Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) ( Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) )
Principaux points de vue
La performance a augmenté régulièrement. Au premier trimestre de 2022, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 377 millions de RMB, en hausse de 19,36% d’une année sur l’autre; Réaliser un bénéfice net de 65 millions de RMB, en hausse de 22,54% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 62 millions de RMB, en hausse de 28,27% d’une année sur l’autre. En outre, la compagnie a réalisé un flux de trésorerie opérationnel net de 21,13 millions de RMB, en hausse de 320% d’une année sur l’autre.
Les commandes sont abondantes à la main. Au début de 2022, la société a obtenu d’excellents résultats avec un montant total de plus de 75 millions de RMB à l’extérieur de la Chine. 2022q1, dans le troisième lot d’appels d’offres et d’achats (y compris la collecte d’informations sur l’utilisation de l’énergie) nouvellement ajouté par State Grid, l’entreprise a remporté l’appel d’offres pour un montant total d’environ 42,15 millions de RMB, se classant au premier rang dans l’ensemble, reflétant la forte force globale et le niveau technique de l’entreprise. En outre, les nouvelles commandes signées par la société depuis le début de l’année se sont élevées à 573 millions de RMB, en hausse de 41,08% par rapport à l’année précédente; À la fin du premier trimestre, les commandes en cours s’élevaient à 1 846 millions de RMB, ce qui a jeté les bases solides de la croissance annuelle des résultats.
Investissement continu dans la recherche et le développement. À la fin du premier trimestre, l’entreprise comptait 373 employés, soit 49,47% du personnel total. Au cours du premier trimestre de 2022, l’investissement de la société dans la recherche et le développement a atteint 33,73 millions de RMB, en hausse de 5,14% par rapport à l’année précédente, et 14 nouveaux brevets (dont 4 brevets d’invention) et 15 droits d’auteur sur les logiciels ont été réalisés.
Rentabilité accrue. Au premier trimestre de 2022, la compagnie a réalisé une marge brute de 32,47%, en hausse de 0,42 PCTs par rapport à l’année précédente, une marge nette de 17,29%, en hausse de 0,47 PCTs par rapport à l’année précédente. Grâce à l’optimisation continue de la structure des coûts, l’entreprise peut réaliser des économies d’énergie. Au cours de la période 2022q1, le taux des dépenses de la compagnie était de 15,62%, en baisse de 1,27 PCTs par rapport à l’année précédente. Le taux des dépenses de vente / de gestion / des dépenses financières / des dépenses de R & D était de 5,17% / 2,49% / – 0,99% / 8,95%, en hausse de – 0,44 / – 0,07 / 0,45 / – 1,21 PCTs par rapport à l’année précédente.
Prévisions de bénéfices et propositions d’investissement
Compte tenu des conditions d’exploitation de la société au cours du premier trimestre de 2022, nous avons relevé le taux de d épenses de R & D et R éduit la marge bénéficiaire brute de l’entreprise au niveau de l’application. Le bénéfice par action de la société de 22 à 24 ans a été ajusté à 0,94 Yuan, 1,21 yuan et 1,61 Yuan (le bénéfice par action initial de 22 à 24 ans était de 0,99 Yuan, 1,31 yuan et 1,68 Yuan). En ce qui concerne les sociétés comparables, nous estimons que le niveau actuel d’évaluation raisonnable est 24 fois le rapport P / e en 2022, ce qui correspond à un prix cible de 22,56 RMB et maintient la cote d’achat.
Conseils sur les risques
Risques macroéconomiques; Risques liés à la chaîne d’approvisionnement; Risque de concentration des clients; Risque accru de matières premières; Risque d’éclosion à l’étranger.
