Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) ( Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) )
Événements:
Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) publier le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. La société a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 4 063 milliards de RMB, en hausse de 53,48% par rapport à l’année précédente. Le bénéfice net attribuable à la mère s’est élevé à 634 millions de RMB, en hausse de 66,56% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 573 millions de RMB, en hausse de 77,86% par rapport à l’année précédente; Les flux de trésorerie opérationnels nets de l’année se sont élevés à 678 millions de RMB, en hausse de 69,21% par rapport à l’année précédente. En 2022q1, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1344 milliard de RMB, en hausse de 60,46% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 208 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 120,13% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 196 millions de RMB, en hausse de 102,28% par rapport à l’année précédente.
Commentaires:
Les activités de l’odmc ont stimulé une forte croissance des performances. En 2021, les revenus de cdmo se sont élevés à 2311 milliards de RMB, en hausse de 78,67% d’une année sur l’autre, et la proportion des revenus d’entreprise a augmenté de 8,02 PP par rapport à la même période l’an dernier. L’entreprise a d éveloppé en profondeur les clients et les pipelines de produits, amélioré la capacité de R & D et de livraison de produits, augmenté rapidement les commandes et les projets. Actuellement, elle a 20 projets de commercialisation (+ 25%), 49 projets de phase III (+ 22,5%), 582 projets de phase I / II (32,88%), formant une structure de projet en forme d’entonnoir durable pour les phases préclinique / clinique I, II et III, avec un effet de dérivation évident. L’entreprise a accéléré la construction de la capacité de production par le biais de « nouvelles constructions internes, fusions et acquisitions externes ». En 2021, la construction de la nouvelle base de ruibo Taizhou a commencé, tandis que l’acquisition de 100% des capitaux propres de l’usine de Taihua Hangzhou a grandement amélioré la capacité de service de cdmo de haute qualité.
L’industrie pharmaceutique a réalisé une percée et l’industrie pharmaceutique a accéléré sa croissance. En 2021, le chiffre d’affaires de l’activité API s’élevait à 1 310 millions de RMB, en hausse de 16,30% d’une année sur l’autre. Les nouveaux produits hypoglycémiques ont stimulé la commercialisation des produits de préparation des clients en Europe, réalisant ainsi une percée. En 2021, l’entreprise a 17 projets de préparation pharmaceutique générique, le produit de préparation t2dm – 02 comprimés à libération prolongée a reçu l’avis d’acceptation de la demande d’inscription à la nmpa. La société a acquis zhulian Pharmaceutical et kangchuanji Pharmaceutical (51% des capitaux propres), et le projet de préparation de 10 milliards de comprimés de Siwei Pharmaceutical, une filiale, devrait être mis en production d’ici 2022, afin de créer une capacité de service intégrée pour les IPA et les préparations.
La R & D contribue à la croissance, l’incitation au capital améliore la cohésion du personnel, le Groupe de clients s’élargit davantage et la force globale s’améliore. L’entreprise a continué d’augmenter ses investissements dans la R & D, avec 188 millions de RMB en 2021, en hausse de 65,01% d’une année sur l’autre, 788 employés de R & D, en hausse de 35,86% d’une année sur l’autre. À l’heure actuelle, l’entreprise a mis en place de nombreuses sectorformes technologiques telles que la technologie catalytique chirale, la sector – forme de recherche appliquée pour la technologie de continuité, la technologie fluorochimique, la technologie catalytique enzymatique et Après 2017 et 2020, le plan d’incitation au capital de 2021 continuera d’améliorer la cohésion des employés. Le renforcement de la force globale a attiré un grand nombre de clients, dont plus de 800 dans le monde en 2021, et la structure de la clientèle a été continuellement optimisée.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la société sera de 56,55 / 75,87 / 9 969 milliards de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 39,2% / 34,2% / 31,4% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 9,12 / 12,58 / 1738 milliards de RMB, en hausse de 43,8% / 38,0% / 38,1% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à une PE de 43 / 31 / 23 fois en 2022 – 2024.
Facteurs de risque: augmentation de la concurrence industrielle, diminution des investissements dans la R & D et de la demande d’externalisation dans l’industrie pharmaceutique, politique internationale de la Chine, perte de personnel technique de base, etc.
