Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) ( Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) )
Événement: la société a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d'affaires annuel de 1132 milliard de RMB, en hausse de 64,91% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s'est élevé à 422 millions de RMB, en hausse de 33,43% par rapport à l'année précédente.
Les activités traditionnelles ont fait des percées et les nouvelles activités ont connu une forte croissance: en 2021, les revenus des entreprises de disques de frein (sous - entreprises) dans les activités traditionnelles ont augmenté de 53,51% d'une année sur l'autre et la marge brute a augmenté de 8,55 PCT; L'entreprise de train d'atterrissage a réalisé 40,47 millions de revenus et a progressivement commencé à former une échelle, ce qui a permis à l'entreprise de passer d'un fournisseur de pièces et de matériaux à un fournisseur de systèmes et de solutions globales. L'essai d'inspection des nouvelles entreprises, la filiale principale du transporteur, Jing Hanyu, a bénéficié de l'amélioration de la prospérité de la société mère qui a permis à de nouveaux clients et à l'industrie de l'inspection de l'industrie militaire de réaliser une croissance rapide des revenus, avec une augmentation annuelle de 323,46% (Consolidation de septembre à décembre 2020) et une augmentation de la marge brute de 7,82 PCT. La marge brute globale a augmenté de 4,53 PCT d'une année sur l'autre, ce qui reflète le meilleur niveau de contrôle des coûts et la rentabilité de l'entreprise.
L'industrie de l'aviation civile se développe régulièrement, avec de vastes perspectives d'affaires sur le marché après la maintenance de l'aviation: la compagnie a acheté Shaanxi lantai en janvier 2021. Shaanxi lantai est l'une des principales entreprises en Chine qui a obtenu la licence PMA pour les disques de frein au carbone des aéronefs de l'aviation civile à ce jour. Entre - temps, les politiques pertinentes de la Chine soutiennent de plus en plus la localisation des produits de frein de l'aviation civile. En janvier 2022, la compagnie a annoncé qu'elle entrerait officiellement sur le marché des disques de frein des aéronefs civils et qu'elle commencerait à remplacer les disques de frein composites carbone - carbone fabriqués en Chine. Les activités d'entretien et de soutien de l'aviation de la compagnie comprennent principalement l'inspection, l'entretien et la réparation du train d'atterrissage de l'aéronef, du système de commande des freins, de la roue et de l'équipement de freinage, etc., et d'autres travaux de soutien. Il s'agit d'une activité post - marché avec un modèle d'entreprise et une rentabilité relativement bons. Compte tenu de facteurs tels que le remplacement de la localisation, l'espace de marché est relativement large. Dans son rapport annuel de 2021, la compagnie a indiqué que les revenus des activités de maintenance aérienne augmentaient rapidement.
22q1 a continué de maintenir une bonne croissance: la compagnie a publié le premier rapport trimestriel de 2022, avec un chiffre d'affaires de 368 millions de RMB, en hausse de 44,73% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net de la société mère s'est élevé à 154 millions de RMB, en hausse de 47,55% par rapport à l'année précédente. Les paiements anticipés de l'entreprise ont augmenté de 302,37% par rapport à la fin de l'année 21 en raison de l'augmentation des achats et des paiements anticipés aux fournisseurs, ce qui reflète les préparatifs actifs de l'entreprise pour la production de suivi.
Prévision des bénéfices, évaluation et notation: en 2021, les activités traditionnelles de l’entreprise, telles que le train d’atterrissage, ont fait des percées et les nouveaux tests d’inspection des activités ont atteint un développement rapide. Compte tenu de l'incertitude du rythme de confirmation des revenus de l'expansion du marché et de la livraison des produits de l'entreprise, les prévisions de bénéfices de l'entreprise pour 2022 - 23 sont révisées à la baisse de 16,38% / 15,61% à 600 millions de RMB / 800 millions de RMB, et le bénéfice prévu pour 2024 est de 1034 milliard de RMB, le SPE pour 2022 - 24 est de 2,35 / 3,13 / 4,05 RMB, et le PE correspondant au prix des actions précédent est de 29 / 22 / 17x respectivement. L'entreprise est une entreprise de pointe dans le domaine du freinage en Chine et une entreprise nationale de haute technologie dans le domaine de la fabrication d'équipements de pointe dans l'industrie militaire. Maintenir la cote « surpoids » de l'entreprise.
Indice de risque: risque que la demande du marché de la défense nationale et de l'aviation civile soit influencée par les politiques nationales et les fluctuations macroéconomiques; Le risque d'une concurrence accrue sur le marché; Le risque de baisse de la marge brute résultant de l'ajustement des prix des produits; Risque d'expansion du marché inférieure aux attentes.
