Maccura Biotechnology Co.Ltd(300463) ( Maccura Biotechnology Co.Ltd(300463) )
Résumé des résultats
Le 19 avril, la société a publié son rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires de 3981 milliards de RMB (+ 7,47%), un bénéfice net attribuable à la société mère de 957 millions de RMB (+ 20,49%) et un bénéfice net non attribuable à la société mère de 947 millions de RMB (+ 21,83%); Q4 a enregistré un bénéfice net de 160 millions de yuan (- 29,58%) pour le trimestre unique avec un chiffre d’affaires de 971 millions de yuan (- 17,28%) et un bénéfice net non attribuable de 164 millions de yuan (- 25,91%).
Analyse des opérations
La performance de l’entreprise est restée stable et le volume des produits indépendants est évident. En 2021, les politiques de prévention et de contrôle des épidémies en Chine sont restées inchangées dans l’ensemble, les épidémies dans certaines régions ont été répétées, toutes les activités commerciales de l’entreprise ont été régulièrement promues et les performances globales sont restées stables. Au cours de la période considérée, le chiffre d’affaires des produits autonomes a atteint 2,3 milliards de RMB (+ 24,08%), dont 711 millions de RMB (+ 24,19%) pour les produits covid – 19, 1,635 milliard de RMB (- 9,76%) pour les produits de l’Agence et 86% du bénéfice net provenant de la contribution des produits autonomes.
Les investissements dans la recherche et le développement continuent d’augmenter et les indicateurs opérationnels sont sains. L’entreprise a mis en œuvre l’ensemble de la gamme de produits et renforcé sa compétitivité de base, avec un investissement total de 264 millions de RMB dans la R & D, en hausse de 12,45% d’une année sur l’autre, et a obtenu 42 nouveaux certificats d’enregistrement de produits. Parmi eux, les investissements dans la recherche et le développement de sectors – formes de détection immunologique, biochimique, moléculaire et rapide augmentent rapidement; Au cours de la période, les indicateurs opérationnels sont sains, le taux des frais de vente est de 15,99% (+ 1,93 PT), le taux des frais généraux est de 9,44% (+ 1,22 PT), le taux des frais financiers est de 1,45% (+ 0,01 PT) et le taux des frais de recherche et de développement est de 5,21% (+ 0,27 PT).
De nombreux nouveaux produits chinois ont été mis sur le marché pour consolider l’avantage concurrentiel dans le domaine de l’inspection temporaire. L’entreprise a mis l’accent sur la publication de la ligne de production d’analyse de sang entièrement automatique labasf9000 et du poste de travail d’analyse de sang entièrement automatique labasf9000x, et a ajouté le module de fonction de la machine automatique de teinture de poussée as120, qui peut former des produits sérialisés d’analyse de sang avec des instruments de série 5 à moyenne et basse vitesse et des instruments de série 8 à grande vitesse pour répondre aux besoins individuels des clients; L’analyseur de protéines spécifique entièrement automatique p100 / p100s et le système d’analyse d’urine entièrement automatique u2000 / u2000s ont été approuvés pour répondre pleinement aux besoins d’automatisation et de diversification des laboratoires et renforcer davantage la compétitivité de l’entreprise dans le domaine des essais cliniques.
Ajustement des bénéfices et suggestions d’investissement
Compte tenu de la baisse progressive des revenus du covid – 19 en 22 et 23 ans, les bénéfices de la société en 22 et 23 ans sont réduits de 14% et 23%. On estime que la société réalisera un bénéfice net de 10,76, 12,05 et 1 386 millions de RMB pour la société mère en 2022 – 2024, avec une augmentation annuelle de 13%, 12% et 15%. Le pe correspondant est 13, 12 et 9 fois, et la cote « surpoids» est maintenue.
Conseils sur les risques
Risque d’achat en volume; Risque de rebond de l’éclosion causé par la souche variante covid – 19; Risque d’approvisionnement en matières premières; Risque de baisse des prix des produits, risque d’expansion à l’étranger inférieur aux attentes.
