Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) ( Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) )
Événements:
Guangdong Haid Group Co.Limited(002311)
Principaux points d’investissement:
Augmenter régulièrement le Fonds de roulement supplémentaire, optimiser la structure financière et réduire le risque de capital. Avec le développement de l’entreprise et l’expansion de l’échelle des affaires, la dette portant intérêt de la société a augmenté au cours des dernières années. À la fin de 2019, 2020 et 2021, les emprunts à court et à long terme de la société étaient respectivement de 3843 milliards de RMB, 5973 milliards de RMB et 8480 milliards de RMB, et les charges d’intérêts étaient respectivement de 227 millions de RMB, 227 millions de RMB et 320 millions de RMB. L’offre non publique vise à recueillir des fonds pour compléter le Fonds de roulement, ce qui est propice à la réduction du ratio actif – passif de la société, à l’optimisation de la structure du capital et à l’amélioration de la capacité de résistance au risque de la société; Entre – temps, il peut atténuer la pression exercée par l’entreprise sur le financement par emprunt pour répondre à la demande de fonds, aider à contrôler l’ampleur de la dette portant intérêt, réduire les dépenses financières et améliorer les résultats opérationnels de l’entreprise.
Augmenter régulièrement et améliorer la force de l’entreprise afin de répondre aux besoins futurs en matière de développement des entreprises. À l’heure actuelle, la concurrence dans l’industrie de l’alimentation animale s’intensifie. Parallèlement à l’intensification de la concurrence sur le marché de l’industrie de l’alimentation animale, les entreprises de l’alimentation animale sont passées de la simple poursuite de l’expansion de l’échelle de production à la fourniture de produits et de services différenciés Pour obtenir une marge brute plus élevée. Au niveau du capital, l’offre non publique est favorable à l’expansion des canaux de financement, à l’expansion des activités principales et à l’amélioration de la compétitivité globale de l’entreprise. En 2021, l’entreprise a réalisé 18,77 millions de tonnes de ventes d’aliments pour animaux à l’étranger (en hausse de 28% d’une année sur l’autre). Au niveau stratégique, l’entreprise a développé et complété suffisamment de fonds de roulement pour ce développement non public, ce qui est propice à la promotion de l’objectif à moyen terme de l’entreprise d’atteindre 40 millions de tonnes de ventes d’aliments pour animaux d’ici 2025 et l’objectif stratégique à long terme de l’entreprise
Prévision des bénéfices et cote d’investissement compte tenu de la hausse continue des prix des matières premières et de la légère hausse des coûts d’élevage au début de 2022, nous croyons que les bénéfices seront légèrement réduits en 2022. Sur la base du principe de prudence et sans tenir compte de l’impact de cette émission supplémentaire sur les résultats de la société, on estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 est respectivement de 22,09 / 55,3 / 6121 milliards de RMB, ce qui correspond à un pe de 46,42 / 18,54 / 16,75 fois. Compte tenu de la hausse du boom porcin en 2023, l’entreprise a réalisé des bénéfices plus élevés dans ses activités porcines, et les principaux aliments pour animaux ont maintenu une croissance stable et une cote d ‘« achat ».
Les risques indiquent que les conditions météorologiques anormales et les épidémies d’élevage peuvent influer sur les fluctuations périodiques de l’industrie des aliments pour animaux. Le risque de fluctuations importantes des prix des principales matières premières; Les risques liés à la structure de l’échelle de l’industrie de l’élevage et à l’ajustement régional découlant des lois et des politiques de protection de l’environnement; Le risque de fluctuation des taux de change; Gérer les risques; Le risque que le rendement de l’entreprise ne réponde pas aux attentes; Les risques liés aux opérations sur produits dérivés; Risques liés à l’offre non publique d’actions, etc.
