Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) ( Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) )
Événement: Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) Le bénéfice net pour la société mère s’est élevé à 240 millions de RMB, soit + 36,7% d’une année sur l’autre. Dont 2021q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 392 millions de RMB, soit + 21,72% d’une année sur l’autre et – 12,03% d’une année sur l’autre; Réaliser un bénéfice net de 71 millions de RMB pour la société mère, soit + 37,46% d’une année sur l’autre et + 6,37% d’une année sur l’autre, et distribuer un dividende en espèces de 17,00 RMB (impôt inclus) à tous les actionnaires pour chaque 10 actions. Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 425 millions de RMB, soit + 38% d’une année sur l’autre et + 8,29% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 80 millions de RMB, soit + 57,91% d’une année sur l’autre et + 11,74% d’une année sur l’autre.
Indique une forte croissance du secteur des matériaux et des résultats conformes aux attentes. En ce qui concerne les sous – secteurs, selon l’annonce, en 2021, les revenus de vente des matériaux d’affichage et des produits pharmaceutiques de l’entreprise ont augmenté de + 58% et + 14% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à une marge bénéficiaire brute de 29,8% et 61,4%, et Le rapport d’anneau a été de – 1,3 PCT et – 6,8 PCT. Dans l’ensemble, la contribution des matériaux d’affichage a été relativement importante. La forte demande de produits électroniques terminaux pour la consommation domestique causée par la situation épidémique a entraîné une forte augmentation de la demande de cristaux liquides et de matériaux OLED en amont, et les revenus de vente des matériaux d’ En ce qui concerne la structure des produits, la part des revenus des matériaux de couche émettrice de lumière dans les activités OLED en 2021 a augmenté à 73%, l’offre de matériaux de lumière bleue deutérium pour les produits clés a augmenté régulièrement et le volume des ventes a augmenté de 210% d’une année sur l’autre, ce qui a grandement contribué; En ce qui concerne le secteur pharmaceutique, le volume des ventes de pa0045 en 2021 a augmenté de 38% d’une année sur l’autre. En raison de la baisse des prix du produit à la fin de 2020 et de l’impact de l’épidémie sur les progrès de la recherche et du développement, de la clinique ou de la commercialisation des médicaments terminaux correspondants dans certains pipelines pharmaceutiques de l’entreprise, le bénéfice brut des revenus d’exploitation de cdmo a été affecté. En résum é, compte tenu des effets des gains et pertes de change et de la hausse des prix des matières premières, les sociétés 21q4 et 22q1 ont réalisé des bénéfices bruts de 147 millions de RMB et 161 millions de RMB, soit + 15% et + 42% d’une année sur l’autre; La marge bénéficiaire brute était de 37,5%, 37,9%, soit – 2,3 PCT, + 1,2 PCT d’une année sur l’autre. Le taux des dépenses (quatre taxes et impôts) était de 14,8%, 16,9%, soit – 5,7 PCT, – 0,9 PCT d’une année sur l’autre.
Les projets en construction progressent régulièrement et les investissements de haute intensité dans la recherche et le développement devraient entraîner une transformation des r ésultats. Selon l’annonce, en ce qui concerne les travaux de construction en cours, le projet d’investissement de matériaux OLED 21q4 a été mis en service progressivement, les principaux travaux auxiliaires et installations de service du projet de matériaux à cristaux liquides haut de gamme ont été achevés, l’atelier de phase I du projet API de ruilian Pharmaceutical a été promu régulièrement, en outre, en 2021, l’entreprise a investi dans la construction du projet d’automatisation de la production de nouveaux matériaux énergétiques de Pucheng Haitai et a mis en place l’additif de formation de film carbonate de vinyle (VC) et fluorocarbonate de vinyle (FEC) pour l’électro La mise en service est prévue pour le second semestre de 2022. Selon l’annonce, les d épenses totales de R & D de la société en 2021 s’élèvent à 83 millions de RMB, soit + 97% d’une année sur l’autre. À la fin de 2021, le nombre de pipelines médicaux de la société a atteint 100, soit une augmentation de 39 par rapport à la fin de 2020. En outre, la société du secteur des produits chimiques électroniques a mis au point de nombreux produits, y compris des matériaux membranaires intermédiaires, des monomères Pi, des monomères pr et des matériaux membranaires d’isolation organique. Le nombre de clients et de produits qui seront vendus en 2021 augmentera rapidement et de nouveaux points de croissance de
Suggestions d’investissement: le bénéfice net attribuable à la société mère devrait être de 325 millions de RMB, 421 millions de RMB et 520 millions de RMB de 2022 à 2024, et la cote d’investissement de buy – A devrait être maintenue.
Conseils sur les risques: la demande de produits n’est pas à la hauteur des attentes, le calendrier de construction du projet n’est pas à la hauteur des attentes et le calendrier de certification de la recherche et du développement sur les IPA n’est pas à la hauteur des attentes.
