Zhejiang Hailide New Material Co.Ltd(002206) ( Zhejiang Hailide New Material Co.Ltd(002206) )
La performance de l’entreprise a atteint un sommet historique, de nombreux nouveaux projets ont entraîné la croissance de l’entreprise et maintenu la cote d ‘« achat ».
Le 19 avril, la compagnie a publié le rapport annuel 2021, et le chiffre d’affaires de la compagnie en 2021 s’élevait à 5067 milliards de RMB, soit + 44,27% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 575 millions de RMB, soit + 128,53% d’une année sur l’autre; Après déduction du bénéfice net non attribuable à la société mère de 548 millions de RMB, soit + 125,27% d’une année sur l’autre, les résultats de la société ont atteint un sommet historique. Nous maintenons les prévisions de bénéfices pour 2022 – 2023 et augmentons les prévisions de bénéfices pour 2024. Nous prévoyons que les bénéfices nets attribuables à la société mère pour 2022 – 2024 seront respectivement de 7,04, 8,11 et 895 milliards de RMB, et les EPS correspondants seront respectivement de 0,58, 0,66 et 0,73 RMB / action, et le prix actuel des actions sera respectivement de 9,8, 8,5 et 7,7 fois PE. Nous pensons que le projet Vietnam de l’entreprise, la nouvelle ligne de production de tissus de cordon et les nouveaux matériaux énergétiques seront les points de croissance futurs, la croissance de l’entreprise est suffisante, maintenir la cote d’« achat».
La société a réalisé un bénéfice net de 129 millions de RMB au cours du quatrième trimestre, ce qui a entraîné une légère baisse du ratio des anneaux en raison de la pression sur les coûts.
2021q4, le prix élevé des matières premières, le ralentissement de la tendance à la hausse des tissus de cordon, la superposition de facteurs tels que « double contrôle de la consommation d’énergie », le rapport de performance Q4 de l’entreprise a légèrement diminué. Q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 1388 milliard de RMB, soit + 6,61% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 129 millions de RMB, soit – 16,23% par rapport à l’année précédente. Du point de vue des coûts d’exploitation et des revenus d’exploitation, le Q4 est de 80,54%, ce qui a une incidence sur la rentabilité de l’entreprise en raison des prix élevés des matières premières PTA et Meg et de l’augmentation des éléments de coût après le « double contrôle de la consommation d’énergie» par rapport au Q3 + 1,07 PCTs. Pour l’ensemble de l’année 2021, la marge bénéficiaire brute de la société est de 21,39%, le niveau le plus élevé depuis 2019; Le taux d’intérêt net est de 11,44%, ce qui augmente considérablement, principalement parce que les frais de transport sont inclus dans les coûts d’exploitation par les frais de vente et que d’autres dépenses de l’entreprise sont optimisées simultanément, ce qui fait que le taux d’intérêt diminue considérablement. Au cours de la période considérée, le ratio actif – passif de la société a légèrement augmenté, principalement en raison de l’augmentation des emprunts à court terme.
La soie industrielle, les rideaux, les planchers en pierre et en plastique, les nouveaux matériaux énergétiques, etc., aident les entreprises à maintenir une croissance élevée
Selon l’annonce de la société, 79 000 tonnes de fil de coussin gonflable pour le projet au Vietnam ont été mises en production et 31 000 tonnes restantes devraient être mises en production progressivement en 2022 en fonction de la reprise de l’épidémie mondiale; À l’heure actuelle, l’entreprise a une capacité de production de tissus de cordon de 45 000 tonnes et est en train de construire une ligne de production de tissus de cordon. Une fois la construction terminée, la capacité de production de tissus de cordon atteindra 60 000 tonnes. En outre, la production annuelle de 12 millions de planchers en plastique de pierre sector est en construction. L’entreprise a continué d’investir dans la recherche et le développement et a stratégiquement mis en place des produits de membrane réfléchissante photovoltaïque, principalement pour améliorer l’efficacité de la production d’électricité du plan arrière photovoltaïque, et a obtenu sa première commande en juin 2021. À l’heure actuelle, le marché extérieur chinois continue de progresser. Nous espérons que l’entreprise connaîtra une croissance suffisante à l’avenir et que la distribution des nouveaux matériaux énergétiques sera prometteuse.
Conseils sur les risques: la demande en aval est faible, la capacité de production n’a pas été déployée comme prévu et les frictions commerciales se sont intensifiées.
