Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293) ( Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293) )
Principaux points d’investissement
La société a publié le rapport annuel 21 et le rapport trimestriel 22, avec un chiffre d’affaires annuel de 5,76 milliards de RMB (+ 17,3%), un bénéfice net de 713 millions de RMB (+ 21,9%) pour la société mère. Le dividende en espèces prévu dans le rapport annuel est de 6 RMB pour 10 actions, et le dividende en espèces est superposé au dividende trimestriel 3, et le dividende annuel est supérieur à 1 milliard de RMB; 22q1 a enregistré un chiffre d’affaires de 1 286 millions de yuan (- 2,5%) et un bénéfice net de 159 millions de yuan (- 12,8%) pour la société mère.
Home Textile Business: la mise à niveau de la structure des produits a favorisé l’augmentation des revenus et des bénéfices de tous les canaux au cours des 21 dernières années. 21 le chiffre d’affaires annuel de l’entreprise dans le textile domestique a atteint 4,66 milliards de yuan (+ 16,7%), sous – canaux:
En ligne: le chiffre d’affaires annuel a augmenté de 13,6% pour atteindre 1,61 milliard de RMB, représentant 35% du chiffre d’affaires du textile domestique. Au cours de l’année, le chiffre d’affaires annuel du textile domestique a atteint le premier GMV de l’ensemble du réseau, le premier GMV de l’ensemble du réseau et le premier GMV de l’ensemble du réseau, tandis que le chiffre d’affaires annuel du textile domestique de jiaoyin a atteint le premier GMV de l’ensemble du réseau, tandis que le taux d’escompte
Franchisage: le chiffre d’affaires annuel de 21 ans a augmenté de 23% pour atteindre 2,03 milliards de RMB. Au cours de l’année, le nombre total de canaux franchisés a atteint 2 220, soit 408 / 241 nouveaux canaux franchisés / ouverts nets. Sous l’escorte de la marque, l’expansion des canaux s’est déroulée sans heurt. Entre – temps, en combinaison avec la mise à niveau des catégories, la marge bénéficiaire brute a augmenté de 1,9 PP à 45,3%;
Ventes directes: le chiffre d’affaires annuel de 21 ans a augmenté de 11% à 370 millions de RMB, et le nombre total de nouveaux magasins / 4 magasins ouverts nets a atteint 261. Le chiffre d’affaires annuel moyen des magasins a augmenté de 9,2%, tandis que le chiffre d’affaires annuel moyen des magasins a augmenté de 14,3% par rapport au même magasin au – dessus de 12 mois. Entre – temps, l’escompte de détail bénéficiaire a été mis en avant, et la marge brute a augmenté de 2,5 PP à 66,4%.
Tout au long de l’année, le volume des revenus des principaux canaux textiles domestiques a augmenté en même temps que la marge brute, ce qui reflète l’effet remarquable de la stratégie de positionnement haut de gamme. Par conséquent, malgré l’augmentation des investissements dans la publicité des produits et l’expansion des canaux au cours des 21 dernières années, l’industrie textile domestique principale de l’entreprise a encore réalisé un bénéfice net de 615 millions de RMB (+ 16,5%) au cours des 21 dernières années, tandis que la marge nette est restée de 13,2%.
Home Business: Q4 a augmenté les prix pour couvrir les coûts de transport maritime, ce qui a considérablement amélioré la rentabilité tout au long de l’année. Aux États – Unis, Lexington Business 21 a enregistré un chiffre d’affaires annuel de 1,1 milliard de RMB (+ 21,6%) et une marge bénéficiaire brute de 3,72 milliards de RMB (+ 2,2 PP). Bien qu’elle ait été touchée par la situation épidémique en Asie du Sud – Est et la pression maritime au deuxième et Troisième trimestre, la société a ajusté successivement les coûts de couverture des prix à partir de la deuxième moitié du troisième trimestre, et le niveau de profit a été effectivement rétabli. Le bénéfice net de l’entreprise de ménage a atteint 104 millions de RMB et le taux de bénéfice net a atteint 9,4% (+
Prévisions de bénéfices et suggestions d’investissement:
Dans le 22q1, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 1286 milliard de yuan (- 2,5%) et le bénéfice net pour la société mère était de 159 millions de yuan (- 12,8%), dont Lexington a enregistré une baisse du nombre d’unités à revenu élevé et le chiffre d’affaires de l’industrie Textile domestique en Chine a légèrement diminué, principalement en raison de la marque sur le marché principal dans le Jiangsu, le Zhejiang et Shanghai, la société a été touchée par une épidémie depuis la fin du mois de mars, et une partie des dépenses de publicité des produits superposés a été libérée à l’avance, ce qui a entraîné L’impact de l’épidémie d’avril s’est poursuivi et les résultats du Q2 devraient fluctuer à court terme en raison de contraintes logistiques. Toutefois, tout au long de l’année, la signature de nouveaux contrats pour les nouveaux magasins de canaux terminaux est restée très fluide, 350 nouveaux magasins / 150 nouveaux magasins nets ouverts pour l’année sont prévus pour continuer à progresser de façon ordonnée, ce qui a conduit l’entreprise à améliorer encore la couverture du marché. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère en 22 / 23 / 24 sera de 7,8 / 8,9 / 1,02 milliards de RMB, en hausse de 10% / 14% / 14%, ce qui correspond à pe14 / 13 / 1 1x. En tant que premier chef de file du textile domestique, le bénéfice net attribuable à la société mère augmentera régulièrement et maintiendra la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: l’épidémie affecte l’environnement de consommation à plusieurs reprises et les prix des matières premières fluctuent de façon inattendue
