Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) ( Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) )
Événements:
Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) En 2022, le chiffre d’affaires total de Q1 s’élevait à 343 millions de RMB, en hausse de 7,03% par rapport à l’année précédente, et le bénéfice net attribuable à la mère était de 28 549100 RMB, en hausse de 22,12% par rapport à l’année précédente.
Principaux points d’investissement:
L’impact des arrêts de travail à l’étranger a été largement éliminé et les résultats du premier trimestre se sont nettement améliorés.
En 2021, le chiffre d’affaires total de la société s’élevait à 1 271 millions de RMB (5,15% d’une année sur l’autre) et le bénéfice net attribuable à la société mère était de 60 018200 RMB (47,73% d’une année sur l’autre). L’usine vietnamienne a été touchée par l’épidémie et a été fermée d’août à octobre 2021. Une partie des commandes a été transférée à l’usine chinoise. L’usine chinoise a un coût plus élevé que l’usine vietnamienne, et les commandes d’exportation de l’usine chinoise vers le marché américain doivent supporter une partie des droits de douane, ce qui a affecté les revenus et la rentabilité de cette partie des commandes. Les dépenses de fabrication, de gestion et d’autres coûts et dépenses de l’usine vietnamienne pendant la phase de récupération de la capacité ont augmenté; La perte de change vérifiée au cours de la période considérée s’est élevée à 225719 millions de RMB, soit 37,61% du bénéfice net de l’exercice en cours; Entre – temps, le projet de collecte de fonds « 40 000 tonnes de céréales sèches pour animaux de compagnie de haute qualité par an » mis en œuvre par Beidao Town et Natural pure New Zealand est en construction, et la perte annuelle totale des deux sociétés s’élève à 22 280900 RMB, ce qui a également eu un impact important sur les résultats de la société au cours de la période considérée.
En 2022, le chiffre d’affaires total de la société Q1 s’élevait à 343 millions de RMB (année dernière + 7,03%) et le bénéfice net attribuable à la société mère était de 28 549100 RMB (année dernière + 22,12%). Au cours du premier trimestre, la performance de l’entreprise s’est nettement redressée et l’impact de l’arrêt des travaux au Vietnam a été largement éliminé. Avec l’augmentation continue de la capacité du projet au Cambodge en 2022, le projet de 40 000 tonnes en Nouvelle – Zélande devrait libérer 20% de la capacité de production. La nouvelle usine entre progressivement Dans une phase de rentabilité mature et stable et la performance de l’année entière sera encore améliorée.
Développer activement les canaux Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) et élargir la construction de marques indépendantes. Sur le marché chinois, l’entreprise accélère la mise sur le marché de nouveaux produits de marque privée et favorise les ressources de commercialisation des principales marques. À l’heure actuelle, la matrice de la marque de l’entreprise est parfaite, et la marque d’aliments pour animaux de compagnie de toutes sortes haoshijia (98k boîtes d’aliments de base, banquets glacés, aliments lyophilisés à prix plein et autres produits clés), la marque professionnelle d’aliments à croquer pour animaux de compagnie dentine, La marque de collations nutritives de haut de gamme jueye, la marque de collations de viande de Nouvelle – Zélande ITI, la marque de collations de haut de gamme smartbalance et la marque de consommation de masse BEIJIA, par l’intermédiaire de différentes marques, entrent dans différents segments du marché En ce qui concerne la construction de canaux, l’entreprise a ouvert le marché chinois par l’auto – assistance et la distribution de tmall en ligne et des magasins phares de JD, la vente directe et la distribution dans les principales villes hors ligne, ainsi que l’offre super spéciale d’hôpitaux pour animaux de compagnie et de commerçants d’animaux de compagnie, et espère réaliser une croissance soutenue et rapide des performances en Chine.
Compte tenu de l’élimination fondamentale de l’impact de l’arrêt des travaux au Vietnam sur l’entreprise et de la libération ultérieure de la capacité en Nouvelle – Zélande et au Cambodge, la performance de l’entreprise devrait continuer à se développer. Nous pensons que le chiffre d’affaires d’exploitation de l’entreprise pour 2022 – 2024 est de 16,19 / 20,63 / 2443 milliards de RMB, ce qui correspond à PE 31,97 / 19,85 / 14,29 fois respectivement, et nous maintenons la note d’« achat».
Le risque indique le risque de ralentissement de la croissance de l’industrie; Le risque de fluctuation des taux de change; Le risque que la nouvelle usine ne soit pas mise en service comme prévu; Le risque d’aggravation des différends commerciaux à l’exportation; Le risque que la gravité et la durée de l’éclosion de covid – 19 dépassent les attentes; Le risque que le rendement de l’entreprise ne réponde pas aux attentes, etc.
