Haohua Chemical Science & Technology Corp.Ltd(600378) ( Haohua Chemical Science & Technology Corp.Ltd(600378) )
2021 déduire le bénéfice net non attribuable à la société mère + 43,49%, confirmer fortement que les perspectives de croissance sont illimitées et maintenir la cote d ‘« achat » de la société
Le 19 avril, la compagnie a publié son rapport annuel pour 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires de 7424 milliards de RMB en 2021, soit + 36,92% d’une année sur l’autre; Réaliser un bénéfice net de 891 millions de RMB pour la société mère, soit + 37,61% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 884 millions de RMB, soit + 43,49% d’une année sur l’autre. Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1,67 milliard de RMB pour les nouveaux produits, en hausse de 17,6% d’une année sur l’autre, représentant environ 23% du chiffre d’affaires total. En 2021, l’entreprise a résisté à un environnement international complexe et rigoureux, à la propagation de la maladie en Chine, à l’augmentation des prix des matières premières, au double contrôle de la consommation d’énergie et à d’autres tests multiples, et a maintenu un rendement élevé. Nous avons révisé à la hausse nos prévisions de bénéfices pour 2022 et 2023 et ajouté de nouvelles prévisions de bénéfices pour 2024: Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 11,49 (+ 2,07), 14,11 (+ 2,63), 1 714 milliards de RMB en 2022 – 2024, 1,25 (+ 0,23), 1,53 (+ 0,28), 1,86 RMB / action en EPS, et le prix actuel des actions correspond à 27,5, 22,4 et 18,4 fois PE. Nous sommes optimistes quant à la croissance élevée à long terme de l’entreprise causée par la prospérité élevée de l’industrie, la recherche et le développement élevés et les dépenses en capital élevées, et nous maintenons la cote d ‘« achat ».
Les activités de base de l’entreprise se développent rapidement, ce qui donne à l’entreprise une forte dynamique de croissance endogène basée sur la recherche et le développement
En 2021, la compagnie a réalisé des revenus de 29,5, 18,8, 5,2, 10,3 et 570 millions de RMB pour les matériaux chimiques aéronautiques, les matériaux fluorés haut de gamme, les produits chimiques électroniques, les services techniques d’ingénierie, le commerce et d’autres secteurs, en hausse de 23,89%, 66,08%, 25,00%, 32,86% et 81,31% d’une année sur l’autre, avec une marge bénéficiaire brute de 34,44%, 28,38%, 21,47%, 21,88% et 4,48% respectivement. La marge bénéficiaire brute de la compagnie pour les matériaux fluorés a augmenté considérablement en raison de l’ajustement de la structure des produits. En 2021, le taux d’intérêt net de la compagnie était de 12,16%, en hausse de 0,1 PCTs par rapport à l’année précédente, grâce à l’optimisation continue des dépenses au cours de chaque période. Entre – temps, en raison de la croissance de l’échelle des activités et de l’augmentation des recettes de vente, les flux de trésorerie opérationnels nets de la société se sont élevés à 1146 milliard de RMB, soit + 190,07% d’une année sur l’autre. En outre, la société a maintenu un investissement élevé dans la R & D, avec un investissement total de 620 millions de RMB en 2021, Représentant 8,35% des revenus et 37,05% du personnel de R & D. Au cours de la période considérée, la société a réalisé 248 projets de recherche scientifique, y compris des projets clés au niveau national; Au total, 305 brevets ont été déposés, dont 225 brevets d’invention chinois. La recherche et le développement continus et élevés fourniront un flux continu d’énergie endogène pour la croissance à long terme de l’entreprise.
De nombreux produits haut de gamme de l’entreprise continuent d’être lancés et soutenus par une forte croissance à long terme.
L’entreprise a mis en service 4 600 tonnes / an de gaz électronique spécial, 2 500 tonnes / an de PVDF pour l’électricité au lithium et 10 000 tonnes de revêtement. De nombreux projets, tels que 26 000 t / a de matériaux fluorés, une base de matériaux catalytiques et 46 600 T / a de nouveaux matériaux spéciaux, sont en cours de construction. Les dépenses en capital continues sont la garantie que la performance de l’entreprise continuera à croître rapidement à long terme.
Conseils sur les risques: capacité de production inférieure aux prévisions, baisse significative des prix des produits, risques liés à la sécurité de la production, etc.
