Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) ( Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) )
L’entreprise a réalisé une forte croissance au cours du premier trimestre de 2022, le niveau de la marge brute est resté élevé et la cote d ‘« achat» a été maintenue.
La société a publié le rapport du premier trimestre de 2022, avec un chiffre d’affaires de 421 millions de RMB, en hausse de 30,79% d’une année sur l’autre et de 5,45% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 112 millions de RMB, en hausse de 50,11% d’une année sur l’autre et de 12,70% d’une année sur l’autre. Si l’on ajoute les frais d’incitation au capital de 19,08 millions de RMB imputés à la société au cours du premier trimestre de 2022, le bénéfice net de la société à la société mère s’élève à 131 millions de RMB, en hausse de 75,59% d’une année sur l’autre et de 31,83% d’une année sur L’autre, ce qui est remarquable. La compagnie a réalisé une marge bénéficiaire brute de 39,72% au cours du premier trimestre de 2022, ce qui a maintenu un niveau élevé depuis le deuxième trimestre de 2021 et a augmenté de 6,23 PCT d’une année sur l’autre. L’entreprise saisit les possibilités de prospérité de l’industrie, améliore activement la structure des produits et la structure des clients et construit une rentabilité plus stable et plus forte. Nous avons révisé à la hausse les prévisions de bénéfices pour 2022 et maintenu les prévisions pour 2023 – 2024. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère pour 2022 – 2024 sera de 5,11 / 6,85 / 892 millions de RMB (la valeur initiale pour 2022 est de 481 millions de RMB), le SPE correspondant sera de 3,58 / 4,80 / 6,25 RMB, le cours actuel des actions correspondant à PE sera 36,5 / 27,2 / 20,9 fois, et la cote d ‘« achat » sera maintenue pour la société.
Avec des investissements continus dans la R & D et l’expansion du marché, l’igbt photovoltaïque devrait devenir une source importante de croissance de l’entreprise en 2022.
Les produits 1200vigbt de 12 pouces de l’entreprise ont été régulièrement produits en série et appliqués dans l’industrie des onduleurs photovoltaïques. En 2021, l’entreprise a commencé à fournir des lots à des clients typiques dans de nombreuses industries. En 2022, l’entreprise s’attend à une nouvelle croissance de volume et deviendra une source importante de croissance de la performance de l’entreprise. De plus, les produits IGBT à grille rainurée haute densité de 650v de l’entreprise utilisant la technologie de stockage des porteurs ont été mis au point à titre préliminaire et de nombreux modules IGBT sont entrés dans la production en petits lots. Avec la filiale Jinlan Semiconductor Company, l’entreprise construira progressivement la capacité d’emballage des modules, ce qui devrait ouvrir un marché plus large pour les onduleurs photovoltaïques centralisés et les spécifications des véhicules IGBT à l’avenir. Grâce à la coopération stratégique avec Huahong Hongli, la capacité de production de l’entreprise est entièrement garantie et la capacité IGBT de 12 pouces augmentera encore en 2022. L’entreprise développe également activement de nouvelles usines de fabrication de Wafers au pays et à l’étranger pour soutenir le développement durable de l’entreprise.
Amélioration significative de la structure des clients et réalisation d’un développement de haute qualité
L’entreprise a saisi l’occasion d’un boom élevé en aval et a importé davantage de produits haut de gamme dans de nouveaux domaines d’application. L’entreprise a activement développé des industries haut de gamme telles que l’électronique automobile, l’onduleur photovoltaïque et le stockage d’énergie, l’alimentation électrique de la station de base 5G, l’automatisation industrielle et les outils électriques haut de gamme. Par exemple, en 2021, l’entreprise a importé Byd Company Limited(002594) La part globale des ventes de produits électroniques automobiles a augmenté rapidement et devrait fournir un soutien important à la croissance rapide de l’entreprise en 2022.
Indice de risque: le développement de la capacité de production de l’Agence n’est pas aussi bon que prévu; Baisse de la demande industrielle; La concurrence s’intensifie et la marge brute diminue.
