Tongling Nonferrous Metals Group Co.Ltd(000630) ( Tongling Nonferrous Metals Group Co.Ltd(000630) )
Le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 258,29% d'une année sur l'autre pour atteindre le meilleur résultat jamais atteint. En 2021, la société a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 131,34 milliards de RMB, en hausse de 31,77% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net de la société mère s'est élevé à 3101 milliards de RMB, en hausse de 258,29% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s'est élevé à 2 738 milliards de RMB, en hausse de 299,88% d'une année sur l'autre. La forte augmentation des résultats de l'entreprise est principalement attribuable à la forte hausse des prix des produits de cuivre et des sous - produits de l'acide sulfurique de l'entreprise au cours de l'année et à la reprise continue des concentrés de cuivre TC / RC.
Tirer parti des prix élevés du cuivre et des coûts de transformation élevés des tôles de cuivre pour libérer le potentiel de rentabilité. En 2021, le prix du cuivre a considérablement augmenté, avec un prix au comptant moyen annuel de 68 490 yuan / tonne, en hausse de 40,50% par rapport à l'année précédente, et le prix maximal du cuivre LME a dépassé 10 000 USD / tonne; De plus, les TC / RC au comptant ont continué de se redresser depuis avril 21. En 2021, l'entreprise a obtenu d'excellents résultats dans les activités de fusion du cuivre et de production de cuivre par elle - même, avec un chiffre d'affaires de 114306 millions de yuan de produits en cuivre, en hausse de 33,59% d'une année sur l'autre, contribuant à un bénéfice brut de 4 959 millions de yuan, en hausse de 70,30% d'une année sur l'autre, et une marge brute de 0,94% à 4,34%. En raison de la géopolitique et des attentes élevées en matière d'inflation, les prix du cuivre continuent d'être élevés à l'heure actuelle. Entre - temps, en raison de la libération de la capacité de production de cuivre à l'étranger et de la contraction de la capacité de fusion de la Chine, la tendance à la baisse Des TC / RC individuels âgés de 22 ans a pris fin, et les TC / RC au comptant ont encore de la place pour la hausse. La plaque de produits en cuivre de l'entreprise devrait partager pleinement les prix élevés du cuivre et les dividendes élevés des TC / RC, ce qui aidera l'entreprise à atteindre un nouveau niveau de
L'entreprise bénéficie d'une croissance soutenue et soutenue grâce à des prix élevés dans le secteur de l'acide sulfurique. En raison de la hausse des prix de l'acide sulfurique, en 2021, le secteur de l'industrie chimique de l'acide sulfurique a inversé ses pertes en bénéfices, produisant 4868100 tonnes d'acide sulfurique tout au long de l'année, en hausse de 10,53% d'une année sur l'autre, réalisant un chiffre d'affaires de 3791 milliards de RMB, en hausse de 58,16% d'une année sur l'autre, contribuant à un bénéfice brut de 1506 milliards de RMB, avec une marge brute de 39,72%, en hausse de 40,97% par rapport à l Depuis le début de 2022, en raison du prix élevé du soufre des matières premières et de la forte demande d'engrais phosphatés en aval, le prix de l'acide sulfurique continue d'augmenter. Actuellement, le prix de l'acide sulfurique Tongling Nonferrous Metals Group Co.Ltd(000630) est coté 980 yuan / tonne, en hausse de 108,51% par rapport au début de l'année; L'entreprise utilise les gaz de queue de la fusion du cuivre pour produire de l'acide sulfurique, avec une capacité de production de près de 500 tonnes et un coût d'environ 150 yuan / tonne. L'avantage de coût est évident, et la performance de l'entreprise devrait continuer à être bonne.
On s'attend fortement à ce que la mine de cuivre Mirador dépasse les tâches de production. Selon le rapport de la compagnie, en 2021, la mine de cuivre Mirador a terminé 388300 tonnes de concentré de cuivre et 89200 tonnes de cuivre, a réalisé un chiffre d'affaires de 907 millions de dollars américains et a dépassé la tâche de production; On s'attend à ce que la production de cuivre en 2022 dépasse 100000 tonnes, ce qui constitue une garantie solide pour la demande de matières premières de l'entreprise. L'injection de minerai de cuivre Mirador progresse régulièrement. Si l'injection se poursuit sans heurt, les réserves et la production de minerai de cuivre au niveau des sociétés cotées augmenteront considérablement et devraient devenir des entreprises de premier plan dans l'industrie du cuivre.
Proposition d'investissement: l'entreprise intègre l'exploitation minière du cuivre, la fusion du cuivre et le traitement en profondeur du cuivre. Avec la hausse des prix du cuivre, des TC / RC et de l'acide sulfurique, les résultats de l'entreprise devraient augmenter régulièrement. Le revenu d'exploitation de la compagnie devrait atteindre 152976, 157843 et 162633 milliards de RMB en 2022 - 2024, avec un SPE de 0,29, 0,38 et 0,39 respectivement. Maintenir la cote d'achat.
Indice de risque: baisse du prix du cuivre l'injection de la mine de cuivre Mirador n'a pas progressé comme prévu et le prix de l'acide sulfurique a diminué.
