Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) ( Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) )
Principaux points de vue
La société a publié le plan d’émission non publique d’actions a en 2022, le prix d’émission est de 45,09 yuan / action, le nombre d’actions émises n’est pas supérieur à 33,27 millions d’actions, le montant total des fonds levés n’est pas supérieur à 1,5 milliard de yuan, et le montant net des fonds levés après déduction des frais d’émission sera entièrement utilisé pour compléter le Fonds de roulement.
L’actionnaire contrôlant souscrit entièrement et émet des émissions supplémentaires, et il est fermement optimiste quant à l’avenir de la société. Cette offre non publique est entièrement souscrite par l’actionnaire contrôlant de la société, M. Xue Hua. Après l’émission, Xue Hua et l’actionnaire contrôlant Hai Hao Investments détiendront au total 55,7% des actions de la société. Les actions émises ne peuvent pas être transférées dans un délai de 18 mois à compter de la date de clôture de l’émission, ce qui montre que les actionnaires contrôlants sont optimistes quant aux perspectives de développement à long terme de la société et soutiennent vigoureusement le développement de la société afin de renforcer la confiance de l’équipe dans la gestion.
Les dépenses en capital sont importantes, ce qui atténue la pression financière. En 2022, le ratio actif – passif de la société Q1 a atteint 60,98%, soit un sommet historique depuis sa cotation en bourse. Afin de poursuivre la construction de fermes porcines, d’accroître la capacité de production d’aliments pour animaux et d’étendre les activités de protection des semences et des semis, l’entreprise maintiendra d’importantes dépenses en capital en 2022 ou aura une certaine incidence sur les flux de trésorerie. Grâce à l’offre non publique, la société peut atténuer efficacement la pression de trésorerie, optimiser la structure actif – passif, réduire le ratio actif – passif et améliorer la rentabilité et la capacité de résistance aux risques.
Les cours des actions sont bas, ce qui renforce la confiance du marché. Les cours des actions sont bas, ce qui renforce la confiance du marché. Au 19 avril, le prix de clôture de l’action de la société était de 60,85 RMB, ce qui correspond à un pe de 31,5 X sur 22 ans, avec un ratio P / e dynamique légèrement inférieur à la moyenne historique. La croissance régulière est favorable à l’amélioration de la confiance du marché secondaire et à la formation d’un solide soutien des cours des actions.
Prévisions de bénéfices et propositions d’investissement
L’industrie principale de l’alimentation animale de l’entreprise a maintenu une croissance régulière, l’activité d’élevage a atteint le fond, avec la reprise du marché de l’élevage au second semestre de l’année, la performance de l’entreprise peut avoir un grand espace d’amélioration. Nous prévoyons que le bénéfice net de la société attribuable à la société mère sera de 32,09 / 47,86 / 6058 milliards de RMB de 2022 à 2024, en hausse de 101% / 49,2% / 26,6% d’une année sur l’autre. Nous avons suivi l’évaluation du fcff, avec un prix cible de 83,74 RMB, pour maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques
Le risque de baisse de la demande d’aliments pour animaux, le risque de fluctuation des prix du porc, la baisse de la demande des consommateurs plus que prévu, les activités à l’étranger moins que prévu, etc.
