Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) ( Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) )
La Société publie son rapport annuel 2021. La compagnie a publié son rapport annuel pour 2021. En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d'affaires de 960 millions de RMB, YOY 48,8%, et un bénéfice net de 280 millions de RMB, YOY 49,4%. Q4 a réalisé un chiffre d'affaires de 280 millions de RMB, en hausse de 60,2% d'une année sur l'autre. Q4 a réalisé un bénéfice net de 110 millions de RMB, yoy169. 3%. Bénéficiant d'une forte demande de photovoltaïque et de semi - conducteurs en aval, le prix du sable quartz a continué d'augmenter, ce qui a entraîné une croissance rapide des revenus de l'entreprise.
La capacité photovoltaïque installée augmente rapidement et le prix du sable quartz de haute pureté augmente également. En 2021, la société a connu une croissance rapide du sable quartz de haute pureté (activité photovoltaïque), avec un chiffre d'affaires de 300 millions de RMB, en hausse de 111% par rapport à l'année précédente. En 2021, la société a réalisé des ventes à l'exportation de 140,67 millions de tonnes de sable quartz de haute pureté, avec un prix de vente moyen de 21 500 yuans, en hausse de 9% par rapport à l'année précédente.
En ce qui concerne la capacité de production, le projet de production annuelle de 20 000 tonnes de sable quartz de haute pureté de l'entreprise sera achevé et la production sera progressivement libérée. Parallèlement, avec l'acquisition de qiangbang et la construction continue du projet de 15 000 tonnes, la capacité de production de l'entreprise devrait continuer d'augmenter.
Entre - temps, l'entreprise bénéficie d'une forte capacité photovoltaïque installée en aval, d'une augmentation de la demande de creuset de batterie de type N et d'une augmentation de la proportion de sable à l'intérieur du creuset de l'entreprise. Le prix de vente moyen du sable quartz de haute pureté de l'entreprise devrait continuer de s'améliorer, ce qui stimulera l'activité photovoltaïque de l'entreprise à réaliser une augmentation continue du volume et du prix.
L'activité des semi - conducteurs s'est développée rapidement et a obtenu de nombreuses certifications internationales. En 2021, l'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de 300 millions de RMB, en hausse de 46,4% par rapport à l'année précédente. En 2021, l'entreprise a obtenu de nombreuses certifications internationales d'usine d'équipements semi - conducteurs, y compris la certification Tokyo Electronic etch et la certification américaine Lam Etch. La certification américaine des matériaux d'application a également continué de faire des progrès progressifs. Entre - temps, l'entreprise accélère la construction de 6000t / a de produits électroniques à quartz afin de répondre davantage aux besoins du marché extérieur et de la localisation de la Chine. À notre avis, avec l'accélération de l'obtention de diverses certifications internationales pour le sable de quartz de qualité électronique de l'entreprise, l'activité des semi - conducteurs à fibres optiques de l'entreprise continue d'accélérer son expansion en raison de la tendance à l'accélération de la substitution nationale de matériaux semi - conducteurs.
L'activité photoélectrique a connu une transformation stable et la reprise des travaux a été activement encouragée. En 2021, les activités photovoltaïques de la société ont généré un chiffre d'affaires de 320 millions de RMB, en hausse de 15,3% par rapport à l'année précédente. L'activité photoélectrique de l'entreprise accélère la transformation de la structure et favorise la croissance de la part de marché des sources lumineuses haut de gamme telles que le chauffage infrarouge, le durcissement UV, la désinfection UV et l'analyse de haute qualité. Entre - temps, avec la croissance des marchés émergents tels que les sources lumineuses stériles dans le contexte de l'épidémie, nous nous attendons à ce que les activités photovoltaïques de l'entreprise obtiennent un nouvel élan de croissance. En ce qui concerne l'impact de l'épidémie, l'entreprise a annoncé le 6 avril qu'elle cesserait partiellement la production à partir du 11 mars et reprendrait la production de façon ordonnée à partir de ces derniers jours. Nous prévoyons que l'impact de l'arrêt de la production sur le rendement annuel sera contrôlable à mesure que la production de l'entreprise se normalisera progressivement.
Prévisions de bénéfices: Nous prévoyons que le chiffre d'affaires de la société de 2022 à 2024 sera de 1682 / 2515 / 3014 milliards de RMB, le bénéfice net sera de 5551 / 822 / 918 milliards de RMB, eps1. 56 / 2.33 / 2.60 Yuan, correspondant à P / e 37.7 / 25.3 / 22.6x. Au fur et à mesure que la part des semi - conducteurs et des activités photovoltaïques de l'entreprise continue d'augmenter et que la demande continue d'être forte, les revenus et les bénéfices de l'entreprise continueront d'augmenter à un niveau élevé et la cote d '« achat » sera maintenue.
Conseils de risque: la capacité installée photovoltaïque est inférieure aux prévisions et la livraison de semi - conducteurs est inférieure aux prévisions.
