Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) ( Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) )
Résumé de l’événement
Le 20 avril, la compagnie a publié le rapport du premier trimestre de 2022: le chiffre d’affaires d’exploitation s’élevait à 2 062 milliards de RMB, en hausse de 165,28% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 499 millions de RMB, en hausse de 223,59% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 486 millions de RMB, en hausse de 275,76% d’une année sur l’autre; La marge brute était de 45,24%, en hausse de 2,37 PP par rapport à la même période l’an dernier. Le taux d’intérêt net était de 24,22%, en hausse de 4,36 PP par rapport à la même période l’an dernier.
Principaux points d’investissement
Le projet + client + capacité de production a entraîné conjointement une forte croissance de la performance du secteur des petites molécules cdmo. Après plus de 20 ans d’accumulation de projets de services externalisés et d’accumulation de R & D de technologies de pointe, la compétitivité mondiale du secteur des petites molécules cdmo de l’entreprise a continué de s’améliorer, avec une augmentation annuelle de 165,9% du chiffre d’affaires d’exploitation de 2022q1. Du point de vue du projet, en 2021, il y avait 328 projets de service (+ 107), 235 projets précliniques et précliniques (+ 88), 55 projets cliniques de phase III (+ 13), 38 projets de phase de commercialisation (+ 6), et la structure du projet a été optimisée davantage. Du point de vue des clients, l’entreprise a fourni des services continus pendant plus de 10 ans avec 8 des 20 principales sociétés pharmaceutiques du monde, tout en développant activement de petits et moyens clients au pays et à l’étranger. En 2021, le revenu d’affaires de la Chine a augmenté de 64% d’une année sur L’autre et celui des petites et moyennes entreprises à l’étranger a augmenté de 51% d’une année sur l’autre. Du point de vue de la capacité de production, le réacteur traditionnel était de près de 4700m3 à la fin de 2021, avec une augmentation prévue de 46% (6862m3) à la fin de 2022. La société a adopté la proposition de propriété à part entière de Snapdragon en février 2022. À l’avenir, Snapdragon formera une synergie avec la sector – forme technologique continue de la société, et l’application de la technologie continue continuera d’augmenter.
L’augmentation du capital et l’expansion des actions sont introduites dans l’investissement de guerre, et la diversification des nouvelles entreprises entre progressivement dans la période de récolte.
L’entreprise s’en tient à l’innovation technologique comme moteur et s’appuie sur la réputation de la marque et le système de gestion de l’exploitation accumulés dans le domaine des petites molécules pour promouvoir rapidement le développement de nouveaux secteurs d’activité. Le chiffre d’affaires d’exploitation du 2022q1 a augmenté de 157,4% d’une année sur l’autre, dont le chiffre d’affaires des macromolécules chimiques, des macromolécules biologiques, des préparations et des cro cliniques a augmenté de plus de 100%. De janvier à février 2022, le secteur des biomacromolécules cdmo a réalisé un chiffre d’affaires de 44186 millions de RMB et une échelle de personnel de plus de 200 personnes. L’introduction d’investisseurs externes tels que Gaoling Venture Capital améliorera la compétitivité globale et favorisera le développement accéléré des activités du secteur. Dans le secteur des macromolécules chimiques, 14 nouveaux clients ont été mis au point en 2021, 23 nouveaux projets ont été entrepris et plus de 20 projets ont été lancés après la phase II. Des matériaux auxiliaires, y compris des lipides, ont été activement mis au point dans le domaine des vaccins à ARNm et de nombreux projets sur les lipides sont entrés dans la phase clinique ultérieure. Dans le secteur des préparations, 40 commandes de préparations API + ont été passées en 2021. Les commandes de clients étrangers aux États – Unis et en Corée du Sud représentaient plus de 40%. La production de lots d’enregistrement NDA et de lots de validation de processus pour deux projets a été achevée, ce qui devrait déclencher l’audit officiel NDA de la Chine au début de 2022. En ce qui concerne la technologie de biosynthèse, la sector – forme technologique enzymatique a été relativement mature et a entrepris la construction de capacités techniques de base dans les domaines des protéines, des Polypeptides et des acides nucléiques, et a entrepris pour la première fois le projet de caractérisation technologique de la Déclaration de mise sur le marché de nouveaux médicaments biologiques (bla) et le projet de recherche – développement et de production à un stade ultérieur de la clinique.
Prévisions de bénéfices
Selon les activités de la compagnie au premier trimestre, nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la compagnie sera de 109,76 / 126,36 / 14537 milliards de RMB en 2022 – 2024 (124,56 / 14283 / 17608 milliards de RMB en 2022 – 2024); Le bénéfice net attribuable à la société mère est de 25,36 / 29,47 / 3429 milliards de RMB (28,78 / 33,08 / 4085 milliards de RMB en 2021 – 2023; 9,60 / 11,15 / 12,97 RMB / action correspondant au SPE (10,89 / 12,52 / 15,45 RMB / action en 2021 – 2023), et la cote d’achat est maintenue.
Indice de risque: risque de volatilité des commandes; Risque de fluctuation de la demande sur le marché final des médicaments innovants; Risque que les nouvelles activités ne progressent pas comme prévu; Risque de fluctuation des taux de change.
