Jiuzhitang Co.Ltd(000989) ( Jiuzhitang Co.Ltd(000989) )
Hériter de la marque centenaire et stimuler le plan d’actionnariat des employés
Jiuzhitang Co.Ltd(000989) Le douve « Brand + Variety » a été construit, avec 339 approbations nationales d’enregistrement des médicaments, dont 35 variétés exclusives et 1 variété protégée par la médecine chinoise traditionnelle, couvrant de nombreux domaines tels que les vaisseaux sanguins cardiaques et cérébraux, la tonification rénale, la tonification sanguine, les femmes et les enfants, et le Département des cinq sens.
En 2020, l’entreprise mettra en œuvre le plan d’actionnariat des employés et ciblera le Président et le superviseur de l’entreprise, la technologie de base, l’épine dorsale de l’entreprise et le personnel de contribution exceptionnel. Le prix de transfert est de 5 yuan / action. Au cours des dernières années, le chiffre d’affaires est revenu à la stabilité, le bénéfice a été progressivement réduit en raison de l’activité des cellules souches, et le revenu de l’entreprise principale a progressivement couvert les intrants pharmaceutiques innovants. Après déduction de l’impact des pertes, le bénéfice réel de l’entreprise principale en 2020 était de 430 millions de RMB, en hausse de 30% par rapport à l’année précédente.
Six catégories de plantes médicinales chinoises de plus de 100 millions de RMB, avec des réserves abondantes de produits en cascade
À l’heure actuelle, l’entreprise a mis en place une matrice de produits à trois niveaux. La première équipe compte plus de 600 millions de produits de base, dont 14,54% de dragage sanguin dans le domaine des médicaments cardiovasculaires et cérébrovasculaires d’une année sur l’autre d’ici 2020, avec une part de marché d’environ 8%. En outre, les travaux de réévaluation progressent régulièrement et les produits devraient entrer dans le catalogue des médicaments de base. En janvier 2022, l’entreprise a augmenté le prix de certains produits de gré à gré, avec une fourchette de 6 à 30%, ce qui devrait augmenter les bénéfices de l’entreprise. Le chiffre d’affaires des produits du deuxième et du troisième échelon a augmenté de plus de 20% d’une année sur l’autre et a le potentiel de devenir plus de 100 millions de variétés.
Accorder une attention égale à la « tradition » et à la « frontière », et étendre la valeur de la marque de « Jiuzhitang Co.Ltd(000989) »
L’entreprise s’étend de trois directions principales Jiuzhitang Co.Ltd(000989) brand Value.
La chaîne de pharmacies consolide la valeur de la marque: avec 514 magasins et un chiffre d’affaires de 1 milliard de RMB, elle se concentre sur la distribution commerciale régionale de la chaîne de pharmacies dans la province de Hunan. Et hériter de l’histoire de l’entreprise, fournir des services de médecine traditionnelle chinoise et de gestion de la santé, améliorer la réputation de la marque de l’entreprise.
Mettre en place de grands produits de consommation sains pour répondre à la tendance de la consommation du commerce électronique: mettre en place un système de production et d’approvisionnement « auto – R & D + oem» pour créer des produits pharmaceutiques et alimentaires homogènes + rapidement consommés quotidiennement avec l’avantage de la marque, ouvrir les canaux de vente du commerce électronique et passer au marketing numérique.
Vision stratégique à long terme, investissement dans la technologie de pointe de la recherche et du développement sur les cellules souches en Chine: participation dans l’entreprise de recherche et de développement sur les cellules souches mondialement connue American Scientific, création de la filiale chinoise de recherche et de développement sur les cellules souches Jiuzhitang Co.Ltd(000989) L’industrie de la thérapie cellulaire a connu un développement rapide dans le monde entier, mais le développement des cellules souches en Chine a également connu une période confuse. On s’attend à ce qu’après la commercialisation officielle des produits de cellules souches de l’entreprise, les filiales se transforment en bénéfices, voire augmentent considérablement les bénéfices des sociétés cotées et franchissent le plafond d’évaluation.
Conseils en matière d’investissement
Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la compagnie de 2021 à 2023 sera de 40,1 / 45,4 / 5,13 milliards de RMB, en hausse de 12,8% / 13,0% / 13,0% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 2,7 / 3,6 / 460 millions de RMB, en hausse de 0,3% / 30,4% / 29,9% d’une année sur l’autre, et le SPE correspondant sera de 0,31 / 0,41 / 0,53 RMB, et l’évaluation correspondante sera de 32x / 25x / 19x. Si la perte est partiellement éliminée, le bénéfice net de l’activité principale de la société est estimé à 434 / 516 millions de RMB respectivement pour la période 2021 – 2022, ce qui correspond à un pe de 20 / 17x. Pour la première fois, une cote d’investissement « achat » est attribuée.
Conseils sur les risques
Les ventes sur le marché des produits de gré à gré ont été inférieures aux attentes, les risques liés aux politiques ont été inférieurs aux attentes et les progrès des projets de R – D ont été inférieurs aux attentes.
