3Peak Incorporated(688536) ( 3Peak Incorporated(688536) )
Le 20 avril, 3Peak Incorporated(688536)
Q1 le rendement a dépassé les attentes et le boom en aval a été élevé: 1) le rendement a dépassé les attentes. Le chiffre d'affaires de la société Q1 a atteint 442 millions de RMB, en hausse de 164,70% d'une année sur l'autre et de 1,72% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net attribuable à la mère était de 91,46 millions de RMB, en hausse de 193,73% d'une année sur l'autre, et le bénéfice non net de 72,49 millions de RMB a été déduit, en hausse de 282,74% d'une année sur l'autre. Si l'on exclut l'effet des frais de paiement des actions, le bénéfice net de la société à la société mère s'élève à 175 millions de RMB, en hausse de 190,35% d'une année sur l'autre et en baisse de 6% d'une année sur l'autre. Au - delà des attentes du marché. La marge brute a légèrement diminué par rapport à l'année précédente. En ce qui concerne la marge bénéficiaire, la marge brute de Q1 de l'entreprise était de 56,96%, en baisse de 2,64 PCT par rapport à l'année précédente, principalement en raison de 1) La proportion des revenus de la gestion de l'énergie avec une marge brute plus faible a augmenté; L'augmentation du coût des Wafers en amont a une incidence sur le rendement de la marge brute. L'augmentation du passif contractuel et la baisse continue du chiffre d'affaires des stocks montrent une forte demande en aval. Le passif contractuel de Q1 de la compagnie s'élevait à 3754900 RMB, en hausse de 116% par rapport à la fin de l'année 21; De plus, le nombre de jours de rotation des stocks de l'entreprise est passé de 75 jours au quatrième trimestre de 21 ans à 70 jours, ce qui reflète la forte demande en aval de l'entreprise.
Le chiffre d'affaires de la gestion de l'énergie a atteint 35,52%, ce qui a permis à l'entreprise de devenir un nouveau moteur de croissance: Au cours des 22 dernières années, le chiffre d'affaires des produits de puces de chaîne de signalisation de Q1 a atteint 285 millions de RMB, en hausse de 92,08% par rapport à l'année précédente, et le chiffre d'affaires des produits de puces de gestion de l'énergie a atteint 157 millions de RMB, en hausse de 744,08% par rapport à l'année précédente, et le chiffre d L'entreprise a accumulé beaucoup d'énergie et a réalisé un chiffre d'affaires de gestion de l'énergie de 260000 RMB depuis 2018, qui a progressivement atteint 157 millions de RMB au cours du prochain trimestre, avec des résultats remarquables dans la mise en page de la sector - forme. Et en ce qui concerne le développement du produit, l'entreprise, à l'exception de l'alimentation linéaire comme LDO, a complété l'entraînement du moteur, la gestion de la batterie, la surveillance de l'alimentation électrique, l'alimentation électrique de commutation, etc., et a progressivement fait progresser la couverture omnidirectionnelle. Lancement compétitif de nouveaux produits, mise en page progressive de la sector - forme: basée sur la chaîne de signaux, la gestion de l'énergie, le processeur embarqué, l'AFE, les produits continuent de haut de gamme. Récemment, tpt7740 / 7741 / 7742 isolateur numérique à quatre canaux, tpt7487 / 7488 isolateur RS485, tpt71050 / 71044 isolateur can et d'autres séries ont été récemment lancées par l'entreprise. Les produits ont une performance exceptionnelle dans la tension de rupture, la capacité de protection contre les chocs, la suppression transitoire en mode commun cmti et D'autres performances, et ont atteint le niveau de pointe en Chine / international. Avec l'enrichissement des produits d'isolement, la compétitivité sur les marchés de haute performance et de haute fiabilité de l'industrie, de l'automobile, etc., sera plus importante.
Les percées dans le domaine Pan - industriel se sont poursuivies, les revenus non liés aux communications représentant plus de 40%; les secteurs en aval de l'entreprise ont continué d'être élargis, avec des résultats remarquables sur les marchés des communications, Pan - industriel et de l'énergie verte. Au cours des 21 dernières années, l'entreprise a conclu une coopération avec plus de 800 clients de haute qualité en Chine et à l'étranger, tels que Samsung, Zhongwei Electronics, maytronics, Group Optoelectronics, Mingwei et Feihong, et a accumulé plus de 3800 clients à la fin de 21 ans. Le chiffre d'affaires de l'industrie, de l'électronique automobile, des soins médicaux et de la consommation a dépassé 40%.
Suggestion d'investissement: Nous avons augmenté le bénéfice net de la société attribué à la société mère à 5,23 / 10,05 / 1405 milliards de RMB en 2022 / 23 / 24, ce qui correspond à un prix courant (prix de clôture du 21 avril 2022) PE 81 / 42 / 30 fois respectivement. Nous sommes optimistes quant à La capacité d'expansion de la société dans la gestion de l'énergie, l'isolement, MCU, AFE et d'autres gammes de produits, mettant en évidence la disposition de la sector - forme, et l'exploitation continue en aval de la société, qui est grandement affaiblie par l'impact en aval d'une seule communication. Maintenir la cote « recommandé ».
Conseils sur les risques: risques liés à la recherche et au développement de produits; Risque de ralentissement du climat de l'industrie; Risque de concurrence sur le marché.
