Zhejiangtailin Bioengineering Co.Ltd(300813) ( Zhejiangtailin Bioengineering Co.Ltd(300813) )
Événement: dans la soirée du 18 avril, la compagnie a publié son rapport annuel 2021.
Les résultats sont conformes aux attentes et le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 31% d’une année sur l’autre en 2021.
En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 283 millions de RMB, en hausse de 42% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère est de 63,5 millions de RMB, en hausse de 31% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, le chiffre d’affaires trimestriel unique de Q4 s’élevait à 101 millions de RMB, en hausse de 52% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net de la société mère s’élevait à 21 millions de RMB, en hausse de 35% d’une année sur l’autre. En 2021, la marge bénéficiaire brute des ventes de la société était de 62%, en baisse de 1,0 PCT d’une année sur l’autre, et la marge bénéficiaire nette des ventes était de 22%, en baisse de 1,7 PCT d’une année sur l’autre. La baisse de la marge bénéficiaire nette était principalement due à l’augmentation des dépenses de recherche et de développement de la société en 2021, ce qui a permis d’obtenir des résultats et des revenus globalement conformes aux attentes.
Les revenus des produits de la série isolée ont augmenté de 153% d’une année sur l’autre; Les engagements contractuels ont augmenté de 105% d’une année sur l’autre et les résultats futurs sont garantis.
En ce qui concerne le Sous – secteur, le chiffre d’affaires de la série de technologies d’isolement de la société en 2021 a atteint près de 94 millions de RMB, en hausse de 153% d’une année sur l’autre, représentant 33% du chiffre d’affaires total, en hausse de 14,6 PCT d’une année sur L’autre. D’après les données sur les ventes, les ventes de la série de technologies d’isolement en 2021 ont atteint 244 unités, en hausse de 165% d’une année sur l’autre. Nous croyons que la croissance rapide de ce secteur pourrait être en partie attribuable à la prestation de programmes tels que les postes de travail cellulaires. En outre, le passif contractuel de la compagnie en 2021 était de 91,56 millions de RMB, en hausse de 105% par rapport à l’année précédente, et les résultats futurs devraient continuer d’augmenter à un niveau élevé.
Si l’auto – essai covid – 19 est libéré par la suite, le secteur fournira environ 3 milliards de RMB d’espace de marché pour les films NC chaque année.
La membrane NC est l’un des matériaux les plus importants de la trousse d’essai covid – 19. Selon nos calculs, le prix de revient de la membrane NC dans chaque trousse d’essai est d’environ 0,1 yuan. À court terme, en prenant Shanghai comme exemple, nous prévoyons que l’espace supplémentaire du marché de la membrane NC en 2022 sera d’environ 400 millions de yuan / mois (environ 480 millions de yuan / an). En mars 2022, la Commission nationale de la santé a publié l’avis sur l’impression et la distribution d’un plan d’application pour la détection de l’antigène du virus covid – 19 (essai) et a officiellement proposé d’ajouter la détection de l’antigène en complément de la détection de l’acide nucléique. Selon les dimensions à moyen et à long terme, l’échelle du marché de la membrane NC pour l’auto – détection du covid – 19 devrait atteindre 3,4 milliards / an.
Dix ans de broyage d’une épée, l’entreprise développe de nouveaux films NC, la performance d’une croissance élevée devrait encore augmenter la vitesse!
À l’heure actuelle, les fournisseurs qualifiés de films NC sont principalement des importations, les marques étrangères comprennent principalement Whatman (Schleicher & schuell), sartorius, Millipore, Pall, thermo, Inde MDI, etc., et les marques nationales sont principalement Shantou yineng et Suzhou tianfong. Stimulée par la détection de l’antigène covid – 19, l’offre et la demande mondiales de membrane NC sont limitées, ce qui entraînera des possibilités de remplacement nationales. L’entreprise a fait des recherches et des recherches approfondies dans le domaine de la membrane filtrante microporeuse pendant plus de dix ans, et la technologie a atteint le niveau international avancé. Récemment, elle a réalisé avec succès la production en petite quantité de membrane NC, et le remplacement national est allé plus loin. Nous prévoyons que la membrane NC de l’entreprise en 2022 accélérera encore la performance de l’entreprise et qu’à l’avenir, la membrane NC et le poste de travail cellulaire entraîneront deux roues motrices.
Prévisions de bénéfices
On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 1,6 / 2,1 / 250 millions de RMB, en hausse de 153% / 30% / 21% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à P / e 29 / 22 / 18X. Compte tenu de la tension entre l’offre et la demande de films NC dans le contexte de l’épidémie, le volume progressif de nouveaux films NC de l’entreprise devrait encore stimuler les résultats de l’entreprise et être ajusté à la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
La concurrence sur le marché des films NC s’est détériorée et les prix ont fortement fluctué; Le développement du marché de l’auto – évaluation covid – 19 en aval n’a pas été aussi rapide que prévu.
