Zhejiang Asia-Pacific Mechanical & Electronic Co.Ltd(002284) ( Zhejiang Asia-Pacific Mechanical & Electronic Co.Ltd(002284) )
En 2021, le chiffre d’affaires total est de + 24,3% d’une année sur l’autre et le chiffre d’affaires du freinage à commande électrique est de 13,2%
Le 19 avril, la compagnie a publié son rapport annuel pour 2021, avec un chiffre d’affaires total de 3,63 milliards de RMB en 2021, soit + 24,3% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 43,9 millions de RMB pour la société mère, soit + 168,4% d’une année sur l’autre. Parmi eux, le chiffre d’affaires du système de commande électronique automobile s’élève à 480 millions de RMB, soit + 43% d’une année sur l’autre, ce qui représente une augmentation de 11,5% du chiffre d’affaires global en 2020 à 13,2%. En 2021, le bénéfice net attribuable à la mère au cours d’un seul trimestre au cours du trimestre Q1 – Q4 était de 15 500 / 1574 / 152 / 11 640000 RMB, la marge brute au cours d’un seul trimestre au cours du trimestre Q1 – Q4 était de 14,7% / 14,7% / 13,5% / 11,6%, et la marge nette au cours d’un seul trimestre était de 1,8% / 1,9% / 0,2% / 1,2%. Compte tenu de l’augmentation prévue de la vitesse des activités de freinage électrique de la compagnie, nous avons révisé à la hausse les prévisions de bénéfices de la compagnie pour 2022 – 2023 et ajouté de nouvelles prévisions de bénéfices pour 2024. Nous avons estimé que le bénéfice net attribuable à la société mère pour 2022 – 2024 était de 1,17 (+ 0,07) / 2,05 (+ 0,5) / 321 millions de RMB, et le SPE était de 0,16 (+ 0,01) / 0,28 (+ 0,07) / 0,44 RMB / action. Le prix actuel des actions correspond à 44,3 / 25,4 / 16,2 fois le PE pour 2022 – 2024, et nous avons maintenu la cote « augmentation des actions ».
Le chiffre d’affaires de l’activité de freinage sous – jacente est revenu à une croissance positive et la marge brute a augmenté de 1,3 PCTs d’une année sur l’autre.
En 2021, le volume total des ventes du système de freinage de base de la compagnie s’élevait à 22,79 millions d’unités, soit + 12,8% d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires du système de freinage de base s’élevait à 2,88 milliards de RMB, soit + 21,5% d’une année sur l’autre. La marge brute de l’entreprise de freinage de base a augmenté de 1,3 PCTs à 12,7% d L’activité de freinage de base est l’activité de base de l’entreprise. En 2021, les clients en aval de l’entreprise, tels que Great Wall Motor Company Limited(601633) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) En outre, en 2021, la société a obtenu pour la première fois le point fixe du projet de freinage de fondation Changan Mazda, et les clients de la coentreprise ont fait de nouvelles percées.
Le freinage à commande électronique a atteint de nombreux points fixes et la recherche et le développement de nouveaux produits progressent régulièrement.
L’entreprise a accumulé beaucoup d’expérience dans l’utilisation et la vérification des puces. Face à la crise de la pénurie de puces, l’entreprise a fait de grands progrès dans l’expansion des clients en minimisant l’impact des solutions de remplacement des puces domestiques. En 2021, les activités de freinage électrique de la compagnie ont remporté de nombreux points fixes de projet, tels que Great Wall esc / ABS / EPB, Dongfeng Passenger Vehicle esc / EPB, Zero Run EPB, FAW Red Flag EPB, etc. Entre – temps, le développement de nouveaux produits de freinage à commande en ligne de l’entreprise progresse régulièrement. Les systèmes de freinage électronique non découplés EBB et One Box Wire Control Brake (iehb) mis au point devraient correspondre à au moins six modèles en 2022 et commencer la production de masse après la norme hivernale 2023.
Conseils sur les risques: la demande d’automobiles au pays et à l’étranger est inférieure aux attentes, les prix des matières premières fluctuent considérablement, le développement de nouveaux projets est inférieur aux attentes et les ventes des clients en aval sont inférieures aux attentes.
