Hangcha Group Co.Ltd(603298) ( Hangcha Group Co.Ltd(603298) )
Principaux points d’investissement
Le chiffre d’affaires du premier trimestre a augmenté de 8% d’une année sur l’autre et le bénéfice net attribuable à la mère a diminué de 14% d’une année sur l’autre.
2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 3,6 milliards de RMB, en hausse de 8% d’une année sur l’autre et de 3% d’une année sur l’autre; Réaliser un bénéfice net de 190 millions de RMB, en baisse de 14% d’une année sur l’autre et en hausse de 12% d’une année sur l’autre; Le bénéfice non net a été déduit de 190 millions de RMB, en baisse de 15% d’une année sur l’autre et en hausse de 31% d’une année sur l’autre. 2022q1 la croissance des revenus de l’entreprise est conforme aux attentes et la rentabilité trimestrielle s’est améliorée.
2022q1 la compagnie a réalisé une marge brute de 15,3%, en baisse de 3,4 PCT par rapport à l’année précédente. Le rapport annulaire a augmenté de 8,4 PCT. Atteindre un taux d’intérêt net de 5,5%, en baisse de 1,4 PCT par rapport à l’année précédente, Diminution de 0,1 PCT par rapport à l’anneau, L’effet du contrôle des coûts des matières premières de l’entreprise est évident, la marge brute trimestrielle s’est nettement améliorée. 2022q1 les flux de trésorerie générés par les activités d’exploitation de la compagnie se sont élevés à 230 millions de RMB, en baisse de 47% d’une année sur l’autre et en hausse de 12% d’une année sur l’autre. Les flux de trésorerie générés par les activités d’exploitation ont diminué davantage d’une année sur L’autre en raison de l’augmentation de la préparation des stocks et de la proportion des paiements en espèces.
La nouvelle énergie + le marché d’outre – mer deviendra la nouvelle force motrice de la croissance de l’entreprise et une coentreprise sera créée pour ajouter du Code à la logistique intelligente.
Nouvelle énergie: dans le cadre de la tendance à l’électrification de l’industrie, l’entreprise convertit activement l’énergie cinétique de croissance, lance un véhicule spécial Lithium – électricité haute tension (2 – 3,8t) de la série XH auto – développé dans des conditions de travail lourdes, élargit encore le spectre des nouveaux produits énergétiques et surmonte Les problèmes de construction des chariots élévateurs à fourche Lithium – électricité dans des conditions de travail lourdes. En s’appuyant sur la disposition avancée et la capacité de fabrication de R & D dans le domaine de la nouvelle énergie, les ventes à l’étranger de véhicules électriques au lithium des catégories I et II de l’entreprise ont plus que triplé d’une année sur l’autre en 2021, et la part de marché des produits de batteries au lithium continue de dominer l’industrie.
Expansion à l’étranger: l’entreprise prévoit de créer de nouvelles filiales de vente en Australie et au Brésil, de former des liens avec cinq filiales étrangères aux États – Unis, en Allemagne, en Thaïlande, au Canada et aux Pays – Bas et d’améliorer le réseau de services internationaux à trois niveaux. En 2021, les exportations de l’entreprise ont augmenté de près de 70% d’une année sur l’autre en raison de la forte compétitivité des nouveaux produits énergétiques en termes de prix / performance, de délais de livraison, de spécifications et de variétés. Logistique intelligente: l’entreprise s’appuie sur l’accumulation technologique profonde des chariots élévateurs à fourche traditionnels et intelligents, et prévoit de créer une coentreprise Hangzhou – okaram pour accroître la disposition de l’équipement logistique intelligent. En 2021, les revenus des activités logistiques intelligentes de l’entreprise ont augmenté de près de 50% d’une année sur l’autre et les nouveaux projets ont augmenté de plus de 1,5 fois d’une année sur l’autre.
Les ventes globales de l’industrie des chariots élévateurs à fourche sont demeurées relativement bonnes et les nouveaux chariots élévateurs à fourche énergétiques de l’entreprise ont dirigé le développement de l’industrie.
De janvier à février 2022, les ventes de chariots élévateurs à fourche dans l’ensemble de l’industrie ont atteint 155000 unités, soit une augmentation de 33% par rapport à l’année précédente; En février de cette année, les ventes de chariots élévateurs à fourche ont atteint 71 000, en hausse de 71% par rapport à l’année précédente, et la demande de chariots élévateurs à fourche est restée vigoureuse. En 2021, les ventes de chariots élévateurs à fourche dans l’ensemble de l’industrie s’élevaient à 1,1 million d’unités, en hausse de 37% par rapport à l’année précédente; Les ventes en Chine se sont élevées à 780000 unités, en hausse de 27% par rapport à l’année précédente; Les ventes à l’exportation ont atteint 320000 unités, en hausse de 74% par rapport à l’année précédente, et le taux de croissance des exportations a été beaucoup plus élevé que celui de la Chine. En 2021, le volume total des ventes de chariots élévateurs au lithium dans l’industrie était de 330000, en hausse de 106% d’une année sur l’autre, avec un taux de pénétration de 42,3%, en hausse de 9,9 PCT par rapport à 2020.
En 2021, la société a réalisé 248000 ventes de chariots élévateurs à fourche, en hausse de 20% par rapport à l’année précédente; Les ventes de chariots élévateurs à fourche électriques ont atteint 109000, en hausse de 55% d’une année sur l’autre. Parmi eux, les ventes de chariots élévateurs à fourche à énergie nouvelle ont dépassé 60 000, en hausse de plus de 100% d’une année sur l’autre.
Prévision et évaluation des bénéfices
On s’attend à ce que la compagnie réalise un bénéfice net de 10,3 / 11,7 / 1,34 milliards de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 13% / 14% / 15% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à un SPE de 1,19 / 1,35 / 1,55 RMB et à un pe actuel de 11 / 10 / 9 fois, et qu’elle maintienne la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
Les investissements dans le secteur manufacturier ont été inférieurs aux prévisions; Les prix des matières premières fluctuent considérablement; Détérioration de la concurrence industrielle
