY + 77,8%) et un bénéfice net de 180 millions de RMB (YOY + 112,7%) pour la société mère en 2021. Au cours d’un seul trimestre, Q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 170 millions de RMB (YOY + 31,4%) et un bénéfice net de 56 833 millions de RMB (YOY + 50,1%) pour la société mère.
Le bénéfice net du chiffre d’affaires est proche du bord supérieur de l’avertissement et accélère l’expansion des applications en aval. En 2021, le capteur de gaz de l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 490 millions de RMB (YOY + 103,7%), principalement en raison de l’augmentation du champ d’application du capteur de gaz de qualité de l’air et de santé médicale, de l’entrée du capteur embarqué dans la période de production et D’autres raisons, parmi lesquelles les revenus du capteur de CO2 et du capteur de poussière ont augmenté à grande vitesse, atteignant respectivement 256,8% et 61,8%. En outre, l’entreprise a augmenté la production de tubes laser et de ventilateurs de composants de base à 84,7% et 74,8%, ce qui a entraîné une marge brute de 50,6% (YOY + 7,6 PP) et une marge brute globale de 50,9% (YOY + 4,1 PP). Le taux des frais a légèrement diminué, avec un taux des frais généraux de 3,8% (0,7 PP / a) et un taux des frais de vente de 5,8% (0,6 PP / a).
Le capteur de surveillance de la sécurité entre dans la nouvelle mer bleue dans de nombreux domaines tels que la disposition transversale de la chaleur incontrôlable. En 2021, l’entreprise saisira la nouvelle demande du marché et mettra en place de nouveaux véhicules énergétiques et des zones de surveillance des réfrigérants. Dans le domaine des nouveaux véhicules énergétiques: avec la mise en œuvre de la norme nationale sur les exigences de sécurité des batteries de stockage d’énergie pour les véhicules électriques en janvier 2021, les batteries doivent être averties 5 minutes à l’avance en cas de perte de chaleur. Sur la base de cette norme, l’entreprise a mis au point de nouveaux capteurs de surveillance et d’alarme de perte de chaleur pour les batteries de stockage d’énergie et les systèmes de stockage d’énergie, et a envoyé des échantillons pour vérification à de nombreux fabricants de batteries de tête en Chine. Certains produits ont été expédiés en petits lots; Domaine de la surveillance des réfrigérants: en juin 2021, la Chine a accepté l’amendement de Kigali au Protocole de Montréal. Afin d’assurer l’alerte rapide en matière de sécurité en cas de fuite d’un nouveau réfrigérant à faible PRP, la société a activement mis en place un dispositif de surveillance et d’alarme des réfrigérants, qui devrait contribuer à l’augmentation des performances en 2022.
Les marchés d’outre – mer se sont accélérés et le Programme d’incitation au capital a montré la confiance. En 2021, l’entreprise a perfectionné le marketing et les services mondiaux, développé activement des capteurs embarqués, des compteurs de gaz ultrasoniques, des capteurs de gaz à haute température et d’autres domaines, avec une croissance annuelle du commerce extérieur de 120%. En avril 2022, la société a accordé pour la première fois 935000 actions restreintes à 106 objets, dont des cadres supérieurs et des techniciens de base, soit 1,34% du capital social total. L’objectif de l’évaluation du rendement est d’augmenter le bénéfice net attribuable à la mère de 30%, 25% et 20% d’une année sur l’autre de 2022 à 2024. Nous croyons que cette incitation devrait susciter l’enthousiasme des employés et démontrer la confiance de l’entreprise dans le développement du rendement à moyen et à long terme.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On s’attend à ce que le SPE de la compagnie soit de 3,73 RMB, 5,23 RMB et 6,82 RMB respectivement en 2022 – 2024. Le bénéfice net attribuable à la société mère maintiendra un taux de croissance composé de 38,5% au cours des trois prochaines années et maintiendra la cote de « détention ».
Conseils sur les risques: risque de pénurie de puces en amont et de hausse des prix des matières premières, risque de croissance de la demande en aval inférieur aux prévisions, risque de développement et de promotion de nouveaux produits inférieur aux prévisions, etc.
