Shandong Delisi Food Co.Ltd(002330) ( Shandong Delisi Food Co.Ltd(002330) )
Le rendement est conforme aux rapports Express et la cote « surpoids » est maintenue.
Shandong Delisi Food Co.Ltd(002330) en 2021, le chiffre d’affaires s’élevait à 3,13 milliards de RMB, en baisse de 4,6% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net pour la mère était de 44 millions de RMB, en hausse de 50,3% par rapport à l’année précédente. Nous maintenons les prévisions de bénéfices pour 2022 et 2023 et ajoutons de nouvelles prévisions de bénéfices pour 2024. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la mère sera de 81, 131 et 171 millions de RMB en 2022 – 2024, que le SPE sera de 13, 0,20 et 0,27 RMB, et que le prix actuel des actions correspondra à 71,9, 44,7 et 34,1 fois le PE. Shandong Delisi Food Co.Ltd(002330)
Développer l’activité de la cuisine préfabriquée et la croissance constante du marché de base
Plus précisément: (1) Sous – produits: en 2021, en raison de la baisse des prix des porcs, les revenus des viandes réfrigérées et congelées ont diminué de 24,8% d’une année sur l’autre; Avec le développement continu des clients de l’extrémité B et l’établissement de relations de coopération avec des clients tels que seafish, shengnong, wok ring Food hui, zhengxin Chicken steak et toute la famille, l’entreprise de plats préfabriqués a connu une croissance rapide, et les revenus des produits de conditionnement surgelés et des produits de la série de boeuf ont augmenté respectivement de 2,1% et 53,2% d’une année sur l’autre. Par région: le marché de la base de l’entreprise a connu une croissance constante et les revenus de la province du Shandong ont augmenté de 4,7% d’une année sur l’autre en 2021. Shandong Delisi Food Co.Ltd(002330) En 2022, avec le renforcement continu de la coopération stratégique avec les clients de l’extrémité B et la Force continue sur la ligne c, on s’attend à ce que le Service de plats préfabriqués continue de croître rapidement dans le cadre de l’aménagement global des canaux.
La principale raison de l’augmentation de la marge nette est la hausse de la marge brute.
2021q4 le taux d’intérêt net de la société attribuable à la société mère a augmenté de 0,4 PCT à 0,7%, principalement en raison de l’augmentation de la marge brute. La marge brute de 2021q4 a augmenté de 6 PCT à 9,9% d’une année sur l’autre, principalement en raison de la baisse du coût des matières premières du porc.
La capacité de production a été libérée successivement et s’est développée du Shandong vers l’extérieur, toujours à l’âge d’or du développement
La capacité de production de 50 000 tonnes de légumes préfabriqués de la base Shaanxi de la société devrait être mise en production en 2022h2. En outre, afin d’améliorer encore l’enthousiasme des employés, l’entreprise optimise le plan d’incitation au capital et augmente le taux de croissance du bénéfice net comme l’un des objectifs d’évaluation. L’objectif de l’évaluation du rendement est de prendre 2020 comme année de référence, et le taux de croissance des revenus de 2021 à 2023 ne sera pas inférieur à 30%, 60% et 100%, respectivement; Ou en prenant 2020 comme année de référence, le taux de croissance du bénéfice net en 2022 – 2023 ne sera pas inférieur à 50% et 80% respectivement. À l’avenir, avec la libération de la capacité, l’amélioration des canaux et l’amélioration de l’enthousiasme des employés, l’entreprise en est encore à l’âge d’or du développement.
Conseils sur les risques: l’investissement dans la capacité n’est pas à la hauteur des attentes, l’expansion du marché n’est pas à la hauteur des attentes, le risque de fluctuation des prix des matières premières, etc.
