3Peak Incorporated(688536) ( 3Peak Incorporated(688536) )
Principaux points de vue
1q22 le chiffre d'affaires a atteint un sommet trimestriel, le bénéfice net attribuable à la mère a augmenté de 194%. Le chiffre d'affaires de 1q22 de la compagnie s'élevait à 442 millions de RMB (yoy165%, qoq2%), atteignant un nouveau sommet trimestriel, avec un bénéfice net de 91 millions de RMB (yoy194%, qoq - 31%) pour la société mère, et un bénéfice net de 72 millions de RMB (yoy283%, qoq - 35%) pour la société non mère déduit. La forte diminution du bénéfice net par rapport à l'année précédente est principalement due à la mise en œuvre du plan d'incitation aux actions restreintes de 2021 en décembre 2021, avec un total de 83 millions de RMB de charges d'incitation aux actions retirées au 1q22, à l'exclusion des charges de paiement des actions. Le bénéfice net attribuable à la mère était de 175 millions de RMB (yoy190%, qoq - 6%). Du point de vue de la rentabilité, la marge brute de 1q22 de l'entreprise était de 56,96%, soit une diminution de 1,19 PCT d'une année sur l'autre et de 2,64 PCT d'une année sur l'autre. Le taux d'intérêt net était de 20,67%, soit une augmentation de 2,04 PCT par rapport à l'année précédente et une diminution de 9,63 PCT par rapport à l'année précédente. Le taux de R & D était de 31,26%, soit une diminution de 2,26 PCT par rapport à l’année précédente et une augmentation de 7,33 PCT par rapport à l’année précédente.
La puce de la chaîne de signaux croît régulièrement et la puce de gestion de l'énergie continue de s'écouler. En ce qui concerne les produits, la puce de chaîne de signaux 1q22 a continué de croître régulièrement, atteignant un chiffre d'affaires de 285 millions de RMB (YOY 92,08%), soit 64,48%, contre 72,03% pour 4q21; Le chiffre d'affaires des puces de gestion de l'énergie s'élève à 157 millions de RMB (yoy744%), soit une augmentation de 27,97% par rapport à 4q21 à 35,52%, principalement en raison de l'équilibre progressif de la structure des revenus de l'entreprise en raison de l'expansion harmonieuse du marché, de l'augmentation du volume de l'alimentation linéaire, de la surveillance de l'alimentation et d'autres produits de puces de gestion de l'énergie. Du point de vue de l'application en aval, l'entreprise a obtenu des résultats dans de nombreux domaines d'application, tels que les communications, l'industrie Pan - industrielle et l'énergie verte, et a coopéré avec de nombreux clients de haute qualité en Chine et à l'étranger, tels que Samsung, Zhongwei Electronics, maytronics, Group Optoelectronics, Mingwei et Feihong. Le domaine d'application des produits a été continuellement élargi.
Augmenter l'investissement dans la réglementation des véhicules et les produits d'isolement, et lancer une nouvelle série de produits d'isolement. À la fin de 2021, l'entreprise avait accumulé plus de 1600 modèles de produits. Entre - temps, l'entreprise a augmenté l'investissement dans la technologie de la sector - forme de réglementation et d'isolement des véhicules, a établi un système complet de gestion de la qualité électronique des véhicules et a obtenu l'approbation des clients concernés. Le premier amplificateur de précision haute tension de classe automobile (tpa1882q) a été fourni en vrac. Depuis 2019, l'entreprise a accumulé de nombreux brevets d'invention sur la technologie d'isolement de labourage profond, dont 9 brevets techniques sur l'isolement de base, le circuit de transmission, l'optimisation du processus, le nouveau type d'emballage, etc. jusqu'à présent, l'entreprise a lancé la série tpt7720 / 7721 d'isolateurs numériques à deux canaux, et a récemment lancé la série tpt7740 / 7741 / 7742 d'isolateurs numériques à quatre canaux, tpt7487 / 7488 d'isolateurs RS485, tpt71050 / 71044 d'isolateurs can et d'autres produits d'isolement pour l'automatisation des usines. Scénarios d'application de l'automatisation de l'énergie, de l'entraînement du moteur, du contrôle de l'énergie, du traitement médical, etc.
Suggestions d'investissement: les modèles de produits et les champs d'application en aval de l'entreprise sont continuellement enrichis, et nous prévoyons que le bénéfice net de l'entreprise attribuable à la société mère sera de 5,13 / 8,18 / 1127 milliards de RMB (la valeur précédente était de 5,56 / 7,45 / 1031 milliard de RMB) de 2022 à 2024, avec un taux de croissance annuel de 16 / 60 / 38%; Le SPE est de rmb6.39 / 10.19 / 14.05 et le PE correspondant au cours des actions du 20 avril 2022 est respectivement de 83 / 52 / 38x. Les modèles de produits et les domaines d'application en aval de l'entreprise continuent d'être abondants et devraient continuer de bénéficier de la substitution de puces domestiques et de maintenir la cote d '« achat ».
Conseils sur les risques: le développement de nouveaux produits n'est pas à la hauteur des attentes; La vérification du client n'était pas aussi bonne que prévu; La demande est inférieure aux attentes.
